新刊速递｜《经济与管理研究》2022年第1期目录及摘要

本期目录

宏观经济新型数字基础设施、数字化能力与全要素生产率

范合君 吴 婷 ·3·

数字经济发展的人力资本结构效应研究

李梦娜 周云波 ·23·

产业经济

生产率异质性、服务业“成本病”与经济增长

彭 刚 李 超 ·39·

工业机器人与中国制造业地区发展差距：后发优势还是先发优势？

魏嘉辉 顾乃华 韦东明 ·59·

金融

定向降准的传导机制与传导效果研究

张人中 马 威 ·72·

金融发展的角力：金融集聚与金融排斥的非对称空间溢出效应分析

丁 鑫 周 晔 ·87·

企业管理

先易后难？机会新颖性、有用性和创业者机会开发时机选择

龙 静 苏 湘 ·110·

母子公司间高管纵向兼任与上市公司资本配置效率

曙 光 马 忠 ·125·

内容提要

新型数字基础设施、数字化能力与全要素生产率

范合君 吴 婷

发展新型数字基础设施、提升数字化能力对于区域经济高质量发展至关重要。本文选取2014—2017年省级样本数据，构建指标体系测度新型数字基础设施与数字化能力，研究新型数字基础设施、数字化能力对经济高质量发展的影响机理。研究结果显示：（1）新型数字基础设施对于经济高质量发展有着显著的促进作用，这一结论在处理内生性之后依然成立；（2）数字化能力在新型数字基础设施促进经济高质量发展中具有中介作用，即新型数字基础设施有助于提升数字化能力进而促进经济高质量发展，因此数字化能力是促进经济高质量发展的关键因素；（3）数字化人才数量越多，新型数字基础设施对经济高质量发展的促进作用越强。

数字经济发展的人力资本结构效应研究

李梦娜 周云波

本文基于2011—2018年中国276个地级市面板数据，采用面板固定效应、面板门槛效应、工具变量等模型探究数字经济发展与人力资本结构高级化之间的关系，并进一步分析数字经济发展与低级、中级、高级人力资本之间的关系。研究结果表明：数字经济发展能够显著提高人力资本结构高级化水平，尤其是显著提高低级和高级人力资本水平；异质性分析结果表明，无论从东部和中西部角度，还是从中心城市和外围城市角度，数字经济发展均正向推动人力资本结构高级化水平，且在低级、中级、高级人力资本水平方面存在明显差异；进一步地，在产业结构高级化水平较低时，数字经济发展对人力资本结构高级化具有积极作用，但到达一定阶段之后则会产生抑制作用。因此，各地区应加快建设数字经济基础设施，合理推动产业结构高级化，提升人力资源有效性，从而实现经济高质量发展。

生产率异质性、服务业“成本病”与经济增长

彭 刚 李 超

本文在一个均衡框架下重新构建了产业部门生产率增长对部门价格增长及名义产出增长影响的理论机制，通过产业部门的数据对理论进行实证分析，研究生产率增长较慢的部门是否存在价格攀升过快的服务业“成本病”问题和部门产出增长走向停滞的问题。结果表明，生产率增长缓慢的产业部门价格攀升过快的“成本病”问题在所有行业普遍存在，但行业间具有异质性特征。部门生产率的下降对产出增长具有显著抑制作用，尽管抑制作用会通过提高价格这一中介变量增加产出而有所缓解，但是生产率的下降对产出增长的净效应显著为负。因此，在新时代中国经济结构升级转型的关键时期，要警惕生产率增长缓慢的部门价格攀升过快，但也不必过分忧虑因大力倡导发展生产技术提高生产率使得本部门价格下滑过快、劳动力流失而面临增长停滞的问题。

工业机器人与中国制造业地区发展差距：后发优势还是先发优势？

魏嘉辉 顾乃华 韦东明

本文考察了“机器换人”背景下工业机器人对中国制造业地区发展差距的影响。研究结果表明：由于工业机器人与低技能劳动的替代关系，其应用对地区劳动力比较优势带来一定的冲击，促进了非技术密集制造业的分散化发展，因而对非技术密集行业存在后发优势；但由于工业机器人与高技能劳动的互补关系，其应用巩固了先发地区的技术、人才优势，促进了技术密集制造业的集聚发展，因而对技术密集行业存在先发优势。通过异性检验发现：工业机器人对非技术密集制造业的分散作用更多存在于华东和西北地区，而对技术密集制造业的集聚作用更多集中在华北、中南和西北地区；在机器人的作用下，非技术密集制造业的分散趋势主要由其行业自东向中、西部转移所致，而技术密集制造业的集聚趋势主要与其行业重心向东部地区收缩有关。

