2019年下半年甲醇行业展望（一） ——下半年甲醇供需状况释放如何？
2019年近几年中国甲醇行业供需整体保持稳步增长态势，国内产能利用率提升、进口随国际新增量释放而逐步攀升；而国内需求端新增量仍集中在新型端---CTO/MTO，传统行业增量极少。据金联创预估，2019年中国甲醇供应量预计5800万吨，进口量有望突破850万吨关口且增至900万吨偏上预期，实际需求量预计将达到6500万吨附近，故年内甲醇供需仍呈现出一定的宽松格局。
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后续装置扩能及新增情况
据金联创不完全统计，2019年下半年中国甲醇行业将继续新增670万吨的产能，届时中国甲醇年生产能力将突破9200万吨；在此些新/扩建项目中，西北地区有350多万吨计划投产，约占比例53%；华东地区200万吨，约占比例30%；华中、华北分别在60万吨、30万吨，约占比例围绕在4%-9%；山东地区仅25万吨。详情列表如下所示：
总体来看，今年我国甲醇产能增长释放仍在进行中，产量亦将同步保持增长态势；与此同时，伴随安监环保力度持续加强、链条产业利润纵向传导等影响，近两年国内甲醇行业整体开工呈一定程度上升局面，即企业产能综合利用率有所提升；配合国际甲醇新装置的同步释放，未来几年中国甲醇供应将由紧平衡局面逐步向宽松格局转变。
从今年下半年新/扩建甲醇装置来看，大型甲醇企业仍多以煤炭为原料，且多分布在西北地区；其余部分多为焦化产业复产的焦炉气为原料，该工艺涉及甲醇产能相对较小，多集中在10-25万吨；天然气制甲醇新增项目涉及几无。此外，新增甲醇项目多配套甲醇制烯烃项目或属于集团企业扩产项目，如中安联合、宁夏宝丰、兖矿荣信、兖矿榆林及安徽晋煤中能等，故企业整体竞争力亦随之不断提升，未来几年我国新增甲醇项目仍延续该特点。
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未来国际甲醇新增集中中东、美洲两地
未来国际甲醇扩增装置如下：
未来两年，国际甲醇装置新增变动仍集中在中东、美洲地区。其中伊朗新增产能释放虽体量较大，然基于制裁问题装置后续投产进度或放缓，且制裁期间整体运输状况将一定程度上受限。就新增产能体量来看，上半年仅伊朗Kaveh年产230万吨甲醇项目于3月份投产；下半年约有400万吨新增国际项目预期释放，伊朗、特巴占比相对较大。其中伊朗作为中国甲醇主要来源国，后续对国内输出增量趋势仍将延续。此外，去年美国Natgasoline年产175万吨项目投产及现运行尚可，以及2月份受美国对委内瑞拉制裁影响，南美货物批量流入中国市场条件亦逐步开启。综上，预计下半年月均进口量将保持在80万吨或偏上水平运行，密切关注国际新装置释放节点。
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国内下游行业新增项目情况
2019年下半年甲醇需求关注点仍集中在烯烃产品上。国内下游行业新增项目情况
2019年上半年内蒙古久泰年产60万吨MTO于3月下旬顺利投产，下半年此类下游仍有四套项目计划投产。其中中安联合、鲁西化工、宁夏宝丰均配有甲醇装置，南京诚志、吉林康乃尔原料多依赖于外采为主；此外，南京诚志年产60万吨MTO投产后将对华东、西南等地甲醇形成较强拉动作用，现该项目已于6月底试车运行，闻现负荷一般。另外，其余MTO项目预计投产时间多集中在三、四季度，需密切关注甲醇、烯烃开车先后顺序对市场的影响。下半年传统下游增量多体现在MTBE上，不过该下游基于单耗偏低，整体对甲醇需求驱动显一般。
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