原标题：【液化气】2020年LPG进出口回顾与展望-进口篇
来源：中宇资讯（微号：zhongyuzixun） 金佩佩
我国LPG的进口量在2010-2012年维持在低位水平，随着PDH产能爆发式增长，，2013-2015年的进口量直线上升，由于市场产能逐渐达到饱和状态，丙烷脱氢行业进入稳步发展阶段，增速下降从而导致进口量增速出现下滑。2019年我国的液化气总进口量突破2000万吨，丙烷进口量为1500万吨，而其中约有810万吨作为了丙烷制丙烯的原料使用，占比54%。2020年由于受到全球公共卫生事件爆发拖累，特别上半年我国LPG进口量出现减少，随着国内疫情防控形势持续向好进口量也逐渐趋于平稳，整体数量略低于2000万吨。2020年进口量在1966万吨，较去年同期减少95万吨，同比下跌4.62%。 2020年国内液化气进口量较上一年度略有减少，特别一季度受全球公共卫生事件爆发影响，国内液化气行情疲弱导致进口量明显减少。后期随着国内疫情形势好转以及美国货源冲击，月度进口量基本恢复至正常水平，基本都维持在150万吨以上。 从进口产品来看，丙烷的进口量依旧占据绝对优势，2020年丙烷进口占总进口量的75%以上。在民用需求逐渐稳定的情况下，PDH产业对进口量的增加有一定的带动作用。2020年新增2套PDH项目投产，分别为浙江石化60万吨/年PDH以及浙江华泓45万吨/年PDH，这两家企业均于7月中旬开车运行，另外8月5日福建美得石化的PDH一期项目（66万吨/年）已举行中交仪式。整体来看，2020年受疫情爆发影响，PDH产能增长速度有所拖累，但随着各个项目后续陆续投放，国内进口量持续增长的局面难以改变。 从进口来源国分布来看，进口来源国仍是以中东地区为主，中东地区占总供应量的55%以上。值得一提的是，随着中美关系缓和，2020年开始对美加征关税商品豁免关税协议的签订，来自美国的进口丙丁烷关税重新降至1%，凭借低成本优势使得美国货源再次大量返回中国，其中2020年自美国进口量占到了总供应量的24%，排名由2019年的10名开外提升到首位。 近年来，凭借良好的利润优势PDH装置大量上马，因此越来越多的进口丙烷作为原料流入生产企业，同时较大的供应缺口急需进口气来补充，因此庞大的需求吸引着中东和美国这两大出口基地的目光。美国货物能够重返中国市场，对国内进口资源市场的多元化带来利好，有利于降低进口贸易商后期面临的风险，同时也为我国化工需求带来一定的原料保障。 随着我国炼厂原油加工能力的提升，作为副产品的液化气产量也将呈现逐年递增趋势。但新增项目多为炼化一体化项目，配套下游深加工，因此市场流通商品量难有明显提升，在民用需求发展稳定的情况下，工业需求方面需要大量进口资源来弥补，毫无疑问我国液化气总进口量仍将呈增长态势。丙烷进口方面，得益于投资门槛和生产成本较低、建设周期短等优势，国内丙烷脱氢项目发展较为迅速，且由于盈利状况持续较好，目前国内仍然有规模庞大的在建和拟建PDH项目，按照目前在建和拟建装置对丙烷的需求量，国内丙烷进口量将不断攀升，预计2025年将达到2200万吨左右，国内进口气总量或达到新的爆发期。而在中字头企业多以形成完整产业链后，碳四资源的外放量也将减小明显，因此预计丁烷进口量也将继续呈现增长趋势。来源：卓创资讯能源观察（微号：SCI99-Energy） 作者：曹莹莹导语：沙特阿美公司2月CP公布，丙丁烷均有上调。丙烷为605美元/吨，较上月上调55美元/吨；丁烷585美元/吨，较上月上调55美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在4573元/吨左右，丁烷到岸成本预估在4381元/吨左右。 沙特阿美公司2月CP公布，丙丁烷均有上调。丙烷为605美元/吨，较上月上调55美元/吨；丁烷585美元/吨，较上月上调55美元/吨。 2月份丙丁烷CP价格均有上调，且涨幅超市场预期水平。卓创资讯认为，主要有以下原因：首先，国际原油方面处于高位震荡走势，且沙特额外减产支撑，业者对后续市场多持谨慎中性态度，助力CP价格的上调；
第二，市场整体需求较为乐观，但国内市场受到春节假期影响，终端消耗需求或偏弱，但国内PDH装置投产带来工业需求增量，助力CP价格上涨；
