聚烯烃产业转型之路（二）新兴路线来势汹汹
自原料多元化萌芽显露，煤制烯烃（甲醇制烯烃），首次出现在聚丙烯上游原料的舞台之上，随后是烷烃类制丙烯。中国的煤炭资源丰富且廉价，尤其西北地区，蕴藏了丰富的煤炭资源，现代煤化工发展有利于减少二氧化碳、氮氧化物、粉尘、有害重金属等污染物的排放，大幅提高煤炭转化效率和产品附加值，更符合煤炭绿色、高效、低碳的利用方向。随着我国高端制造业发展未来市场需求巨大，“富煤、贫油、少气”的能源结构特点使得我国石油、天然气对外依赖程度较高。
利之所趋，利之所向，近年来全球丙烯需求增长迅速，但传统工艺生产的丙烯难以跟上需求快速增长的步伐，为了确保丙烯供应，必须实行替代生产工艺。在少数几个以丙烯生产为重点的生产工艺中，丙烷脱氢（PDH）已被证明是最有效的生产工艺，因此，PDH项目受到热捧。PDH工艺具有三大优势，丙烷在500℃—600℃条件下经催化脱氢得到丙烯，该技术流程简短，主产丙烯；其次，生产成本只与丙烷价格波动密切相关，丙烷价格与石脑油价格、丙烯市场没有直接关联，这可以帮助丙烯衍生物生产商改进原料的成本结构，规避一些市场风险；最后对于丙烯供应不足的厂家，可购进成本较低的丙烷生产丙烯，免除运输与储存丙烯的高成本支出，高昂的净利润使得工厂扩产动能十足。
1月15日，经过中美两国经贸团队的共同努力，在平等和相互尊重的基础上，中美双方在美国首都华盛顿正式签署首份另市场业者心态趋于乐观的协定，未来，中国将加大对美国多类产品的进口力度，包括，但不限于能源产品。而能源产品中，原油，尤其是轻质原油的进口量预计将有大幅增加。中国目前原油加工占比来看，重质原油占比高达70%左右，轻质原油仅占比30%附近。轻重质原油加工产出品差异较大，随着中国进口轻质原油数量加大，未来中国原油加工后产出的LPG、航空油料、汽柴油等相对较轻产品将有明显增量。目前国内能源化工源头原料轻质化趋势持续跟进，聚丙烯上游丙烯原料来源同步轻质化，对此我们将丙烷脱氢以及烷烃裂解发展进行梳理。
2015年以来，中国的丙烷脱氢产能以阶梯式扩充，快速由无到有，由小到大，截至2020年年初，丙烷脱氢制丙烯在整个中国丙烯供应中，占比已经从0，快速增至14%附近。丙烷脱氢路线，经过5年的发展历程，经历了陌生、质疑、狂热，究其原因，无论处于市场哪一环节业者而言，利润，终究是进行生产、贸易、期货操作等等诸多行业发展的决定性因素。随着2010年以来美国页岩气革命的爆发，美国天然气产量呈现爆发性增长，但这也导致了天然气价格的崩盘，PDH工厂配套PP聚合装置，其一体化的利润将更高，2500元/吨以上的毛利促使丙烷脱氢行业快速发展。
延伸至聚丙烯行业，以丙烷脱氢-丙烯-聚丙烯产业路线的产能已经达到220万吨，在聚丙烯产能占比已经达到8.9%。丙烷脱氢装置流向简单、产物单一、丙烯收率高，而丙烯单体仅能聚合均聚类聚丙烯，同时受制于丙烷供应依赖进口，存在不确定性，在国内尚未形成大规模投产。
丙烷价格直接决定丙烷脱氢生产成本，根据金联创数据统计，2015年来聚丙烯环节毛利持续高到2500-3000元/吨，到2019年四季度后半段持平甚至亏损500元/吨左右，除了中国国内丙烯与聚丙烯价格的下滑因素之外，至关重要的原料-丙烷，其价格出现了持续上涨，亦是不可忽略的重要因素之一。
时至今日，中国的丙烷脱氢不论是否配套了聚丙烯装置，其原料丙烷，均来自于进口，中国丙烷脱氢产业原料的进口依存度是100%。而进口丙烷的定价话语权，却持续把控在中东及美国的主要生产商以及国际市场贸易巨头手中，中国每年进口的丙烷数量持续快速增长，虽有万华化学等企业在国际市场上游不断提升影响力，但进口丙烷整体话语权的提升却持续偏弱。不论是2019年8月份成立的中国丙烷脱氢联盟，或者2019年12月份左右成立的中国轻烃采购联盟，均尚未在国际定价方面，产生明显且直观的影响及作用。因此，在2019年四季度后半段，国际市场丙烷价格的不断上涨，直接导致中国丙烷脱氢产业整体利润由正转负，但中国相关生产企业，除了降低负荷甚至停工检修之外，并无对策。
中美双方签订的协议之中，有明确的27111200----液化丙烷的税则号显示，在中美贸易摩擦进一步缓和之后，中国将重启，并将进一步扩大对美国丙烷的进口数量，而美国丙烷的定价基准MB，受中国买家影响，却暂未出现提升迹象。
中国能源化工原料轻质化持续发展，聚丙烯上游丙烯来源多元化趋势跟随转向，在未来3-5年，中国仍将有为数不少的丙烷脱氢以及丙烷（混合烷烃或烷烃与石脑油）裂解装置建成投产，提升原料话语权，时不我待！
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