滔搏国际，分拆自私有化后的百丽，通过港交所的上市聆讯

9月8日，香港交易所披露了滔搏国际控股有限公司 Topsports International Holdings Limited (以下简称“滔搏国际”)通过聆讯后的招股书。距其于6月27日递交招股书，前后不到75天的时间。

滔搏国际为百丽国际旗下的运动业务板块，百丽国际于2007年5月23日在联交所IPO上市，上市发售价为每股6.20港元，IPO时市值大概510亿港元；2017年私有化时，每股6.3港元，私有化时市值约为531亿港元。百丽国际正式于2017年7月27日从联交所撤销上市。

招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2019/2019062704/documents/sehk19090800007_c.pdf (中文)

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2019/2019062704/documents/sehk19090800008.pdf (英文)

主营业务

滔搏国际，在中国经营以消费者为核心的运动零售及服务平台。截至最后实际可行日期，滔搏国际的零售网络包括遍布中国30个省份268个城市的 8,361家直营门店以及另外1,926家由下游零售商经营的门店。

根据弗若斯特沙利文的数据，就估计零售等效销售总额(包含增值税)而言，滔搏国际是中国最大的运动鞋服零售商，2018年于中国运动鞋服零售市场的市场份额为15.9%。根据弗若斯特沙利文的数据，于2018年年底，滔搏国际的直营门店是中国覆盖范围最广的运动鞋服产品直营零售网络。滔搏国际通过自身的平台销售主要国际运动品牌产品，于往绩记录期间，就进货金额而言，滔搏国际分别为耐克及阿迪达斯在中国最大的零售合作伙伴及客户。

股东架构

根据招股书显示，目前滔搏国际的控股股东为百丽国际，百丽国际最终由智者创业(高级管理成员)、HillhouseHHBH(高瓴资本)及SCBL(鼎晖投资)分别持有46.36%、44.48%及9.16%股权。

公司业绩

在过去三个财政年度2017年、2018年、2019年(财政年度结束日期为2月28日)和2019年前三个月(截至日期为5月31日)，滔搏国际的营业收入分别为人民币216.9亿元、265.5亿元、325.6亿元及89.4亿元，相应期间的毛利率为43.2%、41.6%、41.8%和43.4%，相应的净利润分别为人民币13.2亿元、14.4亿元、22.0亿元及7.4亿元。

中介团队

滔搏国际是次IPO的中介团队主要有：美林、摩根士丹利为其联席保荐人；普华永道为其审计师；君合、海问分别为其公司中国律师、券商中国律师；佳利、富而德分别为其公司香港律师、券商香港律师；弗若斯特沙利文为其行业顾问。 

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