【天然气】北京燃气蓝天：继续发力于行业拓展（附问答及2019中期报告）

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：北京燃气蓝天继续发力于行业拓展
来源：香港智远权证网
“互联互通·共同繁荣--2019港股上市公司峰会暨投资者集体接待日”于9月19日在深圳福田香格里拉大酒店隆重举行，北京燃气蓝天控股有限公司(06828.HK)受邀参加了此次盛会。公司投资者关系副总监徐国人在活动中表示，上半年公司完成了浙江博信项目的收购，使得公司在华东区域的业务拓展处于更有利地位，下半年公司一方面将以点带面的将现有项目进一步扩张，扩大市场占有率，提升行业地位。另一方面在公司战略方针的指导下，开拓有价值，有发展潜力的城市燃气项目和LNG业务项目。

　　活动当天同时举行了线下交流与线上路演，与行业分析师及机构投资者进行了全方位互动。以下为北京燃气蓝天线上交流部分精选问答：

　　1，上半年收入翻倍的原因是？业绩增速会持续吗？

　　收入翻倍主要由于公司 LNG业务规模迅速扩大，主要受惠于公司LNG建立了良好的全产业链优势，在激烈的市场竞争中获得了优势的气源价格，上半年全国LNG液态市场消费需求增速有所下滑，所以主要驱动公司业绩增长的原因是公司内生增长，随着公司上下游产业链的优势的进一步加强，LNG的业务规模优势更加凸显，以及收并购项目的顺利落地，公司的业绩高增速将会保持或者更好。

　　2，公司从4月开始陆续发了多个融资类的公告，可否解释下背后的原因？

　　降本增效是公司年初的时候跟资本市场许诺要重点做的工作，上半年行政开支在收入翻倍的情况下依然下降，就是这一措施的体现，往后还会继续改善。另一方面，财务成本较同期没有下降，但是仔细看的话，公司的财务结构有了较大变化，公司今年截至目前已经拿到超过7个亿港币的商业银行贷款，而且在谈的其他商业银行的合作也很顺利，因商业银行贷款的成本较公司之前的企业债以及可转股债成本要低很多，所以拿下这些商业银行的贷款后，公司计划提前或到期偿还适当部分的原有债务，以此优化融资结构，降低财务成本，从而释放公司盈利。

　　3，股价下跌后，可转债换股的可能性下降，公司计划如何解决这些问题？

　　从去年股价下跌后，公司已经着手解决可转债问题，目前我们已经基本有了详细可行的解决办法，公司截至目前已陆续拿到了多个商业银行的贷款，通过商业银行较低成本的贷款去偿还可转债，在综合考虑资金使用效率的情况下，会考虑提前偿还或到期偿还，提前偿还也将节省一部分财务费用，有利于公司盈利能力的释放。

　　4。与大股东的关系如何，大股东会在哪些方面提供支持？

　　随着与大股东沟通的加强，大股东对公司的支持也进一步增多，上半年大股东在业务拓展，管理方面以及融资方面都给予了很多支持。比如支持公司浙江博信项目收购；协助推行全面安全体系管理，绩效管理；帮助公司提供融资支持，上半年取得两笔境外商业银行的融资合作等。未来我们将协同大股东战略，充分发挥混合所有制的体制优势，优势互补；释放大股东资产价值，联合大股东开发新项目，在业务上也将与大股东保持紧密合作的关系，将借助大股东的独特优势，深挖大股东在京津冀地区以及东北地区于俄气东线沿线的项目机会，布局重点增量项目市场。

　　5。上半年完成收购的博信项目及鑫特项目对公司业务有何帮助？

　　公司于6 月份完成浙江博信及鑫特项目的收购，该项目公司的LNG分销量居全国前列位置，是中海油宁波北仑LNG接收站最大的分销商。该笔收购是公司在LNG产业链的重大布局，收购后将加强公司在华东地区的整体LNG业务实力。业绩将于2019下半年全面并表，推动公司整体收入和盈利的增长。

　　6。公司年初提到的降本有了效果，行政开支节省明显，是因为有哪些措施，下一步的管理计划是？

　　降本是公司上半年主要管理措施，在收入大幅增加的情况下，公司的整体行政开支依然下降，这主要源于公司对于组织架构和人员进行了调整和优化，并加强了公司的支出管理，各项费用均有较明显下降，下半年公司将继续做降本增效，以通过优化运营效率降低成本。

　　7。销气量增长主要来自于贸易量？从历史看，贸易的量波动较大，增长是否可以持续？

　　增长会持续，主要是因为公司目前已建立的LNG规模优势且区域地位更加稳固，公司通过上游优势气源获得中下游的良性增长。而且就行业来说，未来行业无论从价格还是供需量的变化都将会更加稳定健康的增长，这有利于行业的发展，价格的波动也会变小。

　　8 ，今年是否会出现冬季缺气？上游涨价的概率大吗？

　　目前市场供应较充足，不论是储气库的储备还是管道气的互联互通都为冬季供应做了准备，出现缺气的可能性较小，公司也提前做了相应供应准备，以保证各个项目的正常供气。管道气的上游可能会再涨价，但目前不好判断。

　　9 ，公司对城市燃气行业的格局有什么看法？

　　城市燃气行业逐步进入整合期，小公司很难独立成长，出售给大公司是合理选择，目前市场公司未来会持审慎的态度考虑城市燃气项目的并购，一方面通过自身力量公司主要瞄准工商业客户为主的项目和产业转移项目。另一方面，借助大股东的力量共同开发，谈判和培育项目，并随时做好承接大股东城市燃气项目资产注入的准备。

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附：2019中期報告