开始对大宗商品下手了！大家不要再对周期心存幻想

知识星球找老齐  投资稳健高收益

开始对大宗商品下手了！大家不要再对周期心存幻想

作者：知识星球找齐俊杰

中秋之后，大家都被一些地方，开始限制供电的消息给刷屏了，一些企业因为缺电，已经没办法经营，只能减产，甚至关停。有的连着十一一起放假，而在资本市场也有反映，自打这个消息出来之后，有色金属和煤炭行业就连续大跌。2天时间跌幅超过10%。

那么很多人都不理解为什么要这么干，企业太难了。其实在知识星球齐俊杰的粉丝群里面的小伙伴应该并不意外，因为老齐之前一直在强调，今年煤炭为代表的上游原材料和能源涨的太疯狂了，现在中游已经被压缩的没有利润了，在供暖季到来之后，需求肯定还会大幅提升。有些游资就吃准了你要搞碳中和，所以在这里面疯狂炒作。而一些企业一开始只是套期保值，后来发现做实业辛苦半天也没有利润，还不如期货做多赚的更多，于是也纷纷开始偏离套保仓位，开始实现裸做多，一些踏踏实实干事的企业，看到原材料暴涨也难免心慌，所以也愿意多囤一点料，应对涨价。大家都往一块想，所以上游就一直猛涨。我们一般是不怎么喜欢阴谋论的，什么外国黑恶势力，故意通过定价权黑我们，这就是总有朕想害刁民的思想。不能说完全没有，但是肯定成不了气候，重要的问题，还在于我们内部。

那么面对这种情况，政策不可能不出招，之前我们就分析了，要么放弃碳中和，短期加大原材料供应，平抑价格，要么就限制下游产能，现在我们选择了后者，由于各地电厂已经不堪重负，煤价太高，越发电越亏损，亏的钱还得财政来补，本身发电意愿也不足，所以干脆限制供电，压缩产能。

那么大家可以想象一下会有什么结果，高利润的厂子，自己肯定会想办法，比如用柴油发动机，小规模的厂子，也能对付一下，最倒霉的就是没啥利润，全靠出口退税活着的那些，中大规模的企业，基本上已经无以为继，订单肯定是干不出来了，最终只能违约破产。而市场上的订单多，但产量大幅降低，那么市场上就必然在终端涨价，这些订单成本增加。据老齐了解，一些企业现在的应对方法就是，砍掉利润低的客户。所以最后采购方这边，要是还想拿货，就必须持续提高价格。这就相当于我们限产的办法，来打破自家出口制造业企业的内卷。但代价就是，有些利润低的企业必须退出市场。站在全局来考虑，这个操作是没什么毛病的，但站在微观的角度来说，对有些企业确实比较残酷。因为时代抛弃了你，并没有提前跟你打招呼。甚至可能会让一些企业巨亏，之前几年积攒的财富，都会在这一次倒回去。

那么现在企业怎么办？老齐有这么几点忠告。

1、别屯太多原材料，不要总想着薅羊毛，在这个时候了，无论是保民生，还是稳市场的角度，都会有回马枪。一击毙命。谁之前薅羊毛薅的最凶，谁可能就会死的最惨。

2、一些生意必须要逐渐升级，追求更高的利润率，不能总想着吃出口退税，没有利润率作为保护，那么政策上稍有风吹草动就会破产，所以越是经济下行，就越要在乎利润率，赚钱的时候觉得都挺好，企业家们要多想想，不赚钱的时候，你是否能够停得下来。如果一次巨亏，就折掉多年积蓄，那么这个生意还是要早点收手。

3、投资也是如此，别总是赚钱了就是老子英明神武，亏钱了就是有人害朕。老齐总是告诉大家，人无远虑必有近忧，把风险控制住了，收益也就自然来了。

最后我们判断，这波大宗商品的周期，已经开始终结，未来原材料和能源都会开始下跌之路，当然中间也会有一些反复，一些游资还要自救，但是大的趋势性下跌已经开启。所以这块的风险要格外小心。周期这个东西，宁可错过，不可被套。一旦被套，你只能等下一次才解套了。小周期3-4年，大周期 7-10年，这恐怕不是一般人能等的起的。而且他一旦下跌，跌到哪也不确定。暴跌90%以上的例子，之前也是比比皆是。所以别总觉得自己之前赚钱了，你那点利润，现在看，还未必能够守得住。

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