政策性引导PP涨跌 港口库存影响几何
一波“头盔”炒作热潮，将PP市场颓势完美逆袭，虽然主要功臣是ABS，但两桶油库存周内呈现明显下降，为PP市场再添一把新柴。国内市场快速抬高报盘，怎耐下游工厂采购并不尽人意，令市场商家焦虑万分……
01
国内涨势 进口跟涨
头盔炒作热潮无疾告终，国内现货市场报盘再度陷入供需基本面上来，因国内塑编、汽车销售力度不及预期，市场成交力度放缓。而进口PP资源受国内炒作带动，多数进口报盘趋高。两者价差短期有收窄趋势，目前东南亚地区疫情尚不确定，多数外商更倾向将货源卖入中国地区，以获取更高利润。故进口低价货源冲击依旧是后市PP市场走势主要干扰因素之一。
02
两油库存快速下降
进入五月两桶油库存进入快速下滑状态，一方面是国内疫情基本得到控制，下游工厂开工逐步达到正常水平，以促进市场库存正常消耗。另一方面，国内PP生产企业进入集中检修期，大连有机、神华榆林、镇海炼化、延安炼厂老装置等处于长期检修中。为两油库存快速下降提供利好支撑。这也是综合多数下游需求跟进不足，但市场标品价格始终难以大幅回落原因。目前月底临近石化停销结算，商家计划量基本完成，降库力度将逐步放缓，预计两油库存近期将维持中等水平持稳趋势。
03
港口库存
5月中下旬港口库存有逐步攀升趋势，尤其广州、宁波、厦门港增加趋势明显。由于进口货源多集中影响华东及华南地区，需求虽逐步恢复，但受外贸出口订单进展缓慢制约，玩具及汽车加工出口订单依旧薄弱，令港口库存下降放缓。从港口库存数据发现，厦门港较上周增幅35.80%，广州港较上周增幅12.68%，发现增幅最多港口均集中在华南地区。由于华南地区港口吞吐量较大，PP港口到港资源也较为集中，受下游工厂接货力度迟缓制约，市场整体消耗能力缓慢。
04
后市行情预测
继口罩之后一波“头盔”炒作热潮再起，虽然主要带动功臣是ABS、PS产品，但两油库存受此影响快速消耗，间接利好PP市场。头盔热卖带动部分发泡聚丙烯成为市场领跑者，但由于公安部后续发布电动车可暂时不检查头盔政策，此轮短期炒作无疾告终。政策性炒作，令聚丙烯市场涨跌不定。但市场最终要回归到供需基本面，国内疫情恢复向好，但全球疫情始终具有不可确定性，全球经济下行担忧，令国内外贸出口订单蒙受重大损失，且三季度国内PP新增扩能集中，在季节性需求淡季压制下，预计PP 市场短期偏弱震荡，长线看空趋势不变。
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