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《书中自有黄金屋》
《查理芒格故事汇总》
《约翰博格故事汇总》
投资中第二个比较常见的坑，是普通投资者，认为自己有选股能力。
如果投资者决定了要配置股票资产，之后就有几个选择：
不过对大部分普通投资者来说，选股是一个稀缺的能力，大部分人是很难通过选股跑赢指数的。
即便是拥有丰富经验的主动基金经理，也很难跑赢指数。
指数基金是一种被动股票基金，根据指数来选择股票，指数基金经理不参与选股，所以指数基金的选股能力，就是按照指数来选股。
主动股票基金，是由基金经理来选股，基金经理觉得哪个股票好，就会选择哪个股票。主动基金的收益，取决于基金经理的选股能力。
这两类品种，都属于股票基金的范畴，都是会始终保持80%以上的股票仓位的。指数基金甚至能到90-95%以上。
换句话说，大部分时间里，主动股票基金和指数基金都持有大量的股票。
我们打开晨星官网，找到基金筛选，选出最近3年和最近5年，都获得5星级评价的股票基金。
晨星5星级的评价，说明这个基金在过去3年和过去5年，「收益和风险」综合评分是最好的前10%。要想获得5星评级已经很难了，而过去3年和过去5年都获得了5星评级，那就是A股在过去一段时间表现非常好的股票基金了。
双5星的股票基金，一共是17只，其中14只是指数基金，像我们投资比较多的，基本面、300价值、红利等都在里面。
可以看到，同样保持较高股票仓位的情况下，指数基金是可以战胜主动基金的。
其实，想要担任主动基金经理，并不是一件容易的事情。基金经理门槛很高，通常需要有高学历、丰富的从业经验。
但主动基金经理作为一个整体，也很难在选股上跑赢优秀的指数。
对于普通投资者来说，既不是相关专业出身，通常又有自己的本职工作，没有太多的时间去研究个股投资；也没有时间去上市公司参加股东大会或者调研，查看上市公司的真实情况，所以就更难通过选股来获得收益了。
另外，还有一个原因也会导致选股很难跑赢指数：那就是A股的成熟度越来越高了。
一些进入成熟期的行业或者品种，里面的个股是很难跑赢行业指数的。
我们可以计算一下，食品饮料行业指数从2016年初到2019年7月底，大约上涨了近63%。
但是这段时间里，大约只有25只成分股的收益能跑赢食品饮料行业指数。
也就是说，3成的食品饮料个股跑赢了指数，7成的食品饮料个股跑输了指数。
对食品饮料行业来说，随便挑一个个股，是有很大概率跑输行业指数的。
其他行业也有出现类似的情况。例如持有银行业指数，可以跑赢6-7成的银行个股。
很多行业，本身已经高度成熟，进入到一个存量竞争的阶段，行业整体的发展速度开始放缓。但一个行业里的龙头公司享有更大的优势，发展更快、利润更高，就会吃掉小公司的市场份额和利润。
各个细分领域的龙头公司，发展速度高于对应子行业的整体平均速度。如果龙头公司发展快，它们在指数中的占比就会越来越高，推动指数上涨。
其实也是一个选择。但细分行业有很多，每个细分行业龙头股都买下来，门槛太高，有的股票一只就需要几万元起购。
从全世界范围看，越来越多的个人投资者，放弃自己直接购买股票，开始以指数基金为主，构建自己的投资组合。
指数基金门槛较低，又可以轻松跑赢大部分个股和主动股票基金。
所以对普通投资者来说，放弃自己选股，直接投资指数基金，其实是一个更好的选择。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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