【石油】欧美炼厂遭遇“寒冬” 中国炼厂逆势扩张，轻质循环油大量进入保税区

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：欧美炼厂遭遇“寒冬” 中国炼厂逆势扩张

来源：隆众资讯订阅号（微号：longzhongjituan1988）丁旭

11月壳牌关闭了路易斯安纳的Shell Convent Refinery炼油厂，据路透社报道，壳牌还要关闭另外六家炼油厂，而IEA的数据，美国、日本、澳大利亚等国家总计超过170万桶/天的炼能，要么已经下线，要么计划在今年和明年下线。

欧美炼能关停加速

疫情是今年大量炼能退出的重要因素，IEA预测今年全球炼油行业毛利将降至1.40美元/桶，为本世纪最低，而往年利润约为10美元/桶。欧美发达地区也不全都是高水准的炼厂，传统燃油型炼厂也不在少数，其竞争力已严重不足，这也是关停炼厂的主体。疫情只是那最后一根稻草，根源还是在燃油需求上，欧美众多地区的燃油需求增速早已停滞甚至下降多年，炼油行业起步早发展快的地区，其需求也先一步见顶。

表1 2020年欧美关停/转产炼厂汇总（单位：万桶/天）

除这些欧美炼厂外，其他地区也有炼厂关停，总计炼能约在70万桶/日左右；2021至2023年，中国之外，有明确关停或转产计划的炼能也在150万桶/日，其中绝大部分位于欧美。

新增炼能向中东和亚太集中

在欧美石油需求见顶的同时，中东和亚太地区仍有需求潜力可挖掘，2009年以来，中国、海湾地区、印度，贡献了全球三分之二以上的石油消费增长。今年的疫情使欧美需求骤降，大量炼能退出的同时，中国早先一步走出疫情阴影，炼能继续扩张，其中最主要的就是中科炼化和浙石化二期的建成，包含其他炼厂的扩建装置在内，今年中国炼能新增约75万桶/日，而未来5年，中国还将建成226万桶/天炼能。海湾国家也不甘落后，在2025年前也规划约200万桶/天的新增炼能。

表2 中国及海湾地区新增炼能汇总（单位：万桶/天）

照此趋势，中国炼能可能在2021年达到1970万桶/天，在2022年达到2070万桶/天，以新建炼化一体化企业为主力，即便考虑到部分国内落后炼能将退出，届时中国原油加工能力也将超过美国成为全球第一。

新建一体化炼厂后发优势尽显

市场博弈中，新建一体化炼厂比较传统燃油型炼厂，优势尽显，其供应的更低价的燃料产品，挤压了传统燃油型炼厂的利润空间。与传统炼厂相比，其优势主要有以下几点：

1. 全面一体化设计，更高的尼尔森复杂系数，产业链更深更广，直接引进最新技术，加工更低廉的原油，生产更多高附加值的产品；
2. 共用设施配套完善，结构合理，各装置之间物料与辅料衔接做到最优，降低加工成本和能耗；
3. 良好的区位优势和周边产业基础，在原料采购、产品外销环节降低成本；

除此之外，装置规模、产业扶植政策、更大的产品调整空间等方面的优势也是各一体化炼厂所必备，即便不考虑其化工产业，仅在低价销售炼油产品时也有盈利能力。而传统炼厂的高成本、低附加值劣势就更加明显，许多企业也不具备优化自身产品结构的能力和时间，只能慢慢被市场所淘汰，这是市场发展所必经的阶段。

炼化一体化与落后产能清退并重

炼能并非越大越好，大而不强只是对资源的浪费。中国炼化行业现在的发展空间，在于高端化工品自给率不足，但炼油产品多数已结构性过剩，近几年新增众多炼能的最大目的就是多产化工原料和化工品，对成品油的收率尽可能压低。

