节后钢市关键词

导 语

下周带钢市场多以窄幅震荡为主，价格或无较大调整。

节后至今，国内带钢市场前期维稳，后期价格骤降，报价较节前低300-410元/吨。前期因春节期间商家陆续退市放假，市场成交寥寥，活跃度较低，钢厂执行锁价政策，市场基本处于有价无市的状态。但国内疫情影响下，市场尚未启动，下游开工延迟，需求短期难以恢复，今日来看，稳中上行。窄带报价较少，主导钢厂国义涨20元/吨，现款含税出厂3240元/吨；中宽带维稳运行，唐山、天津走势皆稳，现唐山355系含税价3150元/吨。期货窄幅收涨，贸易商报价窄幅震荡，355系列资源税前2940-2950元/吨，整体成交寥寥。南方市场先稳后降，市场报价较上期降300-350元/吨，商家多未返市，市场几无交投，维持有价无市状态。

库存激增

2020年2月7日对唐山市场带钢库存情况进行不完全调查统计，热轧带钢库存为87.19万吨，较年前增60.84万吨。春节期间，市场库存处于增长状态，对市场报价支撑减弱；下游需求复苏缓慢，镀锌厂家开工较去年同期下降，对带钢需求量减少，致使去库存能动力减弱，低需求现状导致带钢库存增长明显。

开工低位

2月带钢厂开工率持续降低。据金联创不完全统计，唐山145带钢开工率为12.5%；唐山232系列带钢开工率为63.15%；霸州地区开工率为10%；天津地区开工率为32.36%。春节市场开工水平有所回落，疫情影响下，市场开工恢复较晚，预计2月带钢开工将先降后回升。

利润压缩

目前带钢企业利润倒挂明显落。详细来看，355mm系及以上连铸连轧生产厂家利润在负150-120元/吨，平均利润59元/吨，较上月降31元/吨；145系调坯轧材厂本月利润在负30-50元/吨，平均利润23元/吨，较上月降19元/吨。带钢利润降幅明显，主因市场价格走势以跌势为主，原料钢坯维持高位，利润空间逐渐压缩，带钢需求偏弱致使价格整体走弱，故而钢厂利润逐渐出现倒挂。

总结 

下周来看，疫情影响下，市场尚未启动，下游开工延迟，需求短期难以恢复；145系带钢调坯企业复产日期待定，个别长流程企业目前多以生产订单为主；市场多维持有价无市状态。故而，下周带钢市场多以窄幅震荡为主，价格或无较大调整。

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