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超预期爆发！2022年户储市场狂潮助推小容量电芯产能扩张
2022年全球户用储能市场爆发，需求激增推动小容量电芯产能扩张
2022年，全球户用储能领域呈现爆炸式增长。根据国内专业机构发布的调研统计数据，中国户用储能锂电池出货量达到25GWh，同比增速达到354.5%，首次超越通信备电领域，成为第二大储能出货领域，同时也是增速最快的细分应用领域。背后的主要原因是2022年以来全球多地区电价受到东欧地缘冲突影响而明显上涨，零售电价和光伏储能系统的度电成本之间差价逐渐拉大，户用储能系统的经济性日益凸显。德国平均批发电价从2021年1月的52.8欧元/MWh上涨至2022年8月份的最高658欧元/MWh。意大利、西班牙、法国等地区电价均出现大幅上涨。美国EIA披露2022年居民平均电价分别为14.96美分/度电，同比上涨9%，近三年均处于上涨时期。越来越多的欧洲、美洲和澳洲家庭将光伏发电和户用储能系统视为提高能源弹性和控制能源费用的关键工具。同时，全球多国政府为摆脱对传统化石能源的依赖，出台各项激励计划鼓励发展可再生能源以遏制电价上涨对家庭的影响，如部署光伏储能系统减税和提高过剩电能并网补贴等，海外户用储能市场规模快速扩张。50-100Ah小容量电芯作为户用储能系统的核心部件，2022年的需求也迎来超预期增长。随着需求的持续增长，电芯产能紧缺已成为限制行业迅速发展的最大难题。主要原因如下：1）近年来电力储能领域需求激增，280Ah产品价格较高、营收规模大，有助于企业短期内扩大营收规模和上市融资。这导致大部分电池企业纷纷进入280Ah产品市场，而小容量电芯的市场关注度相对较低；2）尽管2022年户用储能市场呈现超预期增长，但现有的50-100Ah电芯产品最初设计并非专门针对户用储能领域，因此在循环寿命、高低温等方面难以完全满足系统运行需求，需要对原产线进行技术改进和配方调整。然而，随着下游户用储能需求持续旺盛，在市场刺激和资本注入的双重推动下，产业链企业正加速扩大50-100Ah户用储能电芯产能，预计未来2-3年内产能紧缺现象将得到缓解。磷酸铁锂小容量电芯主导户用储能市场，高压化趋势明显
由于国内磷酸铁锂电池技术发展相对成熟，且在成本和安全性方面具有优势，国内户用储能电芯厂商多选用磷酸铁锂作为正极材料。在主流户用储能产品中，100Ah电芯多应用于低压平台，而50Ah电芯则多应用于高压平台。当前，户用储能系统高压化趋势明显，高压系统相较于低压系统具有更高的性价比。原因在于：在总户用储能系统容量不变的情况下，提高平台电压需要通过小容量电池串联以获得更高的系统电压，这将减小系统充放电时的电流，降低系统发热量，提高放电效率。在系统设计方面，高压混合逆变器的电路拓扑结构更简化，体积更小、重量更轻，故障率降低。此外，小容量电芯产品可灵活组合到不同容量的电池组中，以满足各种户用储能系统需求。因此，从安全性、成本和终端客户需求的角度来看，在中短期内，磷酸铁锂材料体系的50Ah等小容量电芯将成为户用储能电芯的主流选择。2022年国内方形50Ah电芯出货量领先企业包括瑞浦兰钧、鹏辉能源和赣锋锂电。多样化需求与品牌溢价推动户储市场毛利空间
鉴于户用储能产品在To C端的特征显著，终端用户需求日益多样化。用户可根据自身需求为储能系统容量和逆变器进行选择，并依据自身经济状况购买高、中、低端产品。在电芯价格方面，相较于发电侧和电网侧等集中式储能项目，户用储能系统终端客户对价格和成本的敏感度较低，优质产品具有一定的品牌溢价空间。与此同时，国内户用储能产品使用的优质电芯产能严重不足，导致小容量电芯单价高于大型储能系统中主流的280Ah电池单价25%左右。以50Ah方形磷酸铁锂电芯为例，2023年第一季度平均报价在1.0-1.1元/Wh左右，而280Ah大容量电池的价格约为0.8~0.9元/Wh。除电芯单价外，优质户用储能品牌因品牌形象和渠道优势等原因具有一定的产品溢价空间，使得户用储能产品的毛利空间相对于其他应用领域更为可观。往期热点推荐
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