普通人的财富之道

文字|无知少年

ID|Javage

图片|源自网络

字数|6.8千字

「财富」这东西太宽泛了，它可以是认知、是价值、是金钱、是地位、是健康、是权力、甚至连经历过的失败也算是一种财富等等。

无知少年对此云里雾里。不过可以肯定的是，它是以一种资本的形式存在。当个人目前所享受的服务、获得的收入，其实就是自身「财富」的利息。当下所享受的服务或收入越多，要么自身「财富」越大，要么贴现（收益）率越高。

多数年轻人（包括我身边的少数朋友）要么抱怨本金少或者家境不富裕，要么抱怨环境不如从前而导致机会甚少以及没有人脉，而无法更好地钱生钱，也无法遇到伯乐等等。

愚以为，①在这美好的时代，是很难怀才不遇的，根本不缺机会，有知识储备是看得见机会的，运气这东西是越努力越幸运的；

②再说了自己连千里马都不是，咋就想着伯乐呢？芒格说：“想得到一样东西，最好的方法是让自己配得上。”只有配得上的人，才有机会遇到高人并获得指点，否则点都点不透；假设真是千里马，没有伯乐，那就自己做自己的伯乐；

③没有人脉，那就沉淀自己，努力成为胸怀气吞江海之大志，腹有万千计策之良谋的人，当有价值之时，餐桌上共餐的人会想方设法地靠近你，答案很简单，资本是逐利的，还怕没人脉？

若只是为了抱怨而抱怨，不去复盘自身原因，不去拓宽自己的认知，那只能说，这就是在为自己的无能找借口罢了。

文章结构

·不同的职业，不同的财富交换体系

·今天不理财，明天财不理你

·趁早认识到复利的威力

·持有优质资产胜于持有现金

·财务自由

财富交换  

回归「财富」主题，经济基础决定上层建筑，有了良好的经济基础才能更好地服务于其他。或者说，要不是为了谋生，谁还没有个诗和远方是吧？

大多数普通家庭的孩子（我也不例外，甚至更底层些），从小就被父母灌输要好好学习，将来考好的大学，毕业后找好的工作。

啥是好的工作？粗俗的解释就是：活不多而清闲，工资高、福利好。

那么，要找什么样的工作呢？考公？国企？还是私企？相信大家在大学期间，甚至毕业后都面临着同样的疑问。接下来我将以经济学的角度来透过现象看本质，简要解析下「财富交换体系」的三种方式（自创哈，但是通俗易懂）。

「财富交换」简单理解就是你所获取的收入（权 力），去交换（购买）你所想要的东西。

1、「物物交换」

自身所拥有的资产去交换对方的物品。

例，翠花是菜农，家里的蔬菜吃不完，但是又想吃肉，刚好隔壁老王家有肉，于是翠花以「蔬菜」交换「肉」。

2、「货币交换物品」

例，翠花去集市上卖菜，所赚取的钱，可以购买她想要的东西。大多数人求职获得的收入，去购买自己想要的东西，这是「货币交换」。

3、「权 力交换物品」

通过体zhi内所拥有的权 力或福利（无需货币），论资排辈交换自己想要的物品。在体zhi内工作的人，或许会发觉诸多高材生（甚至博士生），居然来这种“平凡”的岗位。使得在他人眼里看似浪费人才的想法。其实，这就是高材生对未来「权 力交换」的一种期许。

「权 力交换」是通过等级制特权来规范和约束人们的行为，防止稀缺资源被彻底滥用，减少租值消散。若想进入体zhi内，未来方向就是以「权 力 + 少许货币（可有可无）」交换「物品」。

「货币交换」就是产权制度，以财产权利的界定来划分人们从事经济活动的自由空间。这是我认为最公平的渠道了，或许是普通老百姓最有机会实现的的交换体系。若想通过「权 力交换」，普通老百姓恐怕一辈子都不敢奢求，而「货币交换」，通过自身的努力，或许还有机会。    

钱是人们所发明的最伟大的实践自由的工具之一。在当今社会中，只有钱才向穷人开放了一个惊人的选择范围。——《通往奴役之路》

想找什么样的工作，根据自己所期许的「交换」体系，去求职。人各有所志，鹏飞万里，其志岂群鸟识哉？

提高认知  

前面提到了，多数年轻人认为本金少的难题。——那就努力工作啊，赚取更多的本金，多找找自身原因。

我的做法是：首先专心做好手头的工作，其次压缩开支，存下一笔钱用于投资以保证未来的财富。通过“睡前收入”做加法，享受“睡后收入”做乘法所带来的复利效应。

做“加法”         

努力工作其实就是为了获取更高的收入。可是努力工作有时候真的就能获取更高的收入吗？答案是否定的。当遇到瓶颈时，或许应该思考下问题出现在哪里。

在局限的工作岗位上（已然看见天花板），先不急着跳槽，有时候很多事情，现在看似乎没用，以后说不定有用，利用闲暇之余修身沉淀。当然了，若是时间太久了，回报远不及预期（偏主观，需要自己把控），不用我说你也知道该如何作出选择。

尽可能地体面行事，你在某个地方的所作所为，日后会以不可思议的方式影响到你。——查理·芒格    

最主要是要胸怀大志，不要鼠目寸光；要有包藏宇宙之机，吞吐天地之志也。尽量以公司所有者的角度、以老板的视角去思考问题，尝试解决问题。当岗位或公司离开你就不转或者转速变慢时，是很难赚不到钱。资本追逐价值，那你就创造价值，投资自己提升自我价值。自己有价值，还怕没有高薪职位？

