保险科技的新进化 ∣ 码脑第15期

码     脑

 第15期

码脑（Code Brain）是源码资本体系化、产品化投后服务体系中的重要环节之一，是源码资本全力服务码会创业者认知升级的一款投后服务明星产品。每一个阶段，我们都会深刻体悟与持续探索创业者的需求，随时迭代码脑，让不同阶段的创业者获得持续的营养输入，实现投后服务“帮得上”的重要目标，为创业者创造独特价值。

随着《银保监会关于规范互联网保险销售行为可回溯管理的通知》、《互联网保险业务监管办法》等系列规章制度的发布实施，在规范发展、防范风险的整体背景下，保险科技如何更好地拥抱监管，并在合规化基础上获得更多的发展机会，是整个行业都非常关心的问题。

本期码脑"保险科技专场"闭门研讨会特此邀请保险科技及相关领域资深专家，与源码成员企业、战略合作伙伴等一同，就目前保险科技监管环境、上市格局、以及行业新形态等方面进行了深入探讨。

高盛投行部金融机构组执行董事白月、华农保险党委书记王禹、法再集团科技子公司 Bee Tech首席执行官李用虎等业内专家做了主题发言。元保CEO方锐、保险师联合创始人陈晓、福村宝CEO李亚杰、蜗牛保险产品负责人张楠等源码成员企业代表均积极参与了讨论。本次会议由源码资本合伙人吴健和执行董事孙彤联合主持。

以下为本期闭门研讨会部分内容集锦

（内容按主题和发言顺序整理，排名不分先后）

保险科技上市格局

高盛投行部金融机构组执行董事 白月

高盛投行部金融机构组执行董事白月就目前资本市场环境做出剖析，并给出相应建议：

就境外上市整体环境而言：

国际投资人对国内监管环境的变化保持了关注和重视。另外，无论是选择美国还是香港作为上市地，建议均先行向国内监管部门进行汇报。

就上市地选择因素而言：

从企业本身角度主要考虑三个方面：一是股权架构合规性要求；二是监管部门要求；三是企业管制情况，香港目前对"同股不同权"企业接受度降低。从推介角度主要考虑三个方面：一是投资人群体：美股或者中股对于投资人群体而言无差别；二是可比公司/估值：科技类公司仍以美国为主市场；三是后市表现：流动性上港股不如美股，特别是中小盘表现则更为明显，在美上市有利于后续资本操作。

建议有上市计划的企业：

一是与监管保持持续透明沟通，要从一开始即明确监管对于商业模式的认可度，以及上市计划可以获得的支持度；二是要注重整个上市过程中的估值管理；三是注意亲友股的分配。

再保险公司的合作战略

法再集团科技子公司Bee Tech首席执行官 李用虎

法再集团科技子公司Bee Tech首席执行官李用虎对再保公司的逻辑进行了介绍：

再保公司与科技公司合作有四个层次：

一类是，不合作。并非所有再保都会主动与科技公司合作，这些再保公司走风险交易型路线，关注买卖风险本身；

二类是，一站式打包服务。与科技公司某些科技产品合作，进而为直保公司提供打包一站式服务；

三类是，战略合作。再保公司对于控制风险十分重视，主动寻求与科技公司进行战略合作；

四类是，部分持股，建立生态。再保公司倾向于建立战略生态，实现保险加科技的深度融合，而不仅仅局限于单个业务层面使用科技产品。

从法再集团的观察，目前真正从事基于科技量化保险风险、基于人工智能在核保深度等方面的，国内寿险健康险领域仍然处于早期。法再集团目前主要是采取战略合作与投资部分公司相结合的策略。

再保公司和科技合作的历史路径——从几年前的自营销渠道合作，近几年逐渐扩展至风控端。

李用虎表示，营销渠道是再保和其他公司合作的开端；现在再保也考虑在此之外开辟新的路径。科技渠道类公司、以及部分上市销售型平台，遇到的挑战集中于产品供应链，会寻求再保进行偏战略层面的合作；再保公司的加入将会提升其供应链管理，尤其是在创新型产品的供应链管理上。

另外，近年再保公司在风险控制端加大了投入。市场这两三年出现的新趋势是，部分较为开放的科技型公司，在自有平台端做销售的同时，在风控业务层面寻求与再保公司的直接合作。而短期内，再保在风控的优势仍将持续体现。

