疫情下的钢市现状——供给侧
新型冠状病毒引发的肺炎疫情成为2020年的第一起黑天鹅事件，对钢铁产业链的影响也是一环扣一环。钢厂库存因需求萎缩和物流不畅而增加，物流受阻导致原料库存不足。而需求不足和原料供给不及时正在倒逼钢厂减产。
截止到3月5日，全国线螺社会库存量仍然继续大幅增加，其中螺纹库存量增幅较大。据金联创统计，全国主要城市线螺库存总量合计1889.52万吨。其中螺纹总计1350.13万吨，线材和盘螺总计539.39万吨。主要原因有两方面：一是部分钢厂容量已达到极致，向市场投放量有所增加；二是多数地区终端复工时间延后，下游需求释放不足。三是随着疫情的好转，物流运输逐步恢复后，加快了钢厂库存向社会库存转移的速度。分地区来看，全国各区域库存继续增加，不少地区仓库容纳度已超过负荷线，而下游工地目前的采购量仍未同步跟上。
自2月份开始，全国各地仓库钢材库存总量继续刷新历史记录，单从库存变化情况看，价格难以大幅回升。由于需求端整体仍未恢复常态，本轮库存增长周期没有结束，预计库存拐点不会迅速出现。目前库存“太高”已成市场的共识，资本市场的扰动开始变得明显，加之国外疫情爆发，股市大跌，商家的操作明显谨慎，接下来需求的节奏和减产的力度将决定价格的走势。预计短期线螺社会库存量依旧维持增加状态，然随着各地下游复工的增加，增速或逐渐下降。
数据来源：金联创
2019年我国钢材产量99600万吨，其中长流程88500万吨，占比90%左右。因长流程钢厂停一次再开的成本动辄几千万上亿元，且对高炉寿命影响，因此，长流程钢厂基本维持正常生产。另外，中国钢铁协会已经发函交通部，请求协调解决因疫情各地封路造成的原燃料运不进钢材运不出从而危及钢厂生产的现象，因此，疫情对钢厂生产情况影响甚微。
而随着供应压力的增大，近期减产的主要还是短流程钢厂，当前短流程钢厂仍处于亏损状态，除去库存压力外，还有物流运输限制、原料不足、资金流压力等，因此近期钢厂检修、减产计划增多。至3月5日，据金联创不完全统计，目前共有产线检修计划46起，涉及37家钢厂、55条以上产线，预计影响成品材产量在31.38万吨/天左右。其中计划检修10起；检修完成4起；正在检修24起。目前共有高炉检修计划41起，涉及40家钢48座高炉，预计影响铁水产量17.61万吨/天左右。其中正在检修25起；计划检修8起。供给方面，钢厂产量继续下降，不过近期部分地区陆续有短流程企业复产，预计短期整体产量降幅有限。目前下游终端复工节奏相对缓慢，日均成交量虽有明显好转，但供强需弱的局面短期难有较大改善，市场心态谨慎偏弱，出货意愿较浓。
总之，短期内钢价面临下跌压力，后期需求改善、钢价存在反弹动力，然全年钢价较去年下移趋势不变。另外，近期正在有序推动企业复工复产，在政策推动下供给端受疫情影响相对较小，同时伴随钢铁需求缓慢释放，2020年钢铁行业将维持供给宽松格局。
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