【石油】中国原油期货进入倒计时 石油美元时代将被打破？

       众所周知，油价，尤其是期货现货原油一直以来都是以美元为计量单位，但据悉，1月18日中国原油期货即将上市，随着中国原油的期货上市，美元的绝对霸主地位已经进入了垂暮之年，去年12月9-10日，上海国际能源交易中心进行了年内第五次原油期货上市前的全市场生产系统演练。从演练情况来看，“中国版”人民币计价的原油期货在制度、规则和技术方面已经不存在障碍。

　　上海国际能源交易中心即将上市的原油期货，是中质含硫原油(medium sourcrude)，匹配的是俄罗斯乌拉尔产区的主要油品，而包括沙特在内的大多数OPEC国家产出的也是含硫原油。这部分品种，也是OPEC减产协议冲击最大的区域。

　　目前的原油期货市场高度碎片化，而其中并没有主力期货为中质含硫原油直接提供定价。WTI和布伦特原油这两大主力期货，都是以低硫轻质原油(light sweet crude)为基准品种，而其主要由美国页岩油商、委内瑞拉、尼日利亚和利比亚生产。

　　也就是说，中国原油期货从设计之初，就是为美国炼油体系以外的原油品种“量身定做”的。虽然推出中国原油期货不会在一夜之间改变全球原油期货市场的风向，但这将是从“石油美元”手中夺取市场定价权的第一步。此举在改善人民币的外部流动性的同时，还将帮助俄罗斯乌拉尔原油扩大其在市场上的影响力，叫板WTI和布伦特原油的主导地位。

　　石油美元时代将被打破?

　　“石油美元”并不仅仅是一个经济学词汇，还包含了国际政治和地缘政治的内涵。“石油美元”是一个循环体系，具有两层含义：

　　其一，石油的购买，只能以美元来结算。石油消费国需要大量的美元来购买石油，石油生产国的售油收入以美元为主。双方拥有大量的美元储备，美元成为了必需品。而美元的涨跌，也决定这些国家的财富和财政情况。

　　其二，结余的美元和财政收入，主要用于购买美国的国债或存入美国银行。因为通常产油国所获得的巨额的美元和财政收入，要远超过本国经济生产所需的有效投资。因此大量的美元盈余，被用于购买美国国债和投资。

　　“石油美元”的核心在于，“没有美元，就没有石油”。这样一个封闭的、可持续的能源金融体系，对美国的好处显而易见。

　　“石油美元”体系不仅仅是能源与货币挂钩。石油是人类社会最主要的能源之一，美元是国际上最重要的货币，两者的结合形成了一个全球性的综合体系，逐步演变成涉及能源、金融、国家安全和全球霸权的庞大体系。

　　不过，尽管“石油美元”长期“一家独大”，但石油结算体系多元化的趋势难以阻挡。石油结算体系的多元化有利于为不同国家提供更多选择，最近几年，已有一些国家开始尝试丰富全球石油结算体系。

　　举例来说，日本、韩国等国，对石油需求巨大，并在中东经营多年。尽管尚未构筑直接的货币能源交易管道，但基于日元良好的国际化程度，日本一直在石油结算体系多元化的道路上努力尝试。

　　石油人民币时代来临

　　“石油人民币”结算体系对于人民币国际化和中国的能源安全，都有非常重要的意义。然而，就目前来看，在短期内，世界石油结算体系还难以因“中国元素”而更为多元化。

　　第一，主要产油国不仅将石油与美元绑定，这些国家货币还实行以美元为中心的固定汇率制，且在军事、安全等领域深刻依赖美国。

　　第二，“石油美元”体系关系美国和美元的霸主地位，美国不会轻易认同这一体系走向多元。

　　第三，“石油美元”体系运行至今，已形成巨大的利益团体。

　　但尽管如此，鉴于中国已成为最大的能源进口国，是石油出口国争夺的市场，拥有买方优势和一定的话语权。同时中国的综合国力稳步提升，人民币逐步推行国际化。对中国而言，依然可以在推动世界石油结算体系多元化方面有所作为。

　　首先，可以通过综合推进的方式，全面增强与产油国的政治互信、安全关切和经济联系，同时加强国内金融风险管控、稳步推进人民币国际化，多种措施并举。

　　其次，通过部分先行，与一些条件较成熟的国家先行推进“石油人民币”结算模式，形成示范效应，并对可能产生的问题进行调整，进行改善;也可与一些国家实行一定规模的人民币——石油/天然气结算，进行经验探索。

