成品油批零价差大幅缩水 后期或保持下滑趋势
今年以来，我国成品油零售利润表现十分乐观，受国际原油整体震荡上行影响，国内成品油零售价多次兑现上调，批发价格则涨幅有限，继而令批零价差呈现扩大趋势，并双双在6月中上旬触及年内新高，在此之后受零售价格大跌及批发市场好转影响，批零价差转入急跌通道。据金联创监测数据显示，截止7月10日 ，柴油批零价差718元/吨，较最高点大跌941元/吨或57%，汽油批零价差2651元/吨，较最高点跌529元/吨或17%。
数据来源：金联创
就国内批发市场来看，6月中旬开始柴油批发市场逆市上扬，国内主营炼厂低开工率、柴汽比历史最低、外采政策暂未放开、前期积极低价降库存，这一系列因素令主营柴油资源供应出现局部紧张，提振柴油批发市场大幅推涨。与此同时，中下旬国际原油触底反弹，给予柴油继续大涨动力，汽油价格亦顺势有所反弹。据金联创统计，6月中下旬至目前，主营柴油累计涨幅在400-600元/吨，汽油累计涨幅在100-200元/吨。
零售方面，5月下旬开始国际原油大幅下滑，导致6月份两轮调价窗口双双兑现下调，且第一轮跌幅为年内最大，7月份第一个调价窗口受原油上涨影响而兑现上调，涨跌相抵之后汽、柴油零售价格累计分别下跌435、420元/吨。整体而言，6月份以来国内成品油零售价格大幅回调，批发行情不同程度走高，从而导致汽柴油批零价差收窄，且柴油处于年内最低水平。
后期来看，国内主营柴油库存偏低，而且地炼带票柴油资源紧张，在短时间内都将无法根本缓解，而且国际原油仍存震荡上行预期，诸多利好都将支撑柴油行情继续上扬。汽油基本面依旧偏弱，后期走势受原油影响为主，预计价格将稳中小涨。7月第二个调价窗口（23日24时）上调预期较大，相比较而言批发涨幅或仍大于零售，故预计后期成品油批零价差不改萎缩趋势，尤其是柴油零售利润跌幅更大。不过整体来看，汽油零售利润仍处于高位水平，因此加油站利润依旧十分丰厚。
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