【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （7.14-7.27）——上海国际航运研究中心 李倩雯 陈宇赫 杨冬雪
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上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2018.7.14-2018.7.27）》。本期双周报指出，本期沿海散货综合运价指数小幅下降。其中，煤炭方面，煤炭市场旺季不旺，沿海运价大幅下滑；铁矿石方面，钢市淡季不淡，沿海运价微幅下跌；粮食方面，贸易市场稳中偏强，沿海运价明显上升。
市场综述：本期沿海散货综合运价指数小幅下降
上海航运交易所2018年7月27日发布的沿海散货综合运价指数报收于1054.49点，较上期小幅下降6.69%（如图1）。三大货种方面，沿海煤炭运输市场运价大幅下降，在沿海煤炭运输市场低迷影响下，沿海矿石运输市场运价指数小幅下滑，沿海粮食运输市场运价指数明显跌落（如表1）。
煤 炭：煤炭市场旺季不旺，沿海运价大幅下滑
煤炭需求一般，市场供应充足
本期，虽然正值用煤旺季，但煤炭的市场需求较为低迷。一方面，受错峰生产和环保检查影响，高耗能行业用电需求减少，制造业增速放缓，耗煤量减少。另一方面，政府政策调控，稳定煤炭供给，抑制煤价大幅上涨，市场观望情绪浓厚。加之南方地区天气较往年凉爽，居民用电需求增幅并不明显。截至7月27日，全国六大电厂存煤量为1495.6万吨，同比下滑0.86%；六大电厂日均耗煤量为77.88万吨，本期平均值较上期上升2.89%，增幅趋缓（如图2）。
本期，北方港口铁路调入量有所下滑，水路调出量小幅上涨。截至7月27日，本期秦皇岛港口煤炭日均供给为57.76万吨，较上期下降2.70%，下滑速度趋缓；日均水路调出量56.61万吨，较上期小幅上涨3.62%，；秦皇岛港内贸煤炭库存量为715.5万吨，较上期上涨3.32%（如图3）。北方发运港船舶压港问题继续好转，本期内秦皇岛港口锚地平均船舶数量约为48艘，较上期减少约4艘。
各航线大幅下滑，下期各航线运价或将止跌回升
本期，沿海煤炭运输市场运输需求低迷，各航线的运价大幅下滑。煤炭贸易市场旺季不旺，下游企业补库需求弱，运输市场货盘较少。加之政府又放宽了对进口煤的限制，煤价下跌，沿海运价上涨的动力不足。7月27日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于1054.49，较上期下滑6.69%（如图4），各航线运价均跌幅明显（如表2）。
下期进入8月，全国大部分地区高温天气持续，居民用电需求将进一步提高，助推沿海六大电厂日均耗煤量持续上涨，从而带动下游煤炭运输需求。且当前油价较高，船东成本有所增加，船东普遍挺价意愿较强，沿海煤炭运价已经开始小幅反弹。预计下期沿海煤炭运输市场运价或将止跌回升。
铁矿石：钢市淡季不淡，沿海运价微幅下跌
钢铁行业略有好转，港口库存量高位震荡
本期，钢材终端需求略有上升，矿山挺价意愿较强，铁矿石市场整体稳中有升。一方面，成品钢材受天气影响，推动部分地区市场价格有所上涨，但幅度较为有限。另一方面，多数钢厂维持前期采购政策，供需双方多以维稳操作为主，同时本币持续对外贬值，海运成本上扬，铁矿石价格重心逐步上移，加之PB粉品质提升、钢厂进口矿库存偏低，非限产地区钢厂对于PB粉矿的需求回暖。截至7月27日，全国主要港口铁矿石库存至15345.48万吨（如图5），较上期减少了6.25万吨，同比下滑0.04%。
各航线运价小幅下跌，下期运价或低位企稳
本期，在沿海煤炭运输市场不振及海运成本上升的影响，沿海铁矿石各航线运价小幅下滑。上海航交所7月27日发布的沿海金属矿石货种运价指数报收1055.32点，较上期下降3.10%，微幅下落（如图6）。其中青岛/日照—张家港（2-3万DWT）为31元/吨，北仑-镇江（3-4万DWT）为23元/吨（如表3）。
下期，下周钢厂结算价或指导价均有出台，或涨或跌均难有大幅空间，成本依旧在高位运行。加之近期限产或检修持续，供给面利好依旧，同时库存总体水平压力不大，钢材价格或将继续平稳运行。且高温季节持续，下游企业基本按需采购，铁矿石需求难有明显提升。因此，预计下期沿海铁矿石运价或低位企稳。
粮食：贸易市场趋弱，沿海运价大幅回落
南方粮食供给充足，港口粮食库存震荡下行
本期，北方产区玉米价格整体稳定，个别厂家收购价格出现下调。南方地区玉米价格维稳运行，市场粮源供应充足，随着南方新玉米零星上市，对市场心态有所打压。加之生猪存栏量偏低，饲料养殖业对玉米需求短时难有明显起色，而深加工也处停产检修期，需求相对平稳，现货市场购销依然是政策粮拍卖为主，沿海粮食运输需求难有明显改善。截至7月27日广东港内贸玉米库存为56万吨，较上期减少了约8万吨（如图7）。
各航线运价大幅降低，下期或将低位徘徊
本期，受沿海煤炭运输市场及粮食运输需求低迷的影响，各航线的运价跌幅明显。上海航交所7月27日发布的沿海粮食运价指数报收于901.78点，较上期下降12.84%，转升为降（如图8）；本期大连-广州航线运价降低至47.7元/吨，营口-深圳航线运价降低至50.3元/吨（如表4）。
下期，仍有大量临储玉米进入市场，产区临储玉米出库压力仍在，南方新玉米陆续上市，华北地区拿货趋于谨慎。加上生猪存栏量较低，饲料需求近期疲软，深加工企业处于停产检修期，需求较少，加征关税后进口谷物成本增加，将对粮食运输产生不利影响。因此总体预计下期沿海粮食运价或低位徘徊。
作者：李倩雯 陈宇赫 杨冬雪
上海国际航运研究中心 国内航运研究室
联系电话：021-65853850*8017
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