先进产能扩张的同时，落后产能的淘汰也持续推进，通过政策鼓励和市场调节，“十三五”期间，中国共淘汰落后炼能280万桶/天，未来5年，规划中至少还将淘汰60万桶/天的炼能；除新建的一体化炼厂外，有能力的炼厂继续通过增链、补链提升核心竞争力，并计划在2025年达成炼化一体化率25%的目标，实现炼化行业的高质量发展。

相关（一）：全球炼化业重心东移

来源：国际能源参考（微号：guojinengyuancankao）

业界普遍认为，后疫情时代，全球炼化重心正加速东移，在海湾产油国的带动下，炼化业复苏前景值得期待。

行业前景“喜忧参半”

尽管当前全球炼化业悲观情绪蔓延，但市场普遍认为需求锐减和结构性产能过剩都只是“暂时的”，炼化行业整体仍然存在上行空间。“后疫情时代，炼化产能有望小幅回升。”咨询公司伍德麦肯兹炼油业务副总裁Alan Gelder坦言。

根据国际能源署（IEA）的数据，2019年，全球原油精炼能力为1.02亿桶/日，满足了8400万桶/日的成品油需求；今年，全球原油精炼能力将缩减至7600万桶/日，预计到2021年有望反弹至8000万桶/日。

调研机构IHS Markit在新冠肺炎疫情爆发之前曾预计，全球对石油精炼产品的需求将在2030年代中期达到9450万桶/日的峰值水平。现下，该机构已将这一数字调整为9100万桶/日，不过规模仍然不容小觑。

目前，新冠肺炎疫情在部分国家和地区得到遏制，但美欧等国仍在应对第二波甚至第三波疫情，这种不均衡的复苏将导致未来几年，不同地区炼化产品的需求量也将有所不同。石油贸易巨头维多公司首席执行官Russell Hardy表示，炼化业整体的前景可谓“喜忧参半”，传统上低价的石脑油和燃料油的需求可能在新一年成为亮点。

彭博社指出，亚洲至今仍是石脑油、乙烯、丙烯和液化石油气等塑料原料的净进口地，这让具有多样化生产能力和在原油品质上更不“挑食”的一体化高效炼化设施备受青睐。新的超大型炼厂通常设有综合石化装置，能生产高附加值的化学品和低价值燃料，因此可以从同样的原油中以更低的成本提取更大份额的有价值产品，这不仅挤压了欧美传统炼化业务的生存空间，也给后疫情时代炼化业复苏带来了一定的动力。

海湾产油国“崛起”

拥有大量廉价原油储备的海湾地区，正在迎来炼化产能扩张潮。据标普全球普氏报道，巴林、伊拉克、科威特、阿曼、沙特和阿联酋等国都在提高下游炼化产能，预计到2025年，海湾地区将有约200万桶/日的新炼化产能上线。

数据分析与咨询公司GlobalData指出，预计到2024年，海湾地区的炼化能力将从今年的1160万桶/日，增至1360万桶/日，增幅达17%。其中，新增的200万桶/日产能，约150万桶/日来自计划中的项目，剩余50万桶/日来自在运项目。

从国家上看，2021-2025年间，科威特将引领海湾地区炼化产能的增长，包揽地区产能增幅的31%；沙特紧随其后，占地区增幅的24%。据了解，科威特在建的Al-Zour炼油厂将是海湾地区炼化新增产能的一大亮点。这座计划产能61.5万桶/日的炼油厂，主要生产用于发电的低硫燃料油和适用于国际市场的航空燃料，既可以帮助减少本土发电厂的排放，还能用于出口增收。

沙特则主要得益于规划中的Jizan炼油厂。这座计划产能40万桶/日的炼油厂预计将于2021年一季度投产。此外，伊拉克、伊朗也在积极提高炼化产能。GlobalData预计，伊拉克到2024年将增加约31万桶/日的炼油能力，该国计划中的Karbala拉炼油厂将占新增产能的一半，这座计划产能14万桶/日的炼油厂预计2021年一季度投产。

