甲醇产业链周度市场分析（2021.10.8-10.15）

上周市场回顾
上周国内甲醇产业链价格变动（单位：元/吨）

数据来源：金联创

金联创监测了9个甲醇链及相关产品，由上图可以看出，节后甲醇及相关产业链产品多数呈现涨势，且涨幅在7-30%区间，仅醋酸呈现下滑。
十一假期至今国内甲醇市场冲高回落，整体较节前呈现大幅上涨，期间多地均创历史新高。截至10月14日，中国甲醇价格指数4116，较节前上涨731个点。能耗双控持续存在、局部煤炭依然偏紧，上半周期在外围、期货及煤炭强势支撑下，国内甲醇市场连续推涨，部分地区较9月底涨幅达1000元/吨之上，市场成交表现活跃；然随着甲醇价格大幅拉涨，下游烯烃利润严重收窄，部分烯烃配套甲醇企业开始外售甲醇，后半周期甲醇货源供应增量，甲醇期货大幅回落，业者心态转弱，带动甲醇现货相应回调整理，继续关注部分甲醇装置重启及烯烃配套甲醇外售等。港口甲醇期现联动走势，节后先扬后抑，上半周期受外围及煤炭走高带动，甲醇期货大幅冲高，最高4235，港口现货随之推涨，后半周港口期现下滑，港口基差呈现走弱；节后到港尚可，港口库存较节前有增加。
上周甲醇传统下游开工涨跌稳均有体现，其中甲醛、醋酸、MTBE开工有增，二甲醚、DMF有降，BOD趋稳。具体来看，近期甲醛开工18.21%，较9月底增0.7%，悉节后南方一带限电形势略趋缓，部分甲醛项目运行有恢复；北方项目运行多维持前期。二甲醚开工21.39%；醋酸开工增7.36%至91.25%，节后天津渤化永利、城陆续恢复正常，上周建滔短停，安徽华谊及塞拉尼斯均低负荷运行。MTBE开工50.03%，较前期增1.2%，昌邑成泰、石大等恢复正常。DMF开工52.22%降5.56%兴化、华鲁停车中，部分预计10月底恢复。BDO稳76%，新业、湄洲湾国庆期间停车，部分预计近期恢复；长城能源国庆期间恢复正常，延长石油停车中
上周我国煤/甲醇制烯烃行业开工小幅上移，目前整体在60.74%，较9月底增0.56%。从国庆至今装置变动来看，兴兴MTO于假期间恢复重启，现运行平稳；久泰烯烃故障于10月11日临停，预计为期15天；鲁西略降负。目前斯尔邦、诚志一期、大唐多伦、延能化、神华包头、中原乙烯维持停车，部分10月中下存开车预期；值得一提的是，近期受原料甲醇价格大幅走高影响，西北部分CTO企业原料逐步有外销，如大唐多伦、久泰、宝丰等，关注持续性影响。
本周市场展望

国庆后国内甲醇冲高回落，短期持货商获利变现，市场短期转弱概率大，然考虑到煤炭成本影响，预计整体跌幅有限。目前内地中下游接货偏谨慎，新单商谈有限，加之部分烯烃企业外卖甲醇，短期内地库存增加，市场有下滑可能，不过目前煤炭供应偏紧下停车装置偏多，局部仍存一定支撑，下滑空间或有限；而港口方面近期基差走弱，然外盘成本支撑仍在，且倒流套利窗口仍在，预计先弱后强概率大，然考虑到期货影响，预计波动幅度或扩大，关注港口烯烃装置动态。

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