【金视点】地炼需求坚挺 ESPO贴水触及半年新高

导 语

据金联创最新了解，近日备受地炼青睐的俄罗斯ESPO混合原油以迪拜升水4美元/桶价格成交，水平触及近半年新高。

据金联创最新了解，近日备受地炼青睐的俄罗斯ESPO混合原油以迪拜升水4美元/桶价格成交，水平触及近半年新高。

据市场人士表示，此批成交货物为5月底至6月初装船，而此前成交的ESPO5月装船货物，对迪拜升水仅为2.7美元/桶左右。

金联创分析，ESPO原油升水走高主要因布伦特/迪拜原油EFS价差拉宽，且在3-5月地炼集中检修逐步结束后，地炼需求回暖。另外，市场消息称ESPO混合原油升水上涨与俄罗斯预期6月出口减少有关，具体的ESPO 6月装货计划将在4月下旬公布。

数据显示，4月15日（本周一），布伦特/迪拜原油EFS价差涨至2.29美元/桶，为去年10月以来的高点。另外，此价差在今年3月7日曾一度下跌至2010年6月以来低位，即每桶23美分。

另外，据金联创了解，目前7月装巴西Lula原油贴水接近4美元/桶高价，挂靠ICEBrent，LC 30天付款。而ESPO 5月底及6月初装船货源转布伦特计价贴水大概亦在4美元/桶附近，具体均取决于付款条件。故地炼检修期预期结束、夏季需求高峰到来以及部分中重质原油供应趋紧都促使6、7月原油需求集中，从而抬高部分原油售价。

据金联创船期监测数据显示，今年以来，ESPO、Lula持续霸占地炼原油进口排名前两位油种，2019年1-3月进口量占总量的30%以上。

ESPO是以东西伯利亚—太平洋输油管道名称(Eastern Siberian Pacific Ocean pipeline)缩写来命名的混合原油，产自俄不同的油田。

ESPO原油是中质原油与重质和高硫原油的混合油。不同于通常含硫量高的重质俄油，ESPO原油含硫量约为0.6%，较接近低硫原油，API度则比较靠近典型的高硫原油，可以作为亚太地区各种中质至重质原油的替代品，替代来自西非、中东和拉丁美洲品质类似的原油。另外，依靠地理位置优势，ESPO原油只要4天左右就能送到亚洲客户手上，故对于灵活运作的地炼来讲更具吸引力。

EFS布伦特/迪拜原油价差，此价差拉大意味着以迪拜原油为定价基准的原油对亚太炼油商更具吸引力，反之地炼则更愿意采购以布伦特原油计价的原油品种。

推荐阅读

---

如欲转载本文章，请注明内容来源于金联创

投稿及合作请联系“[e-mail]”