主动优选组合2021年一季报来啦~

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2021年1季报更新完毕了。昨天介绍了钉钉宝365天组合2021年一季报。

今天也来分析下，主动优选组合的一季度有哪些变化。

主动优选组合，自2020年2月份推出以来，截至2021年4月23日，总收益67.59%，跑赢沪深300指数28.36%。

不过看下面的走势图也知道，主动组合股票比例高，如果买贵了也会有风险。

螺丝钉一直建议大家是在4-5星级投资主动优选组合。如果是在4星级开始投资，耐心持有一段时间，收益就大概率不错了。

像2020年4星级投资主动优选组合的朋友，目前很多收益还有30%-40%以上。

好品种+好价格=好收益。这点在主动基金上也是存在的。

主动优选组合的规模变化

一季度主动优选组合里的基金经理规模仍然是整体增加的。

因为1-2月份市场火热，当时追涨买入的投资者比较多，给基金短期带来了不少规模。

其实，基金规模增加，并不是一个太好的消息。

基金规模变大，意味着基金接下来的运作，想获得超额收益变得更加困难。

所以很多主动基金，目前也还在限购中，每天买入的金额有限制。

主动优选组合的持仓变化

主动优选组合中基金的股票仓位，比年初降低了。 

在年初，主动优选组合，股票仓位在82%。 

现在主动优选组合，股票仓位是78%，略微降低了一些。 

降低的原因，主要是均衡风格的基金经理，降低了股票仓位。 

均衡风格会考虑估值和成长性，也就是按照性价比来挑选股票。

如果没有太多性价比高的品种，基金经理可能会减少股票比例，追求风险小一些。等低估品种变多后，会再提高股票比例。

也就是在3月底的时候，几位均衡风格的基金经理，还是对后面市场持偏谨慎的观点，于是股票仓位比之前更低了。 

目前主动组合股票仓位78%，债券+现金22%。 

假设 ，

（1）如果市场大跌，例如大跌到4.5星级，那么主动优选组合的波动会比大盘小；22%的债券和现金，可以用来抄底大跌的优秀品种。 

（2）如果市场横盘震荡，那么主动优选的收益会大概率跑赢大盘。主动组合持有的股票，盈利能力比大盘要好一些。震荡市，股票本身的盈利增长，会带动组合上涨。 

（3）如果大盘大涨，重新回到3星级2星级，主动优选组合可能短期略微跑输大盘（因为有债券部分），但不会跑输太多。时间拉长了还是会赶上大盘的。 

这三种情况，都还可以接受。

总结

在3月底， 两个组合的主动基金经理们，都选择了偏谨慎的方式，降低风险。 

• 钉钉宝365天组合里，债基基金经理选择降低股票的市盈率，来减少风险。 
• 主动优选组合里，股票基金经理选择降低股票比例，来减少风险。 

但变化都不大，并不是大幅的减少股票比例。 

也就是说，基金经理们认为后面市场可能会有波动，但风险不大。

这也符合当前4星级-3.5星级的市场估值情况（进入4星级也会有波动，但波动不大） 

真的出现波动的话，也可以给我们带来比较好的买入机会的。

有朋友问，3.5星级，主动优选组合还适合买入么？

这个位置买入少量主动优选组合，时间拉长到3年，或者做一个3年以上的定投计划，也会获得正收益。

但最好还是在4-5星级的阶段进行投资，会更加稳妥。

如果手里已有一笔钱，关于如何分配资金到几个螺丝钉组合中，可以点击这篇文章查看方法：《指数基金组合和主动优选组合，该怎么分配资金呢？》

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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