祝贺蘑菇街纽交所上市！成为时尚科技第一股 | BAI Portfolio

编者按：

刚刚，蘑菇街（MOGU） 在美国纽约证券交易所上市，成为时尚科技第一股。

蘑菇街对BAI来说是一个具有历史意义的公司，是基金成立十年间的第一个A轮项目，也是BAI成立十年的第十个IPO。自2011年投资蘑菇街A轮起，BAI一路深度支持，“5个仓位”不断追加。在蘑菇街合并美丽说之前，BAI一直是蘑菇街最大的机构投资人。

BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）创始及管理合伙人龙宇表示，“BAI一路见证陈琪和蘑菇街团队的华丽蜕变和进化。公司从创业之初的导购平台，到女性时尚电商，再到如今的‘时尚目的地’，以直播改造电商供应链，打造出“前播后厂”的零库存模式。现代零售业建立在筑梦之上，我们欣喜地看到数以万计的女主播们在蘑菇街上用直播卖货的方式，实现了自我价值，让美好不断传递。”

祝贺蘑菇街，祝贺陈琪贝勒！

美国东部时间12月6日，来自中国杭州的蘑菇街在纽约证券交易所（下称“纽交所”）挂牌上市，交易代码为“MOGU”。

BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）创始及管理合伙人龙宇表示，“BAI一路见证陈琪和蘑菇街团队的华丽蜕变和进化。公司从创业之初的导购平台，到女性时尚电商，再到如今的‘时尚目的地’，以直播改造电商供应链，打造出“前播后厂”的零库存模式。现代零售业建立在筑梦之上，我们欣喜地看到数以万计的女主播们在蘑菇街上用直播卖货的方式，实现了自我价值，让美好不断传递。”

BAI创始及管理合伙人龙宇与蘑菇街CEO陈琪

BAI创始及管理合伙人龙宇（右）与BAI投资副总裁汪天凡（左）

公开信息显示，蘑菇街此次IPO共计发行475万股ADS(美国存托股票)，每股ADS的首次公开发售价格为14美元，共募集6650万美元。若加上承销商可执行的71.25万股ADS超额配售部分，蘑菇街最大募资额约为7650万美元。

蘑菇街正式上线的日子是在2011年的情人节（2月14日），一个寄托着女孩们美好情感的特殊日子。如今，蘑菇街已经成为年轻女性的时尚潮流风向标。公开资料显示，截至2018年9月30日，蘑菇街平台上月度移动端活跃用户为6260万，主要为年龄在15至30岁之间的年轻女性。

陈琪与蘑菇街主要投资人

蘑菇街向纽交所赠送的IPO礼物是一只微缩版的立裁人台。在敲响纽交所开市钟前，蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪在早餐会上将这份IPO礼物，赠送给纽约证券交易所上市业务副总裁Chris Taylor。

在时尚产业高度发达的纽约，纽交所也是时尚公司最为喜爱的证券交易所。譬如，Tiffany& Co集团、Michael Kors集团、VF集团、Guess集团等知名时尚公司都是纽交所上市公司。同时，纽交所还吸引了诸如今年9月上市的英国奢侈品电商Farfetch等时尚电商类公司。

蘑菇街创始人、董事长兼CEO陈琪等公司高管、投资人代表、蘑菇街时尚达人主播“小甜心”、公司员工代表余雯等出席挂牌仪式，共同见证了蘑菇街这一里程碑时刻。陈琪在回顾蘑菇街的创业心路时表示，蘑菇街致力于让中国的女性变得更加美丽自信，也希望让更多努力的年轻女性可以将时尚作为自己的全职事业，并受到社会的广泛尊重。

陈琪在纽交所致辞

陈琪还认为，在蘑菇街提供的平台上，许多时尚达人通过蘑菇街提供的科技手段，服务几千万追随者，并以持续提升供应链效率的方式改造着时尚产业，他们将会成长为新一代的时尚品牌，成为中国未来的时尚主力。

蘑菇街创始人陈琪

以下为陈琪致辞全文：

大家早上好。非常荣幸，能和各位一起迎来蘑菇街的重要时刻，希望这也能成为热爱时尚的人们关注的一个事件。

今天，时尚已成为人们生活中绝对不能缺少的部分。蘑菇街的使命是让时尚触手可及，我们立志成为最领先的时尚目的地，并把“科技是生产力，美丽也是生产力”作为我们的价值观信条之一。

八年创业，公司所有同仁的努力，正是为了让中国的女性变得更加美丽自信，也是希望让更多努力的年轻女性可以将时尚作为自己的全职事业，并受到社会的广泛尊重。

今天将和我们一起迎来开市钟声的嘉宾当中，就有一位蘑菇街平台上的时尚达人，她通过蘑菇街，聚集了数十万忠实的粉丝。她教给粉丝最流行的时尚趋势，她为粉丝精选最适合她们的时装。因为她的努力工作，现在她拥有自己的工作室，与许多服装供应商合作，也即将推出自己的品牌。她不仅创造了大量就业机会，也为自己开创了充满阳光的未来。

