终端需求疲软 PTA期现基差回落

导  语

进入8月份以来，PTA基本面未见明显转好迹象。尽管PTA工厂开工率不高，且主力供应商采购现货，成本端走弱下PTA加工费修复较快，但下游需求疲软导致市场出货不畅，基差出现大幅回落。

进入8月份，国内PTA市场维持宽幅震荡格局，主力合约2301波动区间在5200元-5800元之间。由于各国多项经济数据未能达到市场预期，投资者对经济衰退的担忧再度升温，同时市场对能源需求增长放缓的预期也导致油价承压，受此影响，PTA市场不温不火。随着PTA主力工厂装置执行检修，且主力供应商外采现货，一定程度提振PTA价格，但因下游涤纶产销低迷，终端订单下达不足，导致需求持续疲软，市场成交情况不佳。截止22日，华东主港货商谈价格5940-5980元/吨。

数据来源：金联创

经历7月份PTA期现基差大幅上涨后，在下游需求淡季时期，聚酯及终端需求乏力，且工厂库存压力较大，需求低迷对PTA市场带来一定利空。基差回归至200元/吨附近。进入8月份以来，PTA基本面未见明显转好迹象。尽管PTA工厂开工率不高，且主力供应商采购现货，但成本端走弱下，PTA加工费修复较快，最高扩张至725元/吨左右，一定程度刺激前期停车装置恢复，截止当前PTA开工率恢复至74.84%。另外终端需求依旧低迷，且南方高温持续，终端因限电负荷下降，订单未见起色，需求依旧乏力，在供需相互博弈下，PTA市场成交不佳，基差出现大幅回调。截止22日，华东主港货报盘执行09合约加100-120元/吨，商谈基差加50元/吨左右。

就当前市场来看，PTA自身基本面未见明显改善，疲软的需求暂无好转，一定程度对市场形成制约。然而经济与金融因素主导油价或下行区间震荡，成本端对PTA支撑有限，短期内PTA市场或受成本端拖累走弱。

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