【天然气】彭博：2018-2019冬季LNG市场展望&2018下半年全球液化天然气市场展望报告

华气能源猎头 2022-04-23

原标题：2018-2019冬季液化天然气市场展望

冬季即将到来，大家在对冬季最低温度进行揣测的同时，也纷纷将目光转向了中国，对其LNG需求展开了预测。与此同时，新的LNG供应项目也将满足LNG的需求高峰。

亚太

　　相较于去年，中国将在今年更好地应对本国冬季天然气需求的增长。在今年，除了与卡塔尔签订LNG供应合同外，新的LNG接收站与储罐容量的增加以及天然气管道互联互通，都将有助于缓解供需矛盾。

　　日本与韩国今年冬季核电发电容量都将较去年冬季有所升上。不过，其对LNG需求的负面影响会被日本“油改气”的推进而抵消掉一部分。印度与巴基斯坦的LNG市场仍将对价格非常敏感。此外，埃及将停止LNG的进口。

欧洲

　　进入今年冬季时，欧洲的天然气库存将低于往年，且比利时的核反应堆也将停堆。不过，俄罗斯亚马尔（Yamal）LNG项目Train 2生产线以及可能投产的Train 3生产线，将为欧洲LNG供应提供部分保障。如果LNG日韩指数（JKM）与荷兰天然气交易中心价格指数间的价差仍高于船运费用，那么LNG将有可能被向东转运至亚洲。

美洲

　　今年冬季，包括美国Corpus Christi LNG项目在内的新增LNG项目总容量将可能达到24MMtpa。但随着中美贸易紧张局势的加剧以及中国开始对美国LNG加征10%的关税，美国LNG有可能会被交换到处中国以外的地区。日本与韩国可能接受更多的美国LNG。然而新投产的澳大利亚项目限制了日本能够接受更多的美国LNG。并且西澳大利亚的LNG现货具有更明显的优势。

　　目前来看，今年冬季JKM与布伦特原油（Brent）的比值将平均达到15%，而天气将成为影响今冬LNG价格的最大因素。

一组数据

24MMtpa
预计2018年全球LNG的进口增量
18MMtpa
自去年冬季以来全球LNG新增供应能力
13.15美元
当前的JKM2019年1月的期货价格

相关（一）：高盛：将2019年液化天然气价格预期上调52% 因中国市场需求强劲

彭博社10月18日报道，高盛最新发布的报告将市场密切关注的液化天然气普氏日本/韩国指数(JKM)2019年价格预期上调52%至9.50美元/百万英热单位(mmbtu)，同时将2020年价格预期上调43%至8.55美元/mmbtu。

① 高盛将液化天然气(LNG)现货价预估大幅上调，因中国加大天然气进口需求，同时，主要竞争产品的价格因该国煤矿限产而上涨，给市场带来双重利好;
② 根据高盛Christian Lelong等分析师撰写的报告，中国为减少城市雾霾采取了煤改气计划，到今年5月份时中国成了全球天然气的头号买家;
③ 高盛在10月17日的研报中称，去年寒冬加上今年酷暑也推高了市场对LNG的需求，同时，工厂生产中断导致供应下降，运输距离增加又造成运输成本上升;
④ Lelong和另外一名分析师Damien Courvalin称，全球天然气价格已超出预期，中国的污染治理行动给价格弹性有限的天然气带来了巨大需求，同时，成千上万煤矿在供给侧改革中关停，使全球燃料市场上的竞争减弱。

相关（二）：2018下半年全球液化天然气市场展望报告

据彭博新能源财经发布的最新研究报告《2018年下半年全球液化天然气市场展望报告》显示，2018年全球液化天然气（LNG）需求创历史新高，增速将达到8.5%。LNG需求增速将在2019年放缓，这一放缓趋势在2020年进一步加剧，直到2021年才有所反弹。2021年至2027年期间，LNG的进口量将稳步增长，2027年之后再度加速。彭博新能源财经预计2030年全球LNG需求总量将达到450MMtpa。

报告最新预测显示，2018年全球LNG的需求量将从2017年的284MMtpa增长至308MMtpa，在2018年新增的24MMtpa需求中有一半来自中国，其余的一半中大部分来自日本、韩国、印度等国。

亚洲引领需求增长

报告指出，亚洲将成为未来十年LNG需求的核心增长区。彭博新能源财经亚太区液化天然气市场研究主管、本文第一作者MaggieKuang表示：“2017年至2030年期间，亚洲地区的LNG需求将增长143MMtpa，占同期全球LNG总需求增量的86%。”

彭博新能源财经预测，2019年来自中国及南亚地区新兴市场的强劲需求将进一步推动全球LNG贸易，全球需求增量或将达到12MMtpa。不过2020年至2021年期间，由于日本将重启第九座核电站，并且俄罗斯也将开始通过管道向中国供应天然气，全球LNG的需求增长将有所放缓。

然而，2019年后全球LNG供应过剩的情况温和且只会持续较短时间。彭博新能源财经全球液化天然气市场研究总监AshishSethia表示：“2020年至2021年期间，由于众多新的LNG项目集中投产，LNG出口设施的平均利用率将降至87%；不过，这仅表明了全球LNG供应过剩温和。2021年之后，随着南亚及东南亚本地天然气产量衰减以及基础设施的扩建，这些地区将成为全球LNG需求的核心增长区。

欧洲市场

此外，彭博新能源财经将其欧洲（包括土耳其）2030年的LNG需求预测下调至60MMtpa。彭博新能源财经欧洲地区天然气市场研究主管JohnTwomey表示：“欧洲可再生能源与储能的发展将大大降低天然气发电在欧洲电力系统中的地位。尽管荷兰与挪威的天然气产量将出现下滑，可再生能源及储能的应用将进一步限制欧洲LNG的进口。与此同时，欧洲也将减少对俄罗斯管道天然气进口的依赖。”

供应

2017年至2021年期间，全球LNG新增供应量将达到103MMtpa。而2021年，全球达成最终投资决定的LNG项目将达到创纪录的392MMtpa。这表明，至2025年前，全球LNG的供应能够满足需求增长。约有17个LNG出口项目可能在未来几年内达成最终投资决定，这些项目至2030年或将贡献172MMtpa的供应能力。亚洲地区LNG需求的增长以及美国LNG项目成本的下降将推动更多的美国LNG购销合同签署。彭博新能源财经美洲地区液化天然气市场研究主管AnastaciaDialynas表示：“未来几年中，北美地区（主要为墨西哥湾地区）约有90MMtpa的LNG供应项目有可能做出最终投资决定。”

合同签署

全球每年LNG合同签署数量自2015年起就几乎没有变化。2018年前八个月，全球共签署约7.1MMtpa的LNG供应合同，与去年同期持平。其中，短期（1至4年期）合同从过去十年中占比不到25%上升至如今的41%。这一数据表明，买方越来越倾向于签订短期合同。彭博新能源财经预测，自2021年起，随着现有供应合同即将到期、难以满足日益增长的需求，全球将涌起新一轮LNG供应合同的签署热潮。为了确保2025年后充足的供应，新的购销合同需要在2021年前签署以保证新的供应项目可以通过最终投资决定。

来源：彭博新能源财经
编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）
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