7月份，国内泰国乳胶流通愈加紧张，持货商报盘较为坚挺，而随着国外产区供应的陆续恢复，原料收购价格下跌拖拽美金船货价格震荡走低，泰国乳胶进口利润倒挂格局得以修复。然市场主动买盘情绪却十分低迷，主要因越南乳胶、国产乳胶价格优势明显导致。
据上图，7月份国内泰国乳胶进口利润逐渐被修复。随着泰国天胶主产区进入雨季，胶水产出陆续增加，收购价格承压走跌，成本端支撑弱化，供应商下调美金船货报盘，但国内市场行情表现坚挺。长期内外盘倒挂的局面导致进口商补货情绪低迷，下游工厂亦多维持刚需采购，7月份到港货源多以交货为主，现货库存较为有限，持货商不愿低出，支撑市场行情。以桶装黄春发为例，市场现货货源尤为紧俏，价格敏感度不高，波动幅度较窄，月内报盘维持在11000-11200元/吨。随着美金船货价格的下跌，自中旬开始，进口利润逐渐转正，月底理论进口利润值修复至650元/吨。据金联创统计，7月份，国内桶装黄春发报盘均价在11086元/吨，环比小跌0.08%；外盘美金桶装乳胶船货平均报价在1229美元/吨，折合人民币在10828元/吨，补货平均利润为258元/吨。泰国散包乳胶受国产胶及越南胶的冲击明显，月内价格震荡走跌，跌幅达700元/吨。据金联创统计，7月份，国内泰国非黄春发散包乳胶报盘均价在10227元/吨，环比下跌2.77%；美金船货报盘均价在1129美元/吨，折合人民币9971元/吨，进口平均利润为256元/吨。虽然进口泰国乳胶理论上已经有利可图，但国内贸易商主动补货情绪仍显低迷，主要因国产乳胶、越南乳胶价格优势过于明显。观察上图，4月份，国内海南、越南产区陆续进入开割季，6月份产量放大，随着原料供应的增加，国产乳胶、越南乳胶价格承压走跌。但泰国主产区今年割胶期推迟，原料供应迟迟未能恢复，在加工成本支撑下，供应商报盘始终维持高位。在此种情形下，泰国乳胶与国产、越南乳胶的价差明显拉大。据金联创统计的数据显示，7月份，泰国乳胶一度升水越南乳胶超2000元/吨，升水国产乳胶超2500元/吨，国产及越南乳胶价格优势十分明显，迫于成本压力，下游制品企业尽最大可能降低泰国乳胶的用量，导致泰国乳胶成交遇阻。故至今贸易商主动采购泰国乳胶的情绪仍十分低迷。金联创认为，8月份国内进口商主动买进泰国乳胶的情绪或好转。泰国合艾地区胶水价格跌势扩大，成本端支撑逐渐减弱，叠加越南及国产胶价格的冲击，泰国乳胶船货价格存在一定下行空间。而今年越南工厂卖空较多，考虑到未来交货压力，或适当放缓售货节奏，市场价格将表现坚挺；国内产区则正值台风季，阶段性割胶不畅同样支撑胶价，故泰国乳胶与越南、国产乳胶之间的价差将得到一定修复。
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