定向降准的传导机制与传导效果研究

张人中 马 威

本文建立异质性的商业银行效用函数模型与网络结构模型，分析定向降准资金在不同类型商业银行和不同行业贷款中的传导机制，并使用因子增广向量自回归模型检验了十四轮定向降准货币政策的传导效果。结果显示：定向降准货币政策的资金传导存在着堵点。虽然释放的流动性可以增加商业银行的贷款规模和整体收益，但是在追求最大化与流动性约束的前提下，较多资金进入了收益更高的房地产业与金融业，农村金融机构并未成为农业贷款的主力军。政策建议是：严格审核商业银行申请定向降准资金的用途，防范逆向选择；严格审核定向降准资金的流向，防范道德风险；给予更多的政策支持，引导资金顺利进入农村金融机构和农业贷款领域，更好地发挥定向降准支持农业发展与促进内循环发展的作用。

金融发展的角力：金融集聚与金融排斥的非对称空间溢出效应分析

丁 鑫 周 晔

中国区域经济发展差异不仅体现在东西之间与南北之间，相邻地区的发展差异也尤为突出，而金融发展中集聚与排斥效应的角力是不可忽视的因素。本文通过检验2004—2018年31个省份金融集聚与金融排斥对经济增长的影响，发现金融集聚与金融排斥存在非对称空间溢出效应：相较于金融集聚，金融排斥的负向溢出效应更为显著，但是金融集聚能够有效缓解金融排斥对经济增长的负向作用。进一步剖析发现，在相邻地区金融资源的势差分布中，金融集聚的虹吸效应激发了金融排斥，由此形成非对称空间溢出效应，并且这种效应具有长期性特征，在人口密度较高的地区较为显著。此外，金融集聚的溢出效应源于金融效率的优化，金融排斥的溢出效应源自深化地理排斥、评估排斥和条件排斥。本文研究结论为解决中国区域经济协调发展中存在的不平衡问题、增强区域经济增长动力提供有益的政策启示。

先易后难？机会新颖性、有用性和创业者机会开发时机选择

龙 静 苏 湘

创业是面向未来的活动，创业者如何选择创业机会开发时机是个有意义的问题。本文通过整合机会的评价维度，围绕创新性刻画机会特征，基于识解水平理论视角，通过对364名商科学生和228名创业者的两次问卷式实验，分别探究机会特征与创业者近期、远期开发意向之间的关系。结果显示，机会的新颖性和有用性会显著增加创业者的机会开发意向，但二者对应的时间距离不同：有用性对于创业者近期开发意向作用要大于新颖性，而对于远期机会开发意向新颖性的重要性要高于有用性。同时，创业者的决策逻辑会影响这一关系：效果推理能够强化新颖性对近期机会开发意向的影响，因果推理能够弱化新颖性与远期机会开发意向的关系。本文的研究结论补充了创业领域中的时间维度研究，加深了对创业者心理过程的理解，对创业者规避时间决策偏差有一定的指导作用。

母子公司间高管纵向兼任与上市公司资本配置效率

曙 光 马 忠

已有研究主要基于母公司或控股股东等委托方利益视角，形成了对纵向高管兼任治理效应的认识。但这种假定忽视了兼任高管作为独立利益主体的利益诉求与私利动机对治理效应的影响。本文基于兼任高管所代表不同利益主体的视角，分析并检验母子公司间高管纵向兼任对上市公司资本配置效率的影响。研究表明，当母子公司间兼任高管代表母公司利益时，母子公司间高管兼任会通过降低子公司代理成本发挥监督效应，进而提升上市公司的资本配置效率；但是当兼任高管代表子公司利益时，母子公司间高管兼任并未发挥治理效应，甚至存在母子公司间高管兼任的上市公司中，代表子公司利益的高管兼任会将争取超额资金异化为寻租渠道，进而降低上市公司资本配置效率。本文将扩展对高管纵向兼任治理效应的理论解释，丰富上市公司资本配置效率决定机理的研究，对完善母子公司结构下的治理机制具有一定的启示意义。

往期回顾

经济与管理研究

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