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其实这才是A股的主要行情模式,前两个月的上涨反而是少数情况。市场大部分行情,发生在7%的时间里,其他93%的时间,没有啥行情。1. 最近除了股票市场出现波动,黄金也出现了波动。黄金价格回到1700美元/盎司上下,是2020年以来的最低水平。美股加息周期,短期里美元货币类品种是受益于加息的。例如美股的货币基金、短期债券等,收益率会随着加息提高。2011年是一个高峰。当时黄金价格达到1800美元/盎司的高位。之后黄金价格一路下跌,2015-2016年的时候只有1100-1200美元/盎司。股票、债券、房地产信托基金,持有的时候会有现金流收益率。比如说股票背后公司的盈利现金流,债券的利息现金流,房地产信托基金的租金现金流。一般来说,黄金价格如果低于开采成本价,就是很便宜的阶段了。例如前几年黄金开采成本价在1300美元/盎司上下。通常我们还是会优先考虑股票基金债券基金等资产,黄金作为辅助。从避险的功能上来说,实物、小克数黄金的避险作用更强,便于储存和转移。规模增长的,主要是头部的明星基金经理、深度价值风格的基金经理、以及今年超额收益不错的指数增强基金。二季度季报更新后,底层基金持有股票比例在86%上下。跟之前变化不大。
底层持有股票比例接近90%,指数基金的持股比例通常会比主动基金更高一些。不过因为是指数增强基金,更多的是在指数角度选股,辅以增强策略。上线以来,这几个月,主动优选和指数增强投顾组合都跑赢了大盘指数。主动基金仓位略低,通常下跌阶段、震荡阶段,跑赢大盘多一些。指数基金时刻保持较高的股票比例,上涨弹性强一些。不过波动也会略大。时间拉长后,指数增强基金的增强策略也可以创造超额收益。相应的基金经理观点、投顾组合里基金的详细数据,螺丝钉梳理一下。
有的朋友刚开始投资,一个月的波动,甚至短短几天的波动,都会担心受怕,赶紧问为啥涨了,为啥跌了?也有的朋友,则是淡定自若,说每天来看看文章,看完睡觉。真金白银经历了股市的涨涨跌跌,才能成长为一名老司机。也可以点击公众号底部菜单栏「福利-定投福利」查看每周二的定投方案。因为去年11月出了一个投顾新规,原来的组合要升级为投顾组合。所以目前的每周定投发车提示,是投顾组合。投顾组合是可以正常交易的。关于投顾组合的介绍、升级、底层基金变化、功能和特点介绍等系列文章,大家都可以在公众号底部对话框里,回复「投顾组合」查看。看完这些文章,就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。▼
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a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
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