［5月7日］指数估值数据(消费行业是低估的吗？)

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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1.  有朋友问消费行业的估值情况。

消费行业主要是两个，一个是必需消费，吃吃喝喝为主。

一个是可选消费，家电、汽车、传媒等为主。

消费行业中，像必需消费，目前估值处于正常偏高。

可选消费，受一季度疫情影响更大，像格力等盈利都大幅下滑了，涨幅也相对小一些。

2.  看可选消费估值的时候会发现很有意思的地方：

可选消费的市盈率，在4月底，一两周时间里，就暴涨了一截，目前市盈率处于历史最高位附近。

但实际上股价没怎么涨。

如果看看可选消费的市净率，会发现市净率仍然处于历史底部，大约历史最低的10%-20%的位置。

市盈率=市值/盈利，盈利一季度下滑，市盈率也会被动提高。

但是净资产变化没那么快，市净率还是处于较低区域的。

今年很多品种都出现了类似情况。

但经营恢复后，盈利也会复苏的，到时候市盈率也会恢复正常。

如果只看市盈率或者只看历史估值百分位，就容易出错。这段时间可以结合其他估值指标辅助。

2008年金融危机也遇到了类似的问题。

当时标普500盈利大幅下滑，市盈率被动提高到八九十倍。但其实同期标普500大跌，市净率是处于低位的。

这种情况并不少见，过去10年出现过几次。

这也是为何估值表要同时加入市盈率、市净率等的原因。

3. 还有朋友关心我们投资基金的安全性问题，螺丝钉也录了个视频跟大家分享一下。

之前也写过类似的文章，感兴趣的朋友可以看这篇：《我们投资的基金安全吗？会不会跑路爆雷？》

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1408期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  因为税率等原因，H股和恒生指数市盈率市净率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比较。表格中为原始数据。

c.  空白表示没有或不适合参考这一项。

d.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

e.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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