第三，远东市场方面来看，市场供应充裕，且随着LNG市场价格的下降，LPG城市用气的需求预计减弱，使得CP价格虽有上涨，但涨幅小于1月水平。
据卓创资讯计算：丙烷折合到岸成本预估在4490元/吨左右，丁烷到岸成本预估在4346元/吨左右。下表为市场各大主力进口单位现货价格：
后市展望：2月CP出台超出市场预期水平，进口气成本处于高位，将带动国内市场上涨；但考虑到春节假期将至，上游企业或将以出货操作为先，市场上行阻力较大。节后下游进入补货周期，需求支撑下市场或仍有上行操作。长线来看，随着气温回升，市场终端消耗需求将减弱，市场仍将以偏弱状态运行为主。相关（二）：2020年中国LPG进口总量1965.84万吨 八年以来首度出现负增长
据海关数据统计，2020年中国LPG进口总量在1965.84万吨，环比2019年的2068.49万吨减少102.65万吨或4.96%。这是自2013年中国LPG进口市场进入飞速发展以来，首度出现负增长。2020年新冠疫情爆发以及低油价两大黑天鹅事件，令国内LPG市场受到重挫，尤其燃烧市场份额萎缩明显，导致2020年中国LPG进口总量出现下降。
2020年中国LPG进口来源国排名前五位的分别是美国、阿联酋、卡塔尔、阿曼和科威特。2020年来自美国的货源共计480.28万吨，占进口总量的24%，2020年3月2日起中国对美加征关税排除工作展开，美国货源自3月底开始重新进入中国市场，备受华东及北方部分进口企业的青睐，使得美国货源数量骤增，并赶超阿联酋成为2020年中国进口来源国最多的国家。来自阿联酋、卡塔尔、阿曼、科威特和沙特的中东国家，货源共计1095.01万吨，占进口总量的55.7%，因中东货源价格较之美国货源优势不足，以及中国货源采购多元化，来自中东的货源较2019年明显减少；另外，因沙特阿美原油减产导致LPG产量下降，来自沙特阿拉伯的货源排名下降至第七位。来自非洲的货源共计161.55万吨，占比8.22%；来自澳洲的货源共计104.82万吨，占比5.33%，均有不同程度下降。
据金联创数据统计，2020年国内进口码头平均利润33元/吨左右，相较于2019年的134元/吨减少101元/吨或75.37%。大量进口气涌入国内燃烧市场，再加国内主营炼厂民用气产量增加，进口市场竞争压力进一步加剧，企业利润逐渐被压缩，部分时期甚至利润倒挂。2020年进口企业仅4月、10月以及12月贸易利润表现较好。相关（三）：卫星石化预计2020年净利增长20%-35% 上证报中国证券网讯 卫星石化1月28日晚间公告称，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润152729.53万元-171820.72万元，同比增长20%-35%；扣除非经常性损益后的净利润143268.77万元-162359.96万元，同比增长12.29%-27.25%。 公司称，2020年前三季度实现净利润90201.05万元，同比下降2.17%。去年三季度末随着全球化工行业下游需求快速好转，主要产品销售价格上涨，另外，公司各产品生产装置运行稳定，成本控制进一步优化。去年第四季度净利润预计同比增长78.30%到132.74%。 卫星石化是国内领先的C3产业链一体化生产企业，已拥有设计产能90万吨/年丙烷脱氢制丙烯生产装置、45万吨/年聚丙烯生产装置、48万吨/年丙烯酸及45万吨/年丙烯酸酯生产装置、22万吨/年双氧水生产装置、21万吨/年纺织化学品生产装置、15万吨/年高吸水性树脂生产装置、2.1万吨/年有机颜料中间体生产装置，被广泛应用于航天、半导体、化工、建筑、汽车、纺织、卫生护理、农业等领域。整体构建了石化、精细化学品、高分子新材料及LPG贸易的产业格局。 目前，公司已布局完成浙江嘉兴、江苏连云港、美国休斯顿等生产与业务基地，逐步打造全球化原料供应链。公司通过不断完善C3产业链，以产业规模化、产品高端差异化等 措施巩固经营优势。 江苏连云港国家石化基地年产135万吨PE、219万吨EOE、26万吨ACN联合生产装置项目加快建设，预计投产指日可待。来源：中宇资讯&卓创资讯能源观察&金联创&中国证券网