另据彭博社汇编的数据，截至今年10月底的7个月内，伊朗炼化产品产量同比增长8%，该国计划2022财年实现1亿吨/年的炼化产能，到2025年财年实现1.33亿吨/年的炼化产能。

IEA指出，海湾地区将是未来几年全球炼化产能增幅最大的地区，预计2030年前将增加270万桶/日，2040年前将增加320万桶/日。未来10年，全球原油需求的60%都将来自炼化行业。欧佩克全资多边开发银行阿拉伯石油投资公司也做出类似预测认为，2020-2024年间，全球计划中的炼化项目总计投资将高达990亿美元。

欧美传统炼厂“落幕”

《华尔街日报》撰文指出，在海湾和亚洲地区新型、高效炼化设施的冲击下，欧美大批传统炼厂正在加速关闭，由海湾地区和亚洲引领的现代化炼化产能扩张潮已经来临。

IEA指出，今明两年，全球发达经济体将有超过170万桶/日的炼化能力“消失”，而海湾地区同一时间内将有约200万桶/日的炼化能力“诞生”，足以填补发达经济体炼化能力下滑的空缺。

“欧美发达经济体老化、落后、低效的炼油厂，已经无法和当前拥有最新技术的高效炼油厂相抗衡，进口产品反而比本土炼化更有竞争力。”IHS Markit主管Rob Smith表示，“以澳大利亚为例，该国10年前还有7座炼油厂，现在只剩下4座，年底前可能就只剩下一座。”他强调，在全球炼油产能过剩的环境下，如果某个地区产能不断扩张，其它地区的产能就势必面临关闭，这样才能维持平衡。

相关（二）：【能源专栏】轻循环油大量进入保税区 7月集中报关现象明显

来源：隆众资讯订阅号（微号：longzhongjituan1988）王倩倩

2019年7月轻循进口总量在74.59万吨，环比6月大幅增加155.36%，同比去年小幅下滑0.19%。7月进口总金额是303882万元人民币，7月轻循进口均价为4073元/吨。1-7月份轻循累计进口量在367.21万吨，较去年同期下滑10.45%。

本月轻循进口有几点值得关注：

一、7月轻循进口量创年内最高值

图1 轻循环油2018-2019年进口量对比

来源：隆众资讯

7月进口量创年内最高值，较去年同期基本持平。后期8、9月份是黄金用油期，进口量有望维持高位。

二、进口来源国中马来西亚比例大幅提高；

图2 按照来源国家分类

来源：隆众资讯

按照来源地分类，七月进口轻循中韩国货源有所增加，值得注意的是马来西亚货源在消失一个月后重新进入人们视线。并出现高达34%的占比。之前海关严查，对马来西亚货源影响较大，七月以保税监管方式进口量占比较大。

三、保税监管场所货物进口量大幅增加；

图3 按照贸易方式分类

来源：隆众资讯

可以看出，按照贸易方式分类，保税监管场所出境货物7月大幅增加，甚至超过了一般贸易方式，据悉这主要是因为之前海关严查，加之套利空间较小，导致部分保税轻循资源长期存在保税库内，目前更多操作者选择进保税区操作模式，选择合适时机进口，检测合格后再做报关，比走一般贸易方式更为安全有保障。后期随着海关监察的收紧，可能会有更多货源选择这种操作方式。

四、广东和浙江保持主要进口海关来源地

图4 按照进口海关分类

来源：隆众资讯

广东省和浙江省仍然是主要进口海关省份。但需求量上，广东仍是消费第一，以浙江为代表的华东地区屈居第二。

五、进口企业排名

图5 按照进口企业分类排名

来源：隆众资讯

如图可见，前17位进口企业占据7月总进口量的93.15%，第一名是广州南沙振戎仓储有限公司，占据14.99%；第二名是岳阳观盛投资发展有限公司，占据12.16%；第三名是浙江海港国际能源有限公司，占据7.62%。

来源：国际能源参考&隆众资讯订阅号

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