　　再者，利用机遇，充分利用美国页岩气增产、油气出口对于能源体系和地缘政治的冲击，积极拓宽、深化中国与主要产油国的能源经贸合作、政治互信和安全依赖。

图为支持人民币计价证券托管服务的澳交所。新华社

　　综上所述，历史美国在金融市场的风向标地位将被逐渐取代，随着“中国版”人民币计价的期货在制度、规则和技术方面已经逐步取代美元的独裁地位。从近期中国官员发布减持美债引起美元跳水这一现象已经说明了一切。至少在金融市场上，美元的绝对统治地位已经逐渐被取代。中国版的“人民币”时代即将来临。

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相关：外媒：中国在伊朗问题上出了王牌 普京也对美元放话了

来源：凤凰国际iMarkets

       凤凰国际iMarekets消息 12月29日，全球著名财经网站零对冲发布了长篇分析，作者举出详实的数据和实例力图佐证自己关于美元的世界储备货币地位在衰落，全球大宗商品以人民币定价的时代即将到来这一观点。以下为全文编译：

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       2017年起草的“美国第一”《国家安全战略报告》将俄罗斯和中国描述战略“竞争对手”，并实行旨在削弱美国的经济侵略政策。

       《国家安全战略报告》没有将俄罗斯和中国定义为敌人，称美国试图与中国和俄罗斯等国家建立伟大的战略合作伙伴关系。尽管如此，中国称这是一个非理性和鲁莽的举动，会损害双边关系。

       但是，俄罗斯、伊朗和中国恰好是促进欧亚一体化地缘政治和地缘经济进程的关键因素

普京对美元放话

       当然，《国家安全战略报告》可以被认为是美国对去年9月在厦门举行的金砖国家峰会做出的回应。那时，俄罗斯总统普京坚称，俄罗斯与金砖国家一样，对全球金融和经济架构的不公平感到担忧，它没有对新兴经济体给予足够的重视。普京强调，必须要克服有限数量的储备货币的过度支配。

       这显然就是针对美元。据悉，美元仍然是决定能源和战略原材料价格的基准，美元储备占全球储备货币总量的近三分之二。

       这就把读者们带到《国家战略安全报告》最关心的一个“秘密”：俄中对美元造成了威胁。

中国在伊朗石油问题上打出一张王牌

       中国外汇交易中心（CFETS）最近在其网站上宣布，为俄罗斯卢布和中国人民币金融业务建立PVP（支付对支付）支付系统。这暗示着在不久的将来，中国外汇交易中心还计划在中国的“一带一路”倡议基础上为人民币与其他外币业务启动类似支付系统。

       实际上，上述举措的意义甚至不在于降低中俄贸易中的汇率风险，毕竟自2014年美国对俄罗斯实施制裁以来，中国和俄罗斯之间的双边贸易往来已经日益增多。其意义在于，建立广阔的不依赖美元的新储备货币区。

       2015年10月，中国银行推出中国国际支付系统（CIPS）。之后，中国外汇交易中心宣布推出人民币-卢布支付系统。据悉，中国国际支付系统（CIPS）与总部位于比利时的环球银行金融电信协会（SWIFT）达成合作协议，而当前几乎所有的全球交易都必须通过SWIFT国际资金清算系统。

       这件事给出的重要讯息就是，中国和俄罗斯已经清晰地察觉到美国政府于2012年向环球银行金融电信协会（SWIFT）施压造成的威胁；中国国际支付系统（CIPS）已经停止为伊朗银行进行清算，并冻结了伊朗在海外的1000亿美元的资产及阻止了伊朗的原油出口。对此，尽管通过CIPS进行清算可以称为逃避制裁机制，但美国政府方面仍可能决定向中国实施制裁。

       去年3月，俄罗斯央行在北京开设了首个海外办事处。莫斯科证券交易所近日表示即将发行近10亿美元的人民币债券。俄罗斯政府已经明确表示，将致力于一项长期战略，停止使用美元作为其全球贸易的主要通行货币，并将与中国政府一道，转向所谓的“后布雷顿森林体系”。 在“后布雷顿森林体系中”，黄金必不可少。金砖国家俄罗斯、中国、印度、巴西和南非都是黄金生产大国或黄金消费大国，或者两者兼而有之。自2010年初以来，金砖国家在峰会上一直在讨论黄金问题，因此，金砖国家必将专注于实物黄金交易。