在蘑菇街提供的平台上，除了与她一样的数万时尚达人，还有很多优秀的服装品牌、商家和供应链企业。他们通过蘑菇街提供的科技手段，服务几千万追随者，并以持续提升供应链效率的方式改造着时尚产业。我深信，他们将成长为新一代的时尚品牌，成为中国未来的时尚主力。

因此，我选择让蘑菇街在此时成为一家公众公司，让行业了解我们，让世界了解我们。希望有更多朋友能成为我们的伙伴，通过与我们的时尚达人合作，并充分利用我们的时尚科技产品，进入中国广阔的市场，为数亿中国女性提供更新更好的时尚内容和最具性价比的时尚商品，让时尚真正触手可及。

我感谢所有客户，感谢所有伙伴，感谢所有股东和投资人，感谢所有过去、现在和未来与我们并肩努力的同事，也感谢用爱支持着我们的家人，正是你们多年来的支持和努力才使今天成为可能。

待会儿我们就要开启全新的旅程。我相信，让时尚触手可及，实现这个梦想，将是蘑菇街最好的感恩和回报。

谢谢大家。

更多现场照片：

早先在今年9月， 蘑菇街创始人陈琪在录制BAI成立十周年纪录微电影时，曾向BAI分享了自己的创业经历与蘑菇街的成长故事。

BAI：那你会为上市做一些有仪式感的事情吗？还是说其实它并不重要？

陈琪：我觉得挺重要的。既然是一个和美相关的公司，所有仪式感相关的事情，都是非常重要的。它重要的原因并不是对因为我或者团队有一个阶段性的褒奖，是对我们的客户、用户、合作伙伴以及未来潜在的伙伴是非常重要的。对于我们来说，有那么多人喜欢用我们的产品，已经是很大的褒奖了。

BAI：你会把创业分为哪几个阶段？

陈琪：如果从商业模式的探索，或者说团队成长的这个过程来说，是可以分几个阶段的，但是如果从实际的过程，或者从我个人的角度上来说，我觉得创业是一个持续的过程。

BAI：最早拿到投资对你意味着什么？

陈琪：BAI进来的时候是A轮，其实A轮和我们的天使轮时间非常近，也就是个把月的时间。在那个之前，我不认为融资这么高大上的事情是跟我有关系的，所以我们创业前面卖房子，后面卖我手上的阿里股票期权，我没有认知到创业是可以融资的。所以这笔钱最大的意义，我仍然认为是钱本身。钱可以帮助我们招募到更多好的同事，让我们业务发展得更好。但除此以外的一个意义是，它让我们意识到我们并不是一个草根、一个不会被人注意到的团队，我们是可以上到舞台的中央去跳舞的。

BAI：投资人在创业过程中有什么样的帮助？ 

陈琪：我觉得Anna对我很大一个帮助，就是各种资本动作时间结点的把握以及对我的信任。在绝大多数时候，Anna都有点像我的家人，她说我投了钱、已经成为了你的股东，那就相信你们了，你去做你的决定就OK。

BAI：这种信任感是从什么时候建立的？

陈琪：我非常认同“相由心生”。大多数人可能你见上面以后聊上5到10分钟，大概就知道他是什么人了，只不过你要做一个判断，某些缺点是否下探到了你的原则。

跟Anna见面，和BAI的这些同事们见面也是有类似的感觉，5分钟就觉得OK，之后再完成理性部分要求我该做的事情。

BAI：个人成长阶段，有没有一个比较相对低点的时期？

陈琪：还真没有，这个回答可能没有那么富有戏剧性，但是我觉得这也是我的优点之一。其实我从小到大一直就给父母、老师以及身边的人一个感觉，就是我特别稳定，我的曲线特别稳定，不会大起大落，不会在某一天我突然突变，变得突然很厉害，我也不会说什么时候就状态突然很不好，然后突然让人大失所望，这都不会。我自己还是非常相信持续的力量和复利的力量的。

BAI：所以它对你而言是一个不断累加的过程，不是一个起起伏伏的过程？

陈琪：我觉得我的状态没有那么大的起伏，可能体重有。我是一个天生特别乐观的人，再大的难处在我眼里面就只是一个Trouble，解决它就好。我可以持续非常稳定地往前，愿意地更多去相信和接受事物好的那一面。

BAI：你会用一个什么词来描述个人成长？

陈琪：感性和理性的平衡。我可以画画，也可以写代码。这是我持续发挥的最核心也最擅长的部分。我也在不断修正缺点的部分，我最大的缺点可能就是想法太多。因为点子多，想法多，就容易偏差掉。所以整个创业的过程，就是不断地认识自己、不断地强化认知自己最强的部分是什么，然后不断地自己帮助自己成长，去继续强化这些部分。

