房价是否反弹！将影响市场风格

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房价是否反弹！将影响市场风格

20240520齐观晨会观点精简：

1、齐观晨会已经做了一年，帮助大家度过了最困难的时光。市场、政策、大家的心态趋于平稳，齐观晨会在5月31日正式收官，周末有料暂时保留。

2、早盘表现不错，正面反映地产新政，涨的都是核心资产。未来大家要重点关注房价，不管房价能不能反弹，市场偏好都会有明显提升。房价反弹，市场风格可能会逐渐回到核心资产上。房价不反弹，整个市场应该都有机会。

3、相对于降准降息，央行更愿意做定向的政策变化，比如3000亿支持房地产收储，二级市场买国债。央行不太愿意再做总量上的变化，总量变化对经济的效果并不大。房地产后面应该还会有更多利好政策出台，收储出来效果以后应该会不断的追加。

4、股市中最大的利好是政策的不确定性消除，政策终于和大家的想法同步，有望增加市场的投资信心。楼市和股市政策原地掉头，都在向着好的方向发展。经济还没有太明显的起色，主要受房地产拖累严重。未来一段时间，不管房价涨不涨，开工、施工、竣工都会向好。

5、多地下调住房公积金贷款利率，下个月或者下下个月最重要的看贷款利率能不能起来，贷款利率起来，相当于大家愿意贷款。从周末各房产中介的反馈看楼盘销售的还不错，可能更多是蓄客因素，持续性存疑，还是要继续关注居民中长贷和M1的数据。

6、房地产成为早盘跌幅最大的板块，之前房地产连续拉升，大摩出报告说房地产涨幅太大，基本面没有太多变化。认同大摩的逻辑，房地产开发商利润会有改善，这次可能给救活，但是想赚政府的钱还是不太可能。估计会给开发商一个成本价，能够还债的水平。

7、市场中最大的博弈点是房价会不会涨，这存在巨大分歧。如果房价上涨，大盘股核心资产会再进一步。核心资产就是中国A50，白酒、创业板的制造业，也就是茅指数和宁指数。房价没有大涨，可能会回到中小成长上。我们更倾向于房价不涨，这次更多是保量，这种情况之下房价很难上涨，甚至增加租赁供给，其实是平抑房价。

8、APP老曹朋友圈可能会开一个寻医问药的板块，正在做可行性研究。

9、今天市场涨的不错，消费、创业板、小盘成长基本都在涨，反倒是红利指数涨幅落后，风险偏好在明显提升。

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