2019年下半年甲醇行业展望（二）——下半年甲醇市场如何演绎？
2019年下半年国内甲醇市场将延续偏弱态势运行，且来自于宏观经济、产业格局、行业政策及供需基本面等诸多趋空因素尚存，故后续市场把控、实际操作过程中仍面临一定挑战性。
就宏观面来看，今年全球贸易摩擦、地缘政治紧张加剧明显，给经济增长带来较大不确定性，全球经济增长所存在的下行风险同样在不同程度放大；譬如：美国债务持续攀升，股市房市泡沫显现，对外贸易争端升级，以及全球新一轮降息大潮逐步展开等。在此背景下，虽7月初OPEC与俄罗斯等就原油减产协议达成共识，即协议延长至2020年3月；然全球经济趋缓仍明显打击石油需求的增长，故原油端所引发的供需博弈对能化品负面传导风险仍需持续性警惕。
资料来源：金联创
回归产业端而言，当前随着集约化、规模化、一体化大项目逐步释放，传统领域行业所面临的来自高端石化产品直接性冲击力度不断增强；与此同时，在原油偏弱下行预期下，油制路线烯烃成本端优势凸显，配合乙烯行业供需博弈、乙烷裂解步入投放阶段，单体乙烯所面临压力趋强，且产品价格中枢下移风险性仍需谨慎警惕。此外，烯烃产业多元化竞争持续加剧中，甲醇制烯烃作为当前甲醇需求关键分支，行业经济性问题对甲醇行情潜在压力仍在演绎中，原料端乙烯、甲醇波动及经济性跟踪监测亦备受关注。
而下半年甲醇基本面上，随新增甲醇项目释放，内外盘供应表现将持续充裕，而烯烃端需求增量投放节点、运行稳定性尚存变数，弱宏观预期、同产业竞争对能化品压制驱动尚存，产业供需仍面临较大挑战，譬如：港口持续累库、去库周期缓慢压制下，警惕货物回流风险；另产业端持续弱化背景下，下半年甲醇上中下游链条利润修复节奏将继续展开中，关注上游供应端被动减量操作情况。
故综上，下半年国内甲醇市场偏弱态势延续概率仍较大，年内新低仍在探寻中，期间需把握常规检修、供暖季气头缩量等阶段性小波段行情，谨慎操作。
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