BAI：你觉得你在解决问题的时候，比较核心的关键点是哪个？

陈琪：我还是一个Designer身份，这是我最愿意接受的身份，而不是CEO或者是企业家。我对Designer的定义非常简单，就是problem solving（解决问题）。你Design的可能是一个组织架构， 是一个产品的细节，也可能是某种利益关系，所以关键是你去Design一个合适的方式和方法，然后一切就不会超出你的预见，然后就会开始运转，指导把你问题给解决掉。

BAI：这也是你自己对自己的定位吗？

陈琪：是的，而且因为这样一个定位，我们特别愿意创新，我们也特别不怕所谓困难的问题，越是有大困难的问题，这种挑战感就越强。因为你去设计一个系统，去解决一个系统性的问题，这个事本身就是一个非常大的挑战，而且你的系统要表现出美感，它的结果也是美的。所以这个事情就特别有挑战、特别好玩。

而且，纵观整个中国互联网市市场，或者非互联网市场，没有几个公司的掌门人是Designer。我觉得我们这个时代非常好，非常热闹，有那么多优秀的人，那么多伟大的公司迅速地窜出来，两年三年增长1000倍的都有，但我觉得跟我没有直接的关系。在这样一个时代里面，还需要有我们这样一个追求美的公司，这就是蘑菇街在这个时代里非常重要的价值。 

BAI：现在的零售业，整个都建立在一个筑梦的基础之上，卖的都是非必需品，很多的所谓产品的定位，其实卖的是一个虚幻。

陈琪：对，所以当时那些，比如说开矿的，或者那些修铁路的，在现在肯定不是一个Sexy的公司，而且也不是持续那么长时间的公司，我倒是觉得就这样慢慢来，保持每年的增长率，你再长个十年。

BAI：不然谁有这样的职责去维护这个产业、去提升、去做这个筛选，总有一些人要先开始。

陈琪：对，我觉得中国的品牌肯定会发展，怎么可能不发展。中国年轻的艺术家都已经开始了，高端的艺术家、画漫画的……现在国漫很厉害，写文字的也有一大堆人很厉害，怎么可能Designer不起来，我觉得这是没有道理的。

BAI：这个Design是自上而下的，系统性的，成批量的解决问题，而不是我们动不动大家就讲战斗的精神，那其实是混乱无序、见招拆招的反应。

陈琪：对，所以有很多以前的理论，比如说创新要自下而上，其实我不是那么认同的，重要创新是自上而下的，很多说要求团队自下而上创新，是因为创始人自己没有这个能力。你领导者没有这个能力，你要求下面的人去给你创新，然后你挑挑，哪有那么好的事情？他要能力这么强，他自己就干去了。所以大部分的创新，我觉得还是自上而下的，但是仍然还是要发展出那些空间，然后让那些能解决问题的人迅速地往前走。

BAI：你人生里面有过这样的时刻，意识到自己可能是有这种能力的人吗？

陈琪：有的，我觉得从很小的时候就有这种感觉。我非常小的时候，那时一二年级，当时老师问我们所有的小朋友说，教室有几个平方，因为他当时在教平方，墙上挂着1米×1米的方块。我当时就拿一个铅笔，我就笔划一米这么长，我就量了一遍，然后我就跟他说是6米×8米，48个平方。

BAI：那你预想一下十年以后，你在做什么？

陈琪：我们现在这个事业怎么也还得十几、二十年，但是不是因为能力更强，能够让这个事业的内涵变得更加丰富，或者它的表象和现在很不一样，我觉得这个概率还是挺高的。所以，我不能完全想象说十年以后很具体的在做什么，但是我相信我们这个团队还是在做和美相关的事业。

蘑菇街CEO陈琪分享创业经历

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贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）成立于2008年1月，由国际传媒、教育、服务巨头贝塔斯曼集团全资控股，旗下管理的资金规模超过30亿美元。成立近10年以来，BAI累计投资130多家互联网企业，实现10年10个IPO和超过20家独角兽的优异成绩，投资领域涵盖城镇化与零售，社交/媒体/内容，新科技/企业服务，移动出海，新金融等。投资企业包括易车(BITA)、凤凰网(FENG)、正保远程教育(DL)、寺库(SECO)、易鑫(02858)、乐信(LX)、爱点击(ICLK) 、优信（UXIN）、团车网（TC）、蘑菇街（MOGU）、Mobike、Bigo、Keep、探探、易久批、UCloud、即刻、豆瓣、春雨医生、352环保科技、联易融、拉勾网、妙计旅行、毒舌电影、小猪短租、Blued、农分期、作业盒子、Club Factory、VeeR、叽里呱啦、快爽、大道用车、小年糕等。