【天然气】新奥股份：参股子公司 Santos 拟21亿美元收购 Quadrant 100%股权（附2018年中期业绩问答）

千龙网华气能源猎头 2022-04-22

原标题：新奥股份：参股子公司 Santos 拟收购 Quadrant 100%股权

千龙网北京8月23日讯 8月23日，新奥股份发布公告称，8 月 22 日，参股子公司Santos 宣布其与 Quadrant 能源（以下简称“Quadrant”）的股东达成一项有约束效力的协议，以 21.5 亿美元外加 Bedout 盆地相关的或有支付的价格收购 Quadrant 100％的股权，Santos 收购 Quadrant 的资金来源为现有资金和债务融资。

根据协议，Santos将以现金和无债务的方式支付 21.5 亿美元的首付款，与 Dorado 石油/液化气 2C 资源量大于 1 亿桶认证最终投资决定相关的或有付款（认证付款），以及为未来 Bedout 盆地（不包括 Dorado 石油/凝析油生产项目）的收入支付矿税。

公告显示，Quadrant 是 Santos西澳核心资产的运营方，Quadrant 拥有 52，000 平方公里的油气勘探和生产区块，大部分位于澳大利亚最大的海上油气产区 Carnarvon 盆地。
Quadrant 的核心资产组合主要有：Devil Creek 天然气枢纽、Varanus Island 天然气枢纽、Macedon 天然气枢纽、Ningaloo Vision 浮式生产与储油生产设施、Pyrenees 浮式生产与储油生产设施，其中Devil Creek 天然气枢纽、Varanus Island 天然气枢纽与Santos 共同拥有。

截止 2017 年底，Quadrant 在该区域的份额产量为1900 万桶油当量，2P 储量为2.2 亿桶油当量。该公司与 Santos 在西澳的重叠资产，每年可带来 4000-5000 万美元的协同效益。Quadrant 资产组合中的部分天然气资源可用于回填现有 LNG 液化设施，提升天然气收益。Quadrant 近期位于 Bedout 盆地的 Dorado 油气田的勘探发现（Quadrant 占比为 80％），将释放重大勘探开发潜力，并为 Quadrant 提供中期增长的机会。
新奥股份称，Santos 收购Quadrant 举措完全符合 Santos 基于现有基础设施，低成本开发油气资源的产业战略。该收购将有效加强 Santos 的海上作业能力，提升该地区油气资产的回报，并推动西澳和北澳地区油气勘探开发业务的增长。

Santos 表示，此次收购将提升其财务业绩表现和资产运营效率，并显著提 Santos 的每股净利润和现金流，最终将为股东带来价值增长，稳定的分红及投资回报。

交易描述

澳大利亚能源公司Santos Ltd,以21.5亿美元收购澳大利亚石油和天然气公司Quadrant Energy Australia Limited

交易买方

Santos Ltd成立于1954年，是一家澳大利亚能源公司，是该国第二大独立石油和天然气生产商，主要生产：石油，天然气，乙烷，甲烷，页岩气和凝析油等。拥有澳大利亚最大的石油和天然气勘探和生产面积之一，以及广泛的基础设施，其已探明的石油储量大约有8.48亿桶。

Santos预计到2018年底，净负债率将达到约34％，预计到2019年底将降至小于30％。

交易标的

Quadrant Energy Australia Limited成立于1988年，在澳大利亚勘探和开发油田和天然气，还从事油田收购。其是Apache Corporation（美国石油和天然气勘探和生产公司，该公司位于财富500强之中）的前子公司，并于2015年6月更名为Quadrant Energy Australia Limited。业务领域分布在澳大利亚，埃及，英国和美国。

Quadrant在2017年的资产份额为1900万桶石油量（mmboe）。Quadrant Energy现在持有天然气和石油资产，面积超过5.2万平方公里，主要位于澳大利亚最大的海上石油和天然气盆地 - 澳大利亚卡纳瓦盆地。

交易细节

此次收购在财务方面具有吸引力，并为Santos股东带来增值：

•与Santos的增长战略保持一致，即围绕核心资产建立现有基础设施，以实现可持续的股东回报
•推进Santos成为澳大利亚领先天然气供应商
•与Santos的重大投资组合产生协同效应估计为3,000万美元
•通过进一步的协同效应，获得上行空间
该收购预计到2018年底完成，并取决于监管部门的批准。

Santos董事总经理兼首席执行官Kevin Gallagher表示：“此次收购增加了Santos在澳大利亚天然气产品组合的所有权和经营权，并且显著增强了Santos的海上运营能力，推进Santos成为澳大利亚领先的天然气供应商。我们期待着Quadrant的员工加入Santos家族并整合我们的澳大利亚业务”。

业绩会实录︱新奥能源(02688)：力争综合能源业务收入今年达到30亿元

文：智通财经网

2018年8月25日 16:30:42

8月24日，新奥能源(02688)在香港举行2018年中期业绩发布会。公司执行董事兼总裁刘敏向智通财经APP表示，综合能源业务未来有可能会成为公司最核心的业务，三年内或占动态收入指标的20-30%，力争今年这部分业务收入达到30亿元目标。

智通财经APP了解到，新奥能源上半年营业额达265.30亿元，按年增长23.8%;公司股东应占溢利17.82亿元，按年增长8.1%;撇除其他收益及亏损及购股权摊销总额6.07亿元亏损的影响，公司股东应占溢利相比2017年同期增长25.3%;每股基本盈利为1.64元。

受惠于下游市场对LNG旺盛需求，该公司通过燃气批发销售非管道天然气25.71亿立方米，按年增加13.4%，市场占有率达23%，保持领先地位。

此外，截至2018年6月30日止，新奥能源已累计投运综合能源项目46个，在建项目38个。包括冷、热、电以及蒸汽等在内的其他能源销售量达10.16亿千瓦时，实现营业收入3.69亿元，同比大幅增长276.5%。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

问：能否分享更多关于未来新收购机会的信息，比如计划收购的规模、时间、地区分布?

