股价跌停，市值蒸发千亿！隆基股份值得抄底吗？

作者 | 李一钟

来源 | 蓝经财经观察（ID：bluecaijing ）

春节后，A股进入了一场全面大回调中，股价连日暴跌。

春节前基金抱团的各种龙头股，在这场回调中跌得最快，其中就包括光伏行业的龙头股—隆基股份。

股价跌停，蒸发千亿

自2月28日开始，隆基股份就开始回调，跌多涨少，尤其是最近几天下跌更是厉害。

3月8日，隆基股份直接跌停，3月9日继续下跌6.15%，截止3月10日收盘，隆基股份收盘价位85元每股，相比最高点125元每股，已经跌去了32%。

以最新价计算，相比最高点时的股价，隆基股份已经蒸发掉了高达1500多亿元的市值！

隆基股份为什么连日暴跌甚至单日跌停？

从板块来看，整个光伏板块都表现颓势，光伏原材料的价格有关。数据显示，从上周开始，光伏原材料价格上涨明显。

其中，国内单晶复投料成交均价为110.8元每千克，环比上涨4.23%；单晶致密料成交均价为108元每千克，环比上涨4.45%；单晶菜花料成交均价为105.3元每千克，环比上涨4.88%；多晶用料成交均价为63.3元每千克，环比上涨8.58%。

原材料涨价，导致成本上升，隆基股份也只能宣布其硅片产品提价，涨幅9%左右！

产品价格上涨，对整个光伏行业都是大利空，隆基股份作为光伏行业当之无愧的龙头，股价受影响下跌也就在情理之中了，但仍不至于到达跌停的程度。

而另一重影响的因素，便是当前的市场情绪了！

最近市场上的基金踩踏仍在继续发酵中，而隆基股份恰巧就是基金抱团股中一员。

数据显示，隆基股份被大量基金重仓持有，是偏股基金重仓股。其中，广发基金管理有限公司持有的隆基股份股票占比达到2.49%！

作为光伏行业的龙头股，被基金公司大量重仓持有也无可厚非。但是，这种抱团行为并不可持续。

由于市场情绪反转后，基金赎回潮出现，基金公司为了应对不得不清仓部分权重股，这也加剧了隆基股份的下跌，导致3月8日直接跌停。

但是，隆基股份的暴跌恐怕难以改变它的优势，大资本对隆基股份的预期依然是良好的，比如隆基股份最近一次股权大变动，就引进了著名的高瓴资本。

隆基股份的优势

2020年12月20日，高瓴资本以158亿元的的价格受让了隆基股份创始人之一李春安手中持有的6%公司股份，一举成为了隆基股份第二大股东。

受此消息影响，隆基股份连日暴涨，市盈率达到40倍以上，给隆基股份创造了大量泡沫。而今，市场回调，高瓴资本进入推高的股价仿佛走了一圈又回来了。

高瓴资本入股的价格在70元左右每股，而目前市场价已经跌回到85元每股，接近高瓴的成本价位。

高瓴资本的入股，也是因为看好隆基股份的未来发展。隆基股份作为光伏行业龙头，其各方面表现都非常亮眼。

数据显示，隆基股份近三年的营业收入和净利润都增长非常快，2020年的盈利增速依然能达到70%，净利润达到80亿元！

如此高的净利润增速是各个行业内都很罕见的，如果这个增速能够保持下去将是非常可怕的。

归根结底，隆基股份是在战略上完胜了所有的同行，才有了今天这般出色的表现。

成立于2000年的隆基股份，主营业务是多晶硅片生产。

当时市场上有单晶硅片和多晶硅片两种主要生产方向，多晶硅片的生产成本相对单晶硅片低，绝大多数的光伏企业都选择了较为成熟的多晶硅片，对单晶硅片持观望态度。

但是，隆基股份创始人团队却在实验中发现，未来单晶硅片的生产成本将会大幅度下降，成为光伏行业的主流。因此，2006年，隆基股份毫不犹豫的将公司定位转变为单晶硅片生产，逆市场潮流前进。

