亚马逊股价已虚高超100%！你还敢买吗？
“双十一”过后，我国的两大电商巨头——阿里巴巴和京东的股价均出现回落。特别是京东，在亮眼财报公布后的第一天就以收盘价低于开盘价的窘态收场。第二天，即昨天的交易日，京东更是下跌5.9%。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年11月15日
市场认为共有三个原因合力将二者的股价推下“神坛”：一是“利好出尽是利空”，京东与阿里巴巴已没有利好因素支撑其股价在短期内上行；二是“双十一”再度爆出刷单丑闻，过亿的GMV都存在水分；三是它们的股价已经被严重高估，分别被高估了70%和100%！
图片来源：Forbes
“双十一”过后，市场的目光又投向了“黑色星期五”，瞄准了另一个电商巨头、世界首富贝索斯旗下的亚马逊。而亚马逊无论是从基本面还是技术面来看，其上涨动能控都无法延续至下周。
世界首富的资产有一半是泡沫
据Simply Wallstreet预计，亚马逊从2017年至2021年的5年总现金流为721.83美元。目前亚马逊公布的5年剩余价值为1704.4亿美元。那么，它的股权价值就是两者之和为2426.23亿美元。
图片来源：Simply Wallstreet
而在亚马逊股价的贴现率率方面，由于其无风险利率为2.47%、杠杆比率在1.402，权益风险溢价是7.53%，那么Discountrate = 2.47% + (1.402 * 7.53%)=13.03%。其中2.47%为美国10年期债券利率。
亚马逊目前共发行股份4.82亿股，那么其贴现后的每股价格为503.5美元。但目前的股价为1136.84美元，开盘价或为1134.12美元。那么其股价至少被高估了125.79%！这意味着，世界首富的资产有一半都是泡沫！
图片来源：Seeking Alpha
负债累累的亚马逊恐难走下去
尽管亚马逊保持着股价在没有盈利下不断增长的“傲人战绩”，但是它的负债规模不断扩大。2014年9月，亚马逊的负债已超过盈利，并在大幅攀升——2017年Q3财报显示负债已达其盈利的175%！
图片来源：Simply Wallstreet
虽然市场能够理解像亚马逊这样毛利率很低的公司，想要实现无负债是很困难的，但是它的负债以高出市场平均水平！相比较阿里巴巴优秀的财务水平，亚马逊的财务状况是比较令人担忧的。
图片来源：Simply Wallstreet
所以，从公司基本面来看，亚马逊的股价或已陷入瓶颈。
亚马逊日线图上或现“死叉”
10月27日，亚马逊公布财报后跳涨84.46美元。但从那天起，MACD显示亚马逊的长、短趋势线已慢慢闭合。这意味着，亚马逊股价的上升动能正在衰退。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年11月15日
而且从波浪理论来看，亚马逊的股价自今年初以来，正处于“波浪理论”中的第五浪。这其实也预示着亚马逊的股价将有可能在近期出现回调。
图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年11月15日
所以，当市场慢慢逐步消化“黑色星期五”会带来收益的爆发式增长后，亚马逊恐重走京东与阿里的老路。
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