稼轩分享 | 让我们一起来认识一下上交所的 “新秀”——科创板

作者 | 陕西稼轩律师事务所 康蕾

预计阅读时间 | 6分钟

最近“科创板”这个词热度非常高，那么，什么是科创板？科创板是专为科技型和创新型中小企业服务的板块，是在上海交易所建设多层次资本市场和支持创新型科技型企业的新产物之一。这里所说的科技型企业一般包括国家级高新技术企业、省级高新技术企业、小巨人企业，或经过政府权威认证的科技型企业等。

一、科创板实施进展

2018年11月5日，国家主席习近平出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲，宣布在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

2019年1月30日，中国证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》；同日，上海证券交易所就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见。

2019年3月1日，中国证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》。

2019年3月15日，上交所正式发布《保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南》与《科创板创新试点红筹企业财务报告信息披露指引》。

2019年3月18日，科创板发审系统上线。

2019年3月22日，首批获得受理的9家科创板企业终于亮相，它们是：

晶晨半导体（上海）有限公司、

烟台睿创微纳技术股份有限公司、

江苏天奈科技股份有限公司、

江苏北人机器人系统股份有限公司、

广东利元亨智能装备股份有限公司、

宁波容百新能源科技股份有限公司、

和舰芯片制造（苏州）股份有限公司、

安翰科技（武汉）股份有限公司、

武汉科前生物股份有限公司。

二、科创板的优势

（一）科创板先于主板市场实施股份发行注册制。

“注册制”可以说是科创板最大的亮点。上海股交中心创新业务部总监表示，科创板将参照拟实施的股票发行注册制改革有关要求，建立以信息披露为中心的挂牌审核机制。与以往的审核制不同，注册制是由挂牌企业和中介机构保证信息披露的真实性、准确性和完整性，信息披露审核的重点在于所披露信息的齐备性、一致性和可理解性。主管机构不再对企业的价值和未来预期其做出官方判断，更多的是将企业交给市场去检验。注册制不仅仅是工作方式的转变，更体现了管理者改革的决心。

（二）突出吸引天使投资、风险投资等机构。

重点从“募、投、管、退”四个方面，拟设立“上海股交中心科技创新股权投资基金”作为母基金(“募”)，建立科技创新企业信息库(“投”)，提高企业信息披露规范化、透明化程度(“管”)，开辟挂牌审核简易注册程序、与多层次资本市场对接、完善现有PE/LP份额报价系统功能(“退”)等多种方式，构建与股权投资机构良性互动机制。

（三）与相关多层次资本市场主动对接。

上海市金融办将与相关多层次资本市场签署合作协议，从业务规则、服务资源、基础设施、自律监管、审核机制等方面，推动“科技创新板”对接“战略新兴板”、全国股转系统等多层次资本市场，协同服务企业成长。

（四）突出搭建便利融资的综合金融服务平台。

利用互联网等手段，通过“投贷联动”、“投保联动”等服务机制，加强与银行、证券、保险、私募、资管、担保、保理等金融业态合作，形成“投智 融资”的平台，为挂牌企业提供综合金融服务。

三、科创板与新三板的区别

（一）科创板对个人投资者的门槛较低。

相较新三板500万元的投资门槛，科创板仅为其十分之一。科创板建立了合格投资者制度，主要包括机构投资者和个人投资者。其中，对个人投资者的要求是，有金融资产50万元以上。包括个人投资者的银行存款、投资的股票、理财产品等相加超过50万元。

（二）科创板明确支持中小科技型企业和创新型企业。

科创板和新三板一样，同属于主要服务中小企业的专业化市场，但与新三板不同，科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业。机器人、大数据、P2P金融等概念将会走俏。

四、科创板挂牌上市条件

（一）基础挂牌条件（必须满足以下所有条件）

1、属于科技创新型的股份有限公司；

2、业务基本独立，具有持续经营能力；

3、最近一年（或一期）末公司经审计的净资产不低于300万元；

4、不存在显著的同业竞争，显失公允的关联交易，大股东侵占公司资产等损害投资者利益的行为；

5、在经营和管理上具备风险控制能力；

6、公司治理结构完善，运作规范；

7、公司股权归宿清晰。

（二）个性化或可选择挂牌条件（满足下列条件之一）

1、最近一年内研发投入较大，并取得较为明显的技术突破；

2、拥有行业领先的投资技术；

3、具有创新的商业模式或属于新业态企业；

4、拥有有权机关批准的特许经营资质；

5、最近一年营业收入增长率不低于30%；

6、最近一年营业收入不低于3000万元，净利润不低于300万元，且持续增长；

7、最近一年营业收入不低于3000万元，资金流净额不低于500万元，且持续增长。

编辑 | 稼轩文编社

 __END__

---

推荐阅读：

*本文封面及文内所使用配图均已签署公众领域贡献宣告(Creative Commons Zero)。

*本公众号现已开启赞赏模块，如果你喜欢这篇文章，可以在下方点击"喜欢作者"予以赞赏，稼轩律师会将所收到的赞赏全部支付给文章作者。