强化基建！引导市场预期！如今的行情就是一场魔幻的剧本杀

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强化基建！引导市场预期！如今的行情就是一场魔幻的剧本杀

作者：知识星球找齐俊杰

昨天最重磅的消息，莫过于财经委会议，研究全面加强基础设施建设的问题，特别提出还是要加快新型基础设施建设，提升传统基础设施水平，并且再次催促要做到适度超前，点名加强交通，能源，水利等网络型基础设施建设，还要加强信息科技物流，智能电网等产业升级的基础设施，最后提到了引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心。

最后这句话，其实是明显说给股市听的，最近股市跌的有点是六亲不认，连基建今年这么确定性的东西，大家都已经没有信心了，基建也出现了明显的下跌，这个就实在有点说不过去了。很显然，目前市场已经到了一个系统性下跌的阶段，已经基本不研究基本面，也没什么产业分析，就是一个劲的下跌。

而本次会议，要解决的最重要一个问题，就是明确了，基建不是今年经济不好的时候，临时被拿出来救场的，基建今年增速很高，3月已经达到了11.8%要知道前三年才只有2.2%，所以市场会担心，这个基建增速很难持续下去，一旦经济恢复了，是不是基建就要再度回到低增速的状态，包括老齐之前也有这个担心，所以我们一直也说，基建可能也只是一个交易性机会。但现在看起来，从会议释放的态度来看，基建很可能是一个中期的稳定导向。那么这将给市场带来更多地信心。

从今年的固定资产投资增速来看，制造业现在还指望不上，地产更是成为拖累，所以要想今年拉动经济，拉动固定资产投资，基建这块肯定是要超预期发力，全年6%可能都不够，估计得到8%甚至到10%。才能把制造业和地产的损失补回来。否则固定资产投资很难高于5.5%的水平，剩下两架马车，出口今年肯定萎缩，3-4月份停工停产这么多，今年出口可能会超预期下行，而消费这块，还存在巨大的变数，从目前来看，消费肯定是问题非常大。未来能不能拉的起来呢？这个不好说，从3月份数据来看，收入已经受到了极大的影响。所以短期看消费并不乐观。那么出口和消费越是不乐观，基建就越要超预期。这个大概就是今年的逻辑。

那么对应到现在的市场上，其实已经不怎么起作用了，股市最近的下跌，主要是对经济全面的悲观造成的，在疫情之下，现在产业链停转，这个影响无法估量，老齐最近也走访了很多大机构，调研了一些基金经理，大家的态度都十分迷茫，因为现在的经济状况是十分不正常的，所以找不到确定性在哪。属于一个典型的混乱期。

但其实老齐总是告诉大家，预期这个东西，是行为金融学的基础，当一致性预期发生的时候，其实就是未来我们胜算最大的时候，经济产业链停转，并不是什么外力造成的，而是我们主观意愿造成的，所以他并不是什么常态，要全面恢复其实也是一句话的事情，没有什么能不能，只是想不想。现在的选择就是两害相权取其轻，觉得产业链和经济还能扛得住，所以采取了当下的选择，而一旦觉得扛不住了，那么随时可以矫枉过正，让经济重新启动。这种事情，其实之前经常发生。所以一旦行为转变，那么整体预期也就完全转变。

那么基于悲观预期的市场下跌，其实也没啥可担心的，因为这也不是常态，大家不可能永远这么悲观，而且越来越悲观。肯定会逐渐的恢复。因为其实经济运转也并没有大家想象的那么差，很多企业的利润只是稍稍下滑，但股价已经跌去了7-8成，企业是4-6的波动，而情绪是0-10的波动，所以肯定是反映过激了。就像当时美国股市的活久见下跌一样，当大家开始情绪平复之后，那么跌下去的，很快也就都能涨回来，老齐经历过2005年底部，2008年底部，2013年底部还有2016年底部，最近的就是我们跟星球粉丝群一起见证了2018年底部，市场从来都是如此，一旦情绪恢复，很快指数就全都会涨回来。之前那些因为量化而技术性止损的机构们，也全都会因为量化发出买入信号，而大举入场，所以三根阳线改三观，这个位置长期资金其实已经入场，现在的市场报价都是虚假的，都是在诱惑你犯错误。就好比被敌人抓到，老虎凳辣椒水给你摆了满了，威逼利诱恐吓，但他只是一场剧本杀，全都是演戏，不会真的对你用刑，你打死也不说，过一阵自然也就没事了。反而你要是挺不住，被吓破胆招了，那才是真正的损失。

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