丙烯：跌势放缓 光明近在眼前？
数据来源：金联创
本周，国内丙烯市场迅速下滑。随着天津渤化、神驰化工、京博石化陆续恢复出货，且下游产品亏损情况加剧，下游入市热情逐步转弱。逢聚丙烯期货走势偏弱，且终端及下游采买乏力，粉料现货持续走跌，下游看空预期难改，原料买盘热情偏淡。炼厂库存压力缓慢上升，避险情绪较强，积极调降排库。截至今日收盘，山东市场主流成交在7580-7650元/吨，本周丙烯跌幅在5.99%。
周内国际原油期货价格呈现下行走势，令油价承压的主要有以下几点：其一，美伊双方紧张关系出现缓和的初步迹象，市场对伊朗原油供应风险的担忧缓解；其二，OPEC在月报中表示，明年全球对原油需求或将下降，尽管OPEC与盟友延长了限产协议，或仍将再度出现供应过剩的局面；其三，美国墨西哥湾沿岸遭到热带风暴影响低于预期，沿海石油生产商和精炼商开始恢复生产，美国石油产量回升。但未来需要注意的是，尽管美伊争端出现缓和的迹象，但能否真正达成和谈仍未可知，双方对于谈判的前提有不同的看法，短期内还是很难坐回谈判桌前。WTI最终并未能顺利站上60美元/桶的关口，因而重新回落到区间震荡的态势，预计对丙烯市场提振有限。
数据来源：金联创
粉料方面，本周丙烯与粉料价差小幅拉大，丙烯和粉料间周价差在560元/吨，周内盈利-40元/吨，周利润率-0.98%，同时粒粉周均价差缩小在208元/吨。本周国内粉料市场滞涨下跌。一是原料丙烯宽幅走跌，粉料成本支撑不再；二是期货方面走势缺乏亮点，多偏弱运行，提振现货行情动力不足；三是塑编等终端工厂因环保督查及终端订单不佳，开工相对偏低，整体采购粉料力度延续乏力。下周来看，终端需求跟进乏力，加重市场看空情绪。同时粒料因期货影响跌势明显，粉料承压加重。但粉料生产企业受前期高价原料支撑，为锁定利润意向挺价，且部分硬性需求仍支撑市场。随着丙烯市场价格持续下滑，粉料盈利情况稍有好转，开工热情有所回升，或为丙烯市场带来一定需求支持。
最后进口货源方面，虽韩国裂解检修季结束，但由于韩国国内需求强劲，下游终端用户开工率较高，主要丙烯生产商多向合同客户供货，现货可供出口的数量有限，进口原料短缺推高了指示性报价。但因前期国内丙烯价格高企，进口货源价格优势良好，中国下游及终端对进口丙烯询盘热情向好，预计短线越来越多进口现货货物即将进入中国。
综合来看，随着丙烯市场价格持续大跌，下游盈利情况出现好转，部分下游工厂逢低买进意向渐起，整体询盘热情稍有回暖，炼厂挺价意向初显。但下游观望情绪不减，心态仍偏谨慎，多视自身情况刚需采买为主。金联创预计短线国内丙烯市场弱势盘整为主，预计下行空间或相对有限，建议密切关注下游盈利及装置情况。
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