私募基金上市热潮将至，机构积极赴境外上市

来源 | 寻梅知汇

在国内私募基金发展的第14个年头，2018年私募基金兴起一波海外上市的新热潮。近期，瑞威资管、天赋资本等私募赴港上市已经落地，基岩资本在美上市仍在积极筹划中，此外，还有不少机构已表态有海外上市计划。

私募机构表示，上市是顺应公司发展需求，也是搭上我国私募行业快速发展的顺风车。在资本寒冬中，上市能给机构增信不少，为募资端和投资端都将带来便利。

11月13日，瑞威资本(01835.HK)在香港联交所主板H股上市，内地第一家境外上市的私募基金管理公司正式曝光在公众视野中。瑞威资管专注于不动产投资基金管理，基金组合涵盖商业不动产项目、不良资产项目以及城市化及重新开发项目。

就在瑞威资本在港交所敲钟上市后的两天，另一家私募机构也开启了香港资本市场的布局，只是有所不同的是，这家机构选择了以收购港股上市公司股权的形式进行。根据港交所披露资料显示，11月15日，天赋资本控股集团有限公司场外增持中国金融租赁3.5亿股，总价约1.225亿港元，占已发行的有投票权股份百分比为21.78%，成为其第一大股东。资料显示，天赋资本成立于2011年，目前主要集中投资环保科技、生物科技、能源科技及泛农科技等绿色科技领域的投资。

在更早一些的9月份，旗下包括投资管理业务线的综合金融服务商华兴资本(01911.HK)已登陆港交所，亦可以被视作这波私募出海名单中的一员。还有更多私募正奔赴在海外上市或筹备上市的路上。

今年6月中旬，作为中国较早成立的投资中概股的私募股权基金之一，基岩资本向美国证券交易委员会公开递交招股说明书，计划登陆纳斯达克主板市场，拟募集资金7000万美元（约4.5亿人民币）。

同样在6月，中科招商集团董事长单祥双在致股东的一封信中表示，公司计划通过引入战略投资者，在优化股东结构、为公司发展增加新力量的同时，争取同步实现为股东创造新的流动性。“在上市工作计划方面，公司将积极开展登陆其他资本市场的相关工作。”

此外，还有消息称东方港湾等一批私募机构也有意寻求港股上市。如果这些私募机构都能成功上市，或将迎来新一波私募上市潮。

对于私募机构而言，海外上市一般有着增加资金募集渠道、提升知名度、扩大业务范围和区域等多重考量。

私募排排网创始人李春瑜分析，私募上市有利于提升私募机构的募资能力和整体品牌，同时因为上市需要对外披露更多信息，也可以促进私募机构的规范发展。

瑞威资本执行董事兼CFO苏怡坦言，上市最主要的目的是为了企业发展、加强公司治理和品牌增信。作为私募基金管理人，上市后公司的信息披露会更加充分、更加透明，除了符合行业监管要求，公司还要符合香港上市公司信息披露的要求，管理人和投资人之间的信息不对称会进一步消除，增加投资人信心。

同时，上市募集资金也为公司母基金的发展以及城市发展布局助力。苏怡指出，瑞威资本选择香港上市是由于公司的业务主要是围绕不动产展开的，包括不良资产业务、商业不动产、城市建设等，在海外上市能更好地和国际市场对接，有利于产品创新，其投融资领域都可以得到扩展。

天赋资本方面回应称，希望借助香港市场良好的投融资环境以及自身绿色科技产业链的资源优势，逐渐完成布局全球绿色科技产业的目标。事实上，早在9月3日，天赋资本通过其国内运营主体上海天赋动力股权投资基金管理有限公司与中国金融租赁全资附属公司中国金融租赁投资有限公司订立战略合作备忘录，约定在未来一年内，双方将开展绿色科技产业的相关项目投资，共同推进在绿色行业产业链投资的深度交流。

基岩资本总裁黄明麒表示，选择赴美上市是因为看到了我国私募基金行业发展的巨大潜力，希望借助上市实现自身品牌效应的提升，募集资金加大对公司的投入，搭上行业快速发展的顺风车。

公司一直专注于投资以美股为主的海外市场，这是公司的优势所在，创始团队拥有海外投行经历，并负责中概股的业务。此外，公司这几年一直深耕美国华尔街资本市场，投资企业均获得美国资本市场的认可，因此有一定的口碑基础。

对于一家私募基金，主要工作有两方面，一是募资，二是投资，而上市对这两方面业务开展都带来不少便利。

苏怡认为，上市之后，瑞威资本的公信力与品牌影响力显著增加，我们的上市募集资金也陆续使用到招股书约定的领域，给企业的发展带了有形和无形的动力。我们对公司在未来几年的发展充满了信心。

黄明麒则表示，IPO募集资金将主要用于拓展产业的上下游，包括增加人员、整合销售端业务、优化资产端业务等，通过业务协同效应，有效提升公司的核心竞争力。

瑞威资本首席执行官兼执行董事朱平在上市仪式上表示，希望能进一步扩大公司于资产管理市场的市场份额，并通过此次上市扩张业务，以进一步巩固瑞威资管的市场地位。

私募公司想要借助资本市场发展自身，境外上市成为当前市场环境下的合适选择。黄明麒认为，基岩资本即将率先登陆美国资本市场，这对同行将产生示范效应。

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