【金视点】多重利空显现 丙二醇开启下行通道

导 语

在2018年即将结束的最后一个月里，国内丙二醇终于一改11月份清淡的局面，借着装置停车、原料上涨的东风，开启了一波漂亮的“反击战”。

在2018年即将结束的最后一个月里，国内丙二醇终于一改11月份清淡的局面，借着装置停车、原料上涨的东风，开启了一波漂亮的“反击战”。不过随着前期停车工厂的陆续重启，原料的止涨回稳，丙二醇市场各利好逐渐减弱，加之大宗商品整体偏弱，丙二醇涨势殆尽，止涨回落。截止12月24日收盘，华东地区丙二醇市场围绕9000-9200元/吨左右，华南地区丙二醇市场围绕9200-9300元/吨上下，山东地区丙二醇市场围绕8700-8900元/吨附近。

工厂装置方面，前期停车的山东威尔斯、山东德普、安徽铜陵、石大兖矿陆续点火重启，有产品产出，近期除江苏灵谷在12月底停车退市外，其余工厂装置暂未听闻有检修计划，届时，市场现货供应或较前期充足，利好逐渐萎缩。

上游原料方面，近日国内环氧丙烷市场消化整理，原料丙烯弱势难支撑，工厂装置方面，吉神装置全停检修，滨化化工园区20万吨/年装置提负时间未定，整体供应量明显缩减，工厂库存无忧，需求方面，刚需持续性不足，下游聚醚按需补仓为主，新单成交气氛清淡，金联创预计，预计近期国内环氧丙烷消化整理。

下游UPR方面，不饱和树脂或将窄幅偏弱整理趋势运行；首先正处淡季整体市场供需面表现较一般，多数工厂在元旦附近进一步采购情绪偏淡，下游终端消化进度迟缓，支撑相对有限，商家维持合同户出货，成交情况欠佳；其次原料方面多数主力原料周内偏弱整理运行，厂家对于近期市场观望为主，价格方面调整不大；故料短线不饱和树脂市场或将淡稳盘整运行，不排除窄幅偏弱可能。

综上所述，在供应逐步增量、原料支撑有限、下游需求不振等多空形势下，金联创分析认为，丙二醇市场短期内或存进一步回落下滑风险，建议关注原料和工厂装置动态。

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