如前所述，再保希望构建属于自己的生态。譬如近年健康管理领域热门，很多再保公司也在这方面加大了投入，希望能够打造品牌，并通过真正实现人们健康管理意识理念的转变。

健康险方面，领域越细分，每年须赔付的额度测算就越准确；基于此，“垂直领域的联合健康”可能是一个可行路径。针对某一细分领域，通过收集数据，分析判断发生率、复发率等关键指标是否出现显著降低。

健康管理中的数据十分重要，主要体现在两方面：一是风险量化；二是通过服务证明发生率/复发率下降、人的健康状况是上升的。

此外，李用虎指出，我国公共治理致力于社会公平和效率的提升，并且强调对于农村的反哺；建议对于行业和赛道的分析判断要建立在对这一大局的认知基础之上。

保险公司的科技化战略转型

华农财产保险公司党委书记 王禹

华农财产保险公司党委书记王禹以华农为例，从决策原因、具体措施及应用实际三个方面介绍了其科技化战略转型。华农做出战略转型决策的根本原因是看到国内保险行业同质化低水平竞争，且智能化数字化建设严重滞后，所以科技化转型对公司是跨越式发展的好机会，公司坚定通过科技来提高核心能力。华农主要从四个方面着手，采取了一些落地措施：一是对生态组织、文化机制作出变革，打造与科技化发展适配的新体系；二是将过去烟囱状的信息系统打通，建立统一的高并发、低延时的数据和业务中台；同时实现前端产品自行研发、快速迭代；三是大数据和人工智能的应用；四是抱着开放和学习的心态与科技公司合作。

王禹指出，小型保险公司在完成科技转型后，对于业务成长、人效提升和企业发展的帮助是非常大的，相信科技对于整个行业具有巨大的促进潜力。保险科技创业公司是推动行业成长的一支非常令人期待的力量。

讨论环节摘选

福村宝CEO 李亚杰

福村宝CEO李亚杰表达了对于惠民保产品的关注，认为需要关注到可能的逆向选择风险，从参保群体角度，风险高的人群会愈发聚集；另一方面主流产品愈发倾向于目录外保障，参保个体可能会倾向于高标准治疗，个体治疗费用的提升可能会倒逼参保价格抬升，其复购率也将受到影响。

他认为，惠民保的发展将会影响整个国内健康险行业的发展。目前惠民保实施较为成功的地区多为经济发展、法治文化程度较高的区域。当地政府有足够的动力和能力对产品进行迭代和升级、抵抗前述风险。

李用虎从再保角度回应了李亚杰的观点。他指出，目前再保公司目前非常慎重参与惠民保的保障风险，普遍考虑还是基于风险难以预测。但实际上，第一年惠民保整体还是盈利的。从这个角度而言，中国健康险市场仍然处于早期，如何精准预测风险成本，难度较大，值得反思。惠民保需要政府加以规范引导，实现持续引流、进入健康发展循环。未来重疾险也有可能出现类似项目，其本质是政府参与数据资产作为生产资料进行分配的过程。

元保CEO方锐

元保CEO方锐围绕在持牌经营的整体要求下，如何合规化实现产品或业务上的创新问题，与参会嘉宾们进行了讨论。普遍观点认为，创新的空间一直是存在的，前提是坚守住底线。以技术服务提供为例，《互联网保险业务监管办法》是允许保险公司与提供技术支持等服务的合作机构合作并支付费用的。在满足合规要求的前提下，以保险公司真实需求为切入点，探索如何不断实现服务效果的升级，包括提升保险公司收益、促进健康管理等，保险科技公司依然任重道远。

保险师联合创始人  陈晓

保险师联合创始人陈晓则对《互联网保险业务监管办法》表达了关注。他提到，《办法》中允许保险机构向提供技术支持、客户服务等服务的合作机构支付相关费用，同时对支付方式等做出了规定。在此基础上，就为保险公司提供渠道类技术服务的企业未来可能面临的新要求，陈晓也听取了与会嘉宾的意见。

有观点认为，未来这类渠道服务提供者亦有可能趋向于被要求持牌。也有观点认为，未来随着相关规定的愈发全面化体系化，合规合理的技术服务收费亦将趋向于标准化。

（以上嘉宾言论均为个人观点，不代表源码资本，仅供参考）

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