楼市股市是跷跷板吗？楼市不好！股市会有大机会吗？

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楼市股市是跷跷板吗？楼市不好！股市会有大机会吗？

作者：知识星球找齐俊杰

我们在研究宏观大趋势的时候，发现了一个规律，楼市和股市往往会存在着一定的跷跷板效应，当楼市特别好的时候股市就表现不佳，而当楼市表现不佳的时候股市就会表现的很好。我们在上周的私密晚课里就跟粉丝群里的小伙伴，分享了这个规律，今天我们把他拿出来，详细的看一下。

首先，我们看美国的例子， 1968到1982，美国的楼市表现，跟咱们过去10年是一样的，也是房价比股市好的多，但是82年到2000年，这种情况完全逆转，美国楼市不涨了，开始了下跌，而美国股市开启了一波长达18年的特大牛市。到了2000年 ，股市发生了巨大的纳斯达克泡沫崩溃，股市发生了暴跌， 但此时的美国楼市，又在次级贷的加持之下，开始了一波7-8年的上涨。一直涨到了2008年发生了次贷危机，然后股市和楼市双双大跌。但之后，风向又切换回了股市一边，最近这10几年，美国股市一路上涨，而美国楼市涨幅非常的小。

其次，我们看自己的例子，一开始我们也是分化的，在2003年之后，先是楼市上涨，到了2005年，股市开始上涨，到了2007年，股市见顶之后，楼市迎来了更大的爆发，金融危机让股市和楼市，短暂停涨，之后就开始分化。2010年之后，楼市重新上涨，而股市几乎开始了3年的下跌，到了2013年，楼市基本停涨，股市开始迎来了中小创的行情，一直持续到2015年，特大牛市爆发。这期间楼市都没啥好的表现。但是到了2016年，股市机会不大，而楼市在股灾后重新迎来上涨，一直涨到了2018年。到了2019年，全国各地房价基本停涨，只有几个零星城市还在上升，但股市却已经走出了2年牛市。到了今年，股市不行，楼市也熄火。如果站在一波10年大周期来看，这十年是楼市不断上涨的10年，但是股市的表现，就差的多了。大周期基本吻合，但小周期，略有出入。

第三，其他国家和地区的例子，比如日本，就没有遵循这个规律，日本在70年代到90年代，走出了一波楼市和股市双牛的行情，日经指数涨了8倍，房价涨了5倍，但随后出现了分化，房价一直跌到了2008年才止住下跌，而股市在2000年，就基本已经触底。随后股市起来了，但是楼市一直没起来。还有我们国家的香港，87年开始一直到96年，股价和楼市都是双双上升的，96年到2003年，则股市和楼市双双大跌，03年之后又双双反弹，但07年之后分化，楼市一直涨，而股市一直没有什么好的行情。也属于是10几年不涨。

所以，我们能得出什么结论？股市和楼市，是同步反映还是跷跷板行情，取决于他们在上升期，是否能够协同，如果一起上涨，那么大概率也会一起下跌。如果上涨不同步，就很有可能会发生跷跷板效应，而从咱们国家的情况来看，跟美国的情况有点类似，楼市跟股市并不同步，楼市大涨的时候，股市基本都没什么反映，形成了资金明显的跷跷板效应， 而当楼市到顶的时候，股市估值通常都不太高，反过来说，当股市到顶的时候，楼市往往会比较低迷。所以说明，资金在两个市场之间进行流动。这种分化的行情，其实也让我们对未来的市场很有信心。

首先，楼市基本到顶，这一波长达15年的牛市，从周期来看已经基本结束了，而且住房自有率，已经到了90%多，人均居住面积也快到40平米了，这都赶上发达国家水平了，另外居民杠杆率已经达到极限，从政策的态度，重点突出了一个稳字，防暴跌就要先防暴涨，未来一定会逐渐锁死楼市的流动性，让房子回归居住属性。再想从上面投资赚钱已经是不太可能了。

其次，过去10几年，大家只会买房子投资，之后这条路没了，那么大量的新增资金就没地方去，银行理财也打破了刚性兑付，改为净值波动，信托失去了房地产这棵大树之后，风险也开始逐渐显现，所以未来大家的投资，只能进入资本市场，其他的地方已经没有机会了。这在兵法上叫做围城必阙，只有这条路可以走，你就一定会从这里出来。

第三，投资者虽然有投资的需求，但是投资知识匮乏的令人发指，很多高知家庭，也都对于投资的理解非常初级，所以目前表现出来的结果就是需求和供给不对等，无法形成资金的合力。但随着技术的进步以及商业模式的进步，会有越来越多的机构把大家的资金整合在一起。从而实现资产配置的作用。一旦市场资金的一部分形成合力，那么市场会很快出现反映。举个例子，公募基金规模现在是21万亿，但过几年的目标，可能就要翻2倍。越来越高的机构投资者占比，我们的市场也就会越来越稳定的上涨。

老齐有一个大的判断，我们现在的市场，就相当于84-85年的美国股市，刚从一轮熊市中走出来，未来还会有10几年的大行情，但这中间不会是一帆风顺，也会有87年股灾，90年代初的衰退。97金融危机等等。这一波时代的大机会，已经开启。就看你去如何把握了。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，经常提到，投资市场无论什么行情，最后永远都是7赔2平1赚的游戏，永远是少数人赚多数人钱的逻辑，所以你选择跟谁站在一起，最后就决定了你到底是赚钱还是赔钱。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

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