答：关于收购的机会，公司正在接触一些中小燃气集团，这些燃气集团基本上在全国都有项目，所以没有办法回答收购机会主要集中在哪些区域。

公司之所以有接触的机会，主要是因为国家管制环境和资金成本环境的变化，有些中小企业没有经营效果及规模效应，而新奥上游有贸易和长约，下游有综合能源服务业务，中游运营效率很高，所以我们的竞争力比价明显。

当然，收购中小企业的耗时比较长，一方面是因为项目复杂，另一方面有询价的过程，所以肯定不会在半年内解决问题，我想可能在一两年内将有新的项目宣布。

问：公司一向的观点是煤改气，特别是农村的煤改气业务对公司的利润贡献不大，公司现在是否还是维持这个观点?

答：公司煤改气的政策依然没有改变，我们依然认为，公司不做零散的农村居民煤改气的项目，我们只做城市周边、有助于扩大公司经营区域的农村煤改气。上半年公司总接驳户数108万户，其中仅12万户是农村的煤改气，比例很小。对于农村煤改气，工业的还可以，民用的我们不会主动去做。

问：中石化零售业务收入如何?上半年的分红大概有多少?市场传中石化零售很快将要上市，公司作为小股东之一，对于它的上市进程有没有更新?

答：中石化销售上半年给了我们2.49亿分红，上市推进的速度有所加快，但至于具体什么时间上市，以它宣布的为准。

问：中小型同行市占率大概是多少?

答：如果按销售气量看，中小型燃气集团市场占有率不会超过20%，主要集中在四川、山东等地。

问：如果中美贸易摩擦升级，可能会对从美国进口LNG征收关税，请问公司有没有从美国购买天然气?如何看待25%关税，如果这一关税实行，公司后续是否会增加从其他国家的进口?

答：公司签订的三个长约没有指定在哪里购买，应该不会受美国关税的影响，起码这三个长约不会受影响，除非将来公司与美国企业签长约，但我相信贸易摩擦未来在石油、天然气方面会形成妥协。

问：舟山LNG码头已经开始运行了，请问公司有没有考虑把它收购过来，以免除关联交易?

答：关于母公司的接收码头，现在无论母公司还是上市公司，都没有考虑将其收购到上市公司体内。

问：管道燃气毛利率略有下降，请问对下半年或将来有没有指引目标?公司是否会进军上游，以一进步保障上市公司的供应能力?

答：上半年管道燃气毛利下降是因为采购成本上涨，主要是技术的原因。价差维持稳定。

关于母公司将来的策略和安排，我们不方便评论。我们相信母公司会给予我们一些上游资源的相应支持，让我们继续发展下游业务。

我们给市场的指引是公司会维持稳定的价差。

问：请问公司综合能源业务中长期收入或销售目标是多少?投资资金需求如何?公司上半年融资成本低，预计下半年会有上升的情况吗?

答：综合能源业务未来可能会成为我们最最核心的业务，三年内应该会占我们动态收入指标的20-30%，今年年底收入目标是力争30亿元。关于大的计划，我们会在明年年报中给出量化数据。

关于融资成本，我们上半年短期债务占56%，长期债务占44%。我们现在之所以保持比较高的短期债务比例，是因为我们的财务指标足够好，信用评级足够高，较高的短期债务比例带来较低的成本。下半年我们会调高长期债务占比，我相信即便调整，成本的调升也不会特别明显。

综合能源投资方面，每个项目的大小有很大区别，单体项目的投资规模大概在3千-5千万元;园区类项目差别很大，需要根据用气、用能的需求逐渐解决，不会把所有投资一下放进去。

问：去年供给与需求不匹配，价差不能顺下去，预计今年冬季的情况是否会有所缓解?

答：今年冬季情况会比去年好很多，因为去年冬季天然气供应不足，所以我们需要从市场补充比较贵的气源。但今年我们已经做好准备，包括我们建好了一些储气库，储气设施已经也有一些储备;我们也已经跟LNG加工厂锁定一些冬季气源保供;另外，舟山码头也可以开始进口长约。这三个措施会使我们今年冬季的保障更加充足，而且价格也会更有优势。所以对于今年冬天我们已经做好准备，可以将价差维持相对稳定。

问：公司与供应商的合约用美元计算，最近人民币贬值，这对公司的影响多大?

答：人民币贬值对公司有两类影响，

一是债务，公司70%的长期债务都做了套期保值，所以对它的影响会轻一些。对于没有做套期保值的部分，如果人民币每贬值1%，对全年现金的影响是270万元人民币，这是利息部分公司需要多付的钱，本金部分直接体现在非现金损失，对于这部分非现金损失，如果将来借美金还美金，升值或贬值其实对我们没什么影响。所以我们也跟投资者说，不要看人民币升值或贬值在非现方面的影响。
二是采购LNG长约合同方面，我们做了套期保值安排，所以人民币汇率波动对我们基本没有什么影响。

来源：MILOBAL& 千龙网&智通财经网

编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）
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