       纽约商品交易所等已经在用黄金进行衍生品交易，并得到了少量的实物黄金的支持。金砖国家主要黄金生产国，尤其是俄中伙伴关系，计划在建立全球黄金价格方面发挥更大的影响力。

       至少有五年的时间，摩根大通将美元作为全球第一大储备货币相关的棘手问题的讨论定义为公司最高级别的讨论。而美国《国家战略安全报告》则适时地回避了这个问题。

       目前讨论的话题依然与石油美元体系有关。

       就连阿富汗和巴基斯坦之间的兴都库什的士兵或许已经意识到，原油及几乎所有的大宗商品交易都必须以美元进行，且这些石油美元最后都将进入美国国债。就这样，美国的国家债务达到了惊人的20万亿美元，并且还在增长。

       中东和北非地区（MENA）的广大民众也了解到，为什么伊拉克前总统萨达姆会决定以欧元出售原油；或为什么前利比亚最高领导人卡扎菲会计划发行一种泛非洲的黄金第纳。 

       现在，随着中国政府计划推出以人民币计划的原油期货交易，中国也加入了这场对抗“石油美元”的战争。人民币预计可以在上海和香港交易所完全兑换黄金。

       上海期货交易所及其子公司上海国际能源交易中心（INE）已经对原油期货交易进行了四次生产系统演练。以人民币计划的原油期货交易预计将于2017年底开始运营，但即使是2018年初的某个时候开始运营，原油基本面也明朗，这种三赢局面也会完全绕过美元。

石油人民币时代即将到来。

       当然，针对中国政府如何在技术上设法为布伦特原油和西德克萨斯中质油设定竞争对手，或中国的资本管控是否将对其产生影响，人们仍有疑问。中国已经相当谨慎。中国代表大会之后，国家发展和改革委员会的文件中并没有提到石油人民币。

       可以肯定的是，金砖国家在厦门峰会上对石油人民币表示支持。委内瑞拉也支持石油人民币举措。最关键的是读者们要记住，俄罗斯和委内瑞拉分别是全球第二大和第七大原油生产国。鉴于中国经济的拉动作用，其他原油生产国也将会加入支持队伍。

一带一路带来的隐形财富

       新加坡星展银行发布的报告详细解释了人民币国际化和印尼人民银行（RBI）扩张之间的联系。

       2018年，六大“一带一路”主要项目将会超负荷运转，这包括雅加达至万隆高速铁路项目、中国-老挝铁路项目、亚的斯亚贝巴-吉布提铁路项目、匈牙利-塞尔维亚铁路项目、马来西亚马六甲港口项目和巴基斯坦瓜达尔港升改造项目。

       汇丰银行预计，整个一带一路倡议将新增至少2.5万亿美元的收入。

       决定石油人民币未来的关键因素，是沙特王室对其持什么态度。如果沙特王储选择效仿俄罗斯的做法，那么，石油人民币将轻易取代石油美元。

       除上海和香港交易所，迪拜交易所也将推出以人民币计价的黄金期货合约交易。在沙迦酋长国（Sharjah）计划率先在中东地区发行中国银行间债券之后，沙特阿拉伯也在考虑发行所谓的“熊猫债券”。

       一份欧洲非官方报告指出了中国政府手中握有的几张王牌：沙特阿拉伯发行人民币债券的授权、沙特投资基金的成立和收购沙特阿美石油公司5%的股权。

       受美国制裁的俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等过将率先接收石油人民币。安哥拉和尼日利亚等小型原油生产国已经开始对中国使用人民币进行原油和天然气交易。

两大货币间的支付博弈

       对于非原油出口国但属于一带一路沿线国家，例如巴基斯坦，他们可以使用人民币替代美元进行双边贸易。

       全球地缘经济核心从西方转移至亚洲的关键特征，是下一个十年开始之前，欧亚大陆将开始使用石油人民币，并绕开美元进行贸易交易。

       《国家战略安全报告》承诺，将用实力维护世界和平。当前，美国政府在183个国家中部署至少29.1万名士兵。仅2017年一年，美国政府就向不少于149个国家派遣了特别行动部队。因此，真的很难认同美国在维护世界和平，尤其是《国家战略安全报告》已经向工业军事基地输送了更多“军事资源”。

       被《国家战略安全报告》描述为“修正主义”大国的俄罗斯和中国在双边贸易和多边贸易中越来越多地绕过美元进行交易，对美元构成了极大的威胁。

（凤凰国际iMarkets编译自零对冲网站）

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