B13：东南亚的房子值得买吗？

规划与现实的冲突

当我们去尝试一个投资的时候，首先要想清楚它的退出机制。一个没有退出机制的投资，就等于在脖子上套根绳子，再把绳子的另一头交到别人手中。

C13：交易和金融的价值！是关于交易和金融的常识。投资的周期越长，中间出现的不确定性就越大，就需要有更高的利润来对冲风险——这是基本的常识问题。很多人做事前不顾常识，事后又不能接受现实，总是陷在恶性循环之中，虽然可悲但不值得可怜！

去做一件事情的时候，如果这个事情存在风险，那么，首先要搞清楚对手盘是谁。如果对手盘具有不尊重规则的能力，那就是一个必死之局，永远也赢不了。当年投资朝鲜开发区的那些人，20年过去了，还没回本。因为朝鲜政府可以随时否定它的承诺——那是一个完全靠权力驱动的社会，而权力的决策逻辑基于他的生存需要，并不遵循市场原则，也不在乎一时的利弊。如果你留心观察的话，你会发现：当你与底层人打交道的时候，他们的承诺是随时可以不作数的，只要眼前有利于他就会抵赖。因为在他的生存结构中，这种行为符合它的生存策略，而且在他的认知中，这样对他更有利，更解决眼前最紧迫的问题。至于你看中的契约、个人信用、长期利益，在他的生存环境中根本就不重要——两套完全不同的生存策略，驱动力都源于各自所处的生存结构。无论个体，还是政府或者社会都是生命体，其内在驱动力都源于自己的求生目的。

不管一个地方有多么宏伟的规划，对于境外人员而言它都是一个短期的套利的工具。我们不用讲大的道理，你拿钱到你们老家去建一个工厂，刚开始的时候，政府很感谢你——解决了就业，又给当地带来了活力并增加税收。厂房用地也很便宜，还可能给你各种政策优惠。当你开始做起来以后，就算政府没想法，你的老乡们都会眼红——凭什么这么好的钱让他赚，这个地是我们的，人也是我们的人，厂房也是建在我们这，不就是买机器嘛！那这个厂要我们自己来开，这个钱要我们自己来赚。我们辛辛苦苦挣点工资，他什么都不干，挣大头，这不公平！即便是中国这种非民选政府，也要尊重乡亲们的意见吧！如果你不从，明里暗里设置障碍让你开不下去。这不是危言耸听，这是人性使然！任何社会不管处于什么制度之下都是如此。如果那个社会的权力来自于民众的选票，那就更要命了！ 如果外部的投资造成那个社会关乎民生的东西快速上涨。他的民众一定会胁迫政府修改法律进行接收或者设置限制，迫使外部势力出局。这一点即便是在同一个国家不同城市都是如此，何况是完全不一样充满警惕的国家。

好了，我们看到了一个边界，这个边界决定了你获利退出的最后时机。如果你退出，而且想挣钱退出的话，必须有人在高预期下接盘。这个接盘的肯定不是当地人或当地政府，而是你的同道中人——老华侨坑新华侨的游戏。之所以招商正是因为没钱，如果内部资金充足，产业完整还需要招商么？

当年李嘉诚在深圳投资了一条公路，政府承诺和正规的法律文书都有。其实收费也不贵，但过了一些年之后，深圳市政府一算，发现他已经回本，也收了不少钱了，就让他免费。李嘉诚不同意，按合同还有些年头呢！深圳市政府立刻投资一笔钱修一条平行的路，貌似就是沿江高速。然后李嘉诚那条路就收不到钱了。不管那个地方会发展成什么样子，规划成什么样子都跟你无关，你到不了那个时候就得退出。

产业层级的边界限制

一个完全没有工业基础的社会，即便大把的钱涌入，也不可能用来完成社会结构升级。一个社会当下能搞的东西取决于现阶段所拥有的人员素质，资源规模和组织能力！我在查看IMF数据的时候，惊讶的发现这40年除了中国以外的其它新兴市场的资金是反过来流向华尔街的！也就是说转移过来的资金、技术、产业它们都没有能吸收消化，反而在打通连接以后，这些社会的头部势力把财富都反向转移去美国了！资金自由流动是一柄双刃剑——涌入很快，撤走的也快，本地政府都没有制衡的手段。

一个社会的层级跟它的产业结构有关。我发现产业的层级具有边界性的约束力：为了验证自己的判断，我实地去调查了一下——各大品牌的智能音响和蓝牙音响的生产商非常的集中，我调查之后才发现，他们原来都是做山寨机的！山寨机不行以后，简单改造了一下产线就做这些了。这个发现让我明白——这不仅决定市场上所有品牌在产品、技术和工艺上的同质化，更说明某个层级的配套产业体系支撑了那个层级的所有同级产品类型——不管以什么产品形态出现，边界都由那个产业配套层级的水平决定！这也是锤子为什么会陷入困境的决定力量——不管你是什么样的设计理念，最后落实到产品的时候，成本和质量都受困于你所能够得着的产业层级！

一个底层吊丝突然中了彩票，他所能接触到的消费方式，脑子中所能想到的花钱方式决定了这笔钱的去向。所以想都不用想，绝对是豪宅、名车、嫩模——这不仅仅是一种路径依赖也取决于其所在层级的认知极限！

小镇上的车床厂就是加工不了带膛线的枪管，只能做简单的农具！小镇上的青年技工也不具有做这个的能力。如果突然有大笔的热钱涌入小镇，只会用来做炒短线和挣快钱的事情——比如说开赌场或者炒高小镇的资产。因为这个参与的门槛很低，对从业人员的要求不高，撤离也方便！

非市场因素制约

一个社会的产业层级和它的配套基础，决定了能做哪一个层级的事情。这也符合市场竞争的特征。市场竞争之所以会造成过剩，就是因为大家会持续把钱投到自己擅长和能做的事情上！做逆市场周期的产业规划和投资的。只有大型的财团或者强有力的政府。东南亚唯一强有力的政府是越南政府。其他国家都是延续数百年的家族势力各霸一块树大根深。那种民选政府即便做长期规划，但与短期利益冲突的时候，能否坚持，拿什么坚持都是未知数。

要知道自上世纪70年代开始欧美的资金技术和产业转移的时候，是先转移到他们那里，最后才转移到我们这——他们没有能消化资金和技术，也没有建立起自己的产业基础。这些国家夹在两个竞争的大势力之中。不管站不站队，选不选边，都身不由己。他们内部的势力也会找不同的外部势力做外援。所以有的时候，他们的一些规划会被市场以外的力量所左右。巴基斯坦的瓜达尔港就是一个典范。这个事情在十多年前就规划好了，中间有六年巴基斯坦在美国压力下被迫交给一个新加坡公司去弄，结果那个公司实在弄不起来，最近才交给中国去开发。

这是觉悟社里的一个提问的回答。我只讲结构学的应用，具体的判断和下注，以及进入和退出的时机，自己去得出结论！

防失联，备用号：交易成本

结构学应用去：觉悟社

提问到知识星球：守夜人总司令