毛振华：俄乌冲突对能源和股市形成短期影响

毛振华 中国人民大学经济研究所联席所长、教授、中国宏观经济论坛（CMF）联席主席，中诚信集团董事长，本文刊发于2月28日北京日报。

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2月24日，俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动，引发全球关注。俄乌冲突升级直接对全球经济造成影响，当天便造成全球能源价格、黄金价格飙升，股市震荡等一系列反应。

目前，俄乌冲突还在继续，未来将对全球经济和格局造成哪些进一步影响？毛振华认为，无论这次冲突结果如何，对于全球能源价格、黄金价格、股市等的影响将是短期的，因为冲突基本不太可能蔓延至乌克兰之外。

预判一：对能源价格、股市等影响将是短期的

由于俄罗斯是主要的天然气、石油出口国，这次与乌克兰的冲突升级，能源价格出现了立竿见影的传导效应，2月24日俄罗斯采取特别军事行动当天，布伦特原油价格就一度突破100美元/桶。同时，俄乌冲突升级也带来了全球股市震荡，24日俄罗斯股市跌近50%，澳大利亚、新西兰等多国股市出现暴跌，国内A股也未能独善其身，出现下跌。

尽管目前俄罗斯对于乌克兰的军事行动结果如何尚未可知，但因为冲突基本不太可能蔓延至乌克兰之外，所以无论是俄罗斯控制乌克兰东部还是控制乌克兰全境，其对全球经济造成的影响基本已经可以预判。对于此次冲突带来的能源、黄金、粮食等大宗商品价格上涨以及股市震荡，冲突终将平息，中长期看，俄罗斯和乌克兰主要出口的能源、粮食等大宗商品价格，以及全球股市将逐步恢复正常。

预判二：是否将俄踢出SWIFT系统将是制裁升级标志

随着俄乌冲突升级，美国、欧盟等纷纷表示将加强对俄罗斯的制裁，目前公布的制裁内容可能涉及能源、交通、金融、签证等多方面。此前美国、欧盟等也对俄罗斯进行过所谓制裁，是否将俄踢出SWIFT国际结算系统，将是制裁真正升级的一个关键标志。

据悉，SWIFT为环球银行金融电信协会，其总部设在比利时，是一个连接全球数千家金融机构的高安全性网络。简单来说，全球拥有众多金融机构，国家间的标准又存在差异，国内金融机构与国外金融机构打交道时，SWIFT就是目前国际上传递金融信息的一个主要渠道。

一旦将俄罗斯踢出SWIFT系统，意味着它对外贸易无法进行美元结算，这也等于让其回到了“冷战”时期与西方国家完全割裂的状态。不过由于俄罗斯现在掌握着欧洲多国的天然气“命脉”，与欧洲多国的经济也有千丝万缕的联系，因此不到万不得已，欧盟其实是不愿意将其踢出SWIFT系统的。

预判三：美国将从冲突中获利

这次冲突升级对各国造成了哪些影响？损失最重的肯定是乌克兰，但这次冲突升级对俄罗斯乃至欧洲多国也会造成一定的损失影响。俄罗斯方面，出兵以及股市震荡等不仅导致经济损失，还导致与西方国家矛盾激化，产生国际关系上的损失。对于欧洲多国，天然气价格上涨可能造成能源紧缺和通胀压力等。

对美国而言，由于目前除了“放狠话”，尚未拿出实质性制裁俄罗斯的举措。由于距离较远，这次的冲突对美国没有直接损失，反而让它可从中“渔利”。这种获利体现在，一旦欧洲对俄罗斯能源出口进行制裁，同样作为能源出口国的美国将能够获利。同时，美国可以借此次事件再次强化其在北约当中的影响力，更多插手欧洲事务。

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