事实果真团队所料，经过多年的发展，单晶硅片的生产成本得到了大幅度下降。2012年，隆基股份生产多晶硅片的成本约为2.12元每片，2019年，这个数据已经下降到了0.74元每片。

随着成本下降以及隆基股份的不断扩张，公司的营收和净利润不断上涨，加上入局早，隆基股份逐步扩张成为光伏行业的龙头企业，营业收入和净利润呈现爆发式的增长。

高瓴资本的进入，代表着张磊对隆基股份持乐观态度，未来还有很大的发展空间。两年的限售期未到，高瓴的股权投资依然处于盈利状态，两年后的价格还未可知。

3月10日，A股已经连续三根大阴线，连跌三天后，市场已经开始出现“抄底”之声了！毕竟暴跌是抄底的好机会，市场上抄底之声此起彼伏的时候，说明已经有资金开始进入了。

那么，隆基股份这时候值得抄底吗？

抄底要谨慎

从股价来看，隆基股份目前仍然处于一个较高的位置。

市盈率上，隆基股份的市盈率已经达到了37以上，而一般合理的市盈率范围是14-20倍，已经严重高估。

2017年11月，隆基股份股价最高在40元每股左右，之后便陷入熊市。2020年3月份，其最低点在20元左右。

但是，从20元涨至2021年2月份的最高点140多元，仅用了一年的时间，年内增长率最高达到了7倍之巨！

货币宽松的牛市，股价上涨相对容易，尤其是龙头股；但是当货币宽松的红利褪去，股价处于高估值之下的时候，股价下一步增长的动力又在哪里呢？

难道还要等待下一轮基金抱团推高股价吗？

从基本面来看，除了高瓴资本入股、隆基股份自身的优势之外，还有一个利好消息。

3月4日晚间，隆基股份发布公告，隆基股份拟以协议转让方式现金收购森特股份约1.31亿股股份，占其总股本的27.25%，交易价格为12.5元每股，交易总对价16.35亿元。本次交易完成后，隆基股份将成为森特股份的第二大股东。

森特股份是一家建筑公司，主营业务为节能新型建材，并提供相关工程设计和售后服务，目前是业内领先的建筑金属围护系统一体化服务商。

业内预测，目前太阳能光伏市场应用广阔，产品和应用市场多元化趋势明显，未来适用于各种需求和应用场景的光伏产品将会出现，隆基股份和森特股份的结合，将做到光伏与建筑结合为一起，共同开发光伏市场。

目前隆基股份在单晶硅片生产领域市占率已经达到50%，与森特合作，隆基股份有望进一步加大扩张速度，抢夺市场份额。

这次股份收购可以说是隆基股份未来的大战略方向，对公司本身是一个利好。但是，这个利好在股价上的表现，仅仅是一个缓跌！

3月4日，隆基股份下跌9.17%，几乎接近跌停；3月5日，即便有收购协议的利好在，隆基股份依然直接低开，收盘也仅涨1.37%；3月8日，直接跌停！

高瓴入股、公司收购扩张、公司发展速度和净利润增长、基金抱团推高，所有的基本面利好因素都已经消化殆尽，依然不能阻止隆基股份的下跌！

这意味着，隆基股份存在较大的泡沫，目前市场炒作过头了，急需较大幅度回调到位。

所以，抄底隆基股份需要非常谨慎，在挤完泡沫之前，最好是观望。

投资者很难找到真正的底部，也很难抓准真正的顶部。在一次行情中，能够抓住上涨过程中的70%，已经是非常了不起的成绩了！

市场上在呼喊抄底的时候，一定要有自己的判断，莫让别人的思维影响自己。微博炒基金的风气带动了大量年轻人跟风炒基金，就是一次深刻的教训！

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