“一超多强”：深圳券商四十周年

40周年的深圳，细说那些券商

券业行家，事实说话。

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创

建深圳特区40周年的纪念日。官方纪念如火如荼之际，行家身为金融圈内人士，念念在心的，是从0到世界排名第11的奇迹。

四十年沧桑巨变，在深圳这个舞台，有多少券商上演精彩的大戏？

四十周年的印象

回顾过往，在深圳这片热土，诞生了新中国第一张股票“深宝安”。以及第一家券商——创建于1987年9月27日的特区证券。证券行业的第一批探索者们，如国信证券的胡关金和胡继之，也曾是只身闯荡深圳的一员。

更不消说，多少券商的传奇，在烟消云散之后，留下荡气回肠的往事。俱往矣，证券行业的后继者，依然蒸蒸日上。

俯瞰地图，行家曾独家发布《深圳券商点将台》一文，对星罗棋布的券商机构分布，发出由衷的赞叹。

与京沪并称三大金融中心，深圳一地的券商密度究竟有多高？

来自证券业协会和深圳证监局数据显示，截至2020年6月，深圳共有23家本地券商机构（注册地，下同），分属81家券商的102家分公司，以及分属89家券商的459家营业部，合计484家。

深圳券商分支机构数据，券业行家制图

数据来源：证监会

年鉴显示，深圳辖区总面积为1997.47平方公里，其中建成区面积为927.96平方公里，较之京沪两地明显缩水。常住人口1343.88万，也远远不及帝都和魔都的体量。

深圳各区券商分布，券业行家制图

数据来源：证监会

行家据此估算了深圳券商密度：券商最集中的福田区，平均每509米就有1家券商网点，这一数值甚至超过上海黄浦区。其次是南山区，平均1143米就有一家，这一数值与上海普陀区数值相当。

排名第一的体量

单看深圳本地券商，行家梳理了下列名单，同时产生疑问：深圳券商在证券行业的占比究竟有多大？

安信证券股份有限公司    

长城证券股份有限公司    

第一创业证券股份有限公司    

国信证券股份有限公司    

华泰联合证券有限责任公司    

华鑫证券有限责任公司    

平安证券股份有限公司    

世纪证券有限责任公司    

五矿证券有限公司    

银泰证券有限责任公司    

英大证券有限责任公司    

招商证券股份有限公司    

中国中金财富证券有限责任公司    

中山证券有限责任公司    

中信证券股份有限公司     

联储证券有限责任公司    

汇丰前海证券有限责任公司    

东亚前海证券有限责任公司    

银河金汇证券资产管理有限公司    

招商证券资产管理有限公司    

国盛证券资产管理有限公司    

渤海汇金证券资产管理有限公司    

安信证券资产管理有限公司  

据媒体报道，上半年深圳23家券商机构的总资产逾2万亿元，营业收入位列行业第一，净利润、净资产、净资本位列第二，整体实力与京沪并列三甲。

然而，公开信息并未提到确切的数字。

为作参考，行家翻查了协会公布的2019年度券商排名及相应的券商年报，最大程度的还原了深圳券商的总体情况。

深圳券商2019年度业绩占比，券业行家制图

数据来源：证券业协会

截至2019年底，深圳券商总资产合计17,366.23亿元，净资产合计为4,244.35亿元，分别占行业整体的24.20%和21.67%；净资本合计为3,399.59亿元，占比为21.07%。

深圳券商2019年底业绩方面的数据同样高企：营业收入合计为854.26亿元，占比为24.27%，净利润合计为325.48亿元，占比为26.16%。主要业务方面，投行业务占比略高，达26.07%；经纪业务、信用业务和自营业务分别占24.48%、23.51%和22.91%；资管业务占比略低，为16.78%。

由此看来，深圳券商的净利润和投行业务收入超过行业总和的1/4；总资产、营业收入，以及经纪业务和信用业务收入均接近行业总和的1/4；自营业务收入超过行业总和的1/5；仅有资管业务稍低，接近行业总和的1/6。

再来看看2020年中期业绩。因部分券商数据未见公开报道，行家根据协会统计的133家券商营业收入和净利润两项指标进行对比。

深圳券商2020年上半年业绩占比，券业行家制图

数据来源：证券业协会

2020年上半年，深圳23家券商合计营业收入为511.34亿元，占133家券商总和的23.96%；净利润合计为201.76亿元，占133家券商总和的24.25%。

近期行家重磅推出爆款热文《中信不出，谁与争锋》。显然，券业“一哥”的中信证券，对提升深圳券商的业绩居功至伟。

一超多强的格局

关于深圳券业江湖，行家曾有如下诠释：深圳券商堪称国内证券行业的缩影，中信证券一家独大，招商证券、国信证券、平安证券、安信证券等大型券商紧随其后。为数众多的中小型券商，各施其长，同场竞争。

为了印证，行家翻查了协会2020上半年券商业绩排名，以及有可参考数据的上市公司中报，列出了深圳券商在营收、净利润和主要业务方面的TOP10。

营收和净利润

营业收入方面，中信证券以无可质疑的优势夺冠；同为头部上市券商，招商证券和国信证券分列第二、三位；平安证券和安信证券两家母公司上市的大型券商分列第四、五位；中金财富作为中金公司子公司，位列第六；长城证券、第一创业、中山证券和华泰联合也进入前十。

深圳券商2020H1营收前十，券业行家制图

数据来源：证券业协会

和营收三甲一致，深圳券商净利润三甲仍是中信证券、招商证券和国信证券；安信证券略超平安证券，中金财富仍列第六；长城证券、第一创业、招商资管和华鑫证券入榜，但在行业中的排名均据中游。

深圳券商2020H1净利润前十，券业行家制图

数据来源：证券业协会

五类主要业务

再看五类主要业务，中信证券依然为深圳券商之冠，且其在经纪业务、信用业务和自营业务三项均为全国榜首；但中信证券的投行业务不敌中信建投，资管业务落后于华泰资管和东证资管。

排名仅次于中信证券的招商证券，其经纪业务收入相当于中信证券的87%，信用业务相当于中信证券的71%；招商资管的自营业务这相当于中信证券的59%。仅在投行业务和自营业务方面，中信证券有绝对的优势。

深圳券商2020H1经纪业务对比，券业行家制图

数据来源：证券业协会

注：数据口径为经纪业务净收入，包括代理买卖证券业务净收入、交易单元席位租赁净收入、代理销售金融产品净收入

深圳券商2020H1投行业务对比，券业行家制图

数据来源：证券业协会

深圳券商2020H1资管业务对比，券业行家制图

数据来源：证券业协会

深圳券商2020H1信用业务对比，券业行家制图

数据来源：证券业协会、上市公司公告

深圳券商2020H1自营业务前十，券业行家制图

数据来源：证券业协会

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