油价行情评估简报（N08）：近期油价多次遭遇突发利空事件打压 进入8月将有好转

导 语

当前，油价仍在上行周期中。虽然，上行途中遭遇了几次突发的重大利空事件打压了油价，但是，问题是，“坏消息”不会天天有，在这轮期货多头增仓区间内，多头仅仅完成了约3%的增仓量，还有97%的多头持仓空间未完成。油价将在主力持仓继续买多的作用下，仍然处在上行周期途中。进入8月份消息面将有重大利好。

近几周，日交易价一直在68美元至70美元内范围内徘徊，周均价已在68美元附近维持了3周。虽然，油价仍在上行周期中，但是由于上行途中遭遇了几次突发的重大利空事件，这些事件多次打压了油价上升的势头。

如：7月16日，因美国准备释放战略储备、美考虑可以豁免一些国家从伊朗进口的制裁，油价大挫2.95美元；7月23日，因为8月合约计价换9月合约，油价大挫2.57美元；8月3日，因中美贸易战，中国宣布加征美国进口商品600亿以及中国可能停止进口美国原油，油价下挫1.37美元。

图1.国际油价日交易价

数据来源：金联创

不过，更应看到，在无重大消息及事件制激的日子里，日交易价仍然呈现着小幅推涨的势头。因此，从日交易价的波动看，近几周的油价停涨并在68美元附近徘徊，并不意味着油价上行周期终结，而仅是遭遇了突发的利空事件的打压（见图1）。问题是，“坏消息”不会天天有，当前，油价仍在上行周期中，今后，油价上行仍是大趋势。

在近3周内，因美国准备释放战略储备以及考虑可以豁免一些国家从伊朗进口的制裁、8月合约计价换9月合约、中国宣布加征美国进口商品600亿以及中国可能停止进口美国原油等利空消息，累计下挫了大约7美元。利空消息积聚严重影响了市场情绪。

但是，进入8月之后，影响市场情绪的消息事件可能由空转多。尤其是8日6日，美国将对伊朗进行第一轮制裁，有可能，引起伊朗在霍尔多兹海峡的反制。美伊相互强硬将可能连续引发油价的上涨。

由于库欣库存降到历史低位，期货主力空头已长期徘徊在10万手左右而不在变化。在较长时期内，在油价的波动中，几乎没有空头的作用。在这一段时期，油价升跌波动基本是因多头变化的结果，因此，追踪期货多头的变化是判断油价翻转位的一个重要视角，

7月31日当周，主力多头仓位69.8万手，比低点翻转位仅增仓了0.4万手，在这轮期货多头增仓区间内，仅仅完成了约3%的增仓量，还有97%的多头持仓空间未完成。油价将在主力持仓继续买多的作用下处在上行周期途中。途中，一些利空性质的突发事件影响的仅是油价上行的节奏，但是，不会改变资金在期货市场中的运作规律。

近一段时期，由于油价升跌反复，引起分析师们对今后油价走势的明显分折。一些技术面分析者认为，油价在70-72美元价位附近时，可能引起油价的买空操作，并引发油价的大幅下挫。作为对基本面的补充分析，以上技术面观点提供参考。

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