简言之，本金少就多做“加法”（多攒点钱）。

可有朋友就立即反驳了，这样的攒钱方式，作为普通人也根本买不起房。

客观来说，确实如此。OK，我们换种思维模式——做“乘法”，享受复利的威力。         

做“乘法”         

从指数函数上来观察：

「资本」=「本金」×a^n，将其细化为，

「资本」=「本金」×（1+收益率）^「时间」

时间拉长可以看出，取决定性因素的是「收益率」和「时间」，而不是简单的「本金」（初始资金）。

那么，该如何提高「收益率」呢？

对于底层阶级的我来说，通过阅读提高认知是唯一“走出大山”的捷径。

知识改变命运，文化摆脱贫困。——张桂梅

查理·芒格说：“有本事的人是可以从书中读出财富的。”

的确。书中自有黄金屋，但并不是有了书就能发现黄金，而是需要找到开启黄金屋的那把钥匙。否则富豪排行榜前三甲，必然图书管理员了。

那么，如何寻找到这把钥匙，就得看你是不是那个有本事的人了（含着金钥匙出身的除外哈）。

这边分享下《价值投资》（点击文章标题即可跳转页面）。

该文章阐述了我是如何提高「收益率」的——投资的本质就是认知的变现。

懂得理财         

获得收入后，一部分用于「消费」，剩余部分「借出」（储蓄）或「投资」。

这剩余部分就是放弃今天的消费而换取未来更高的购买力，也就是「延迟消费」。今天你节约得越多「消费」，为的就是未来能够换取更多的「消费」。

懂得节约，积累本金，尽量不做到今朝有酒今朝醉，明日愁来明日忧的不耐行为。

尽早实行正确的理财观，否则今天不理财，明天财不理你。

当然，人生得意须尽欢嘛，这里可不是提倡过苦行僧的生活哦，而是懂得节制就行。网上有句流行语：“如果你年轻的时候一味追求享受生活，等到老了你会发现你做对了。”

窃以为，劳动力分为：脑力与四肢劳力。

依靠四肢劳力，年轻力壮时能够驰聘沙场，但是越老或许越不值钱，直到后来的门前冷落鞍马稀。

要尽早地去实现依靠脑力赚取报酬，这便是「财富是思考的副产品」。这底层逻辑就是：提高认知，唯有思考力的增长速度超过自身资金的增长速度，投资资金才会安全有效。

社会最大的公平就在于：当一个人的财富大于自己认知的时候，这个社会总有N种方法去收割你，直到让你的财富和认知相匹配为止。

当以脑力获取回报后，会有种运筹帷幄之中，决胜千里之外的快感。

复利  

做“乘法”所享受的复利效应，这背后的推动力是认知。

在现代社会，人与人之间的根本差异是认知能力上的差异，而认知能力极度依赖思考能力，可以说，思考能力是我们立足现代社会的根本竞争力。——《认知觉醒》    

有关复利的表述，朋友们可以看看这篇文章：《神奇的复利》（点击文章标题即可跳转页面）         

试玉要烧三日满，辨材须待七年期。越早认识到复利的威力越好。做一件有价值的事，日拱一卒，勤而行之，不期而至。

日复一日，简单的事重复做，就不简单了。

享受投资期间，账面资产的市值上扬，长期持有是一种幸福。

有读者或许有疑问，当资产增值后不卖出的话，账面收益就不是真实的收益，那一直持有不卖的话岂不是等于没赚钱？

窃以为，这完全取决于投资者眼里的财富是什么。若是认为「货币是财富」，那就增值后变现。然而，于我而言，「资产是财富」而「货币不是财富」，它只是用来衡量资产价值尺度的工具。

套用一句网络流行语：有钱人都欠银行的钱（他们拥有股权、不动产等资产），而穷人却拥有存款。这个财富观差异是决定命运的重大分歧。

接下来，聊聊我的货币观。

货币观  

1、「货币」是计价工具         

「货币」在会计学的资产负债表里，它是以资产端的形式存在。而从经济学的视角来看，只是价值的尺度，是协助人与人之间的物品交易，它不是商业中的主体，它只是交易媒介，是协助市场降低交易费用的工具。 

从《资本论》中的W-G-W（商品-货币-商品）来看，相对直观些。比方说，拥有房产权的业主，打算将房产换成某公司股票，则需要房产变现，再换购股权。就是“房产权-货币-股权”（W-G-W）。

明白了货币只是用来衡量资产大小的计价工具及交易媒介这个观念，我们继续下一步。

2、通货膨胀         

随着社会的发展，货币不断地被超发，使得货币不断地贬值，也就是俗称的：货币是有时间价值。

普通老百姓是如何察觉到货币贬值呢？

例如，去年100元能买5斤肉，今年却只能买4斤肉了。不就是同样的商品，相比去年涨价了嘛。

这就是货币的计价属性，同样5斤肉，原本100元，涨价至125元。这样就可以看出，货币贬值了。或者反过来想，肉增值了。

W（商品）-G（货币）-W（商品），当商品数量保持不变时，货币不断地被超发，消费者则需不断地赚取更多的货币才买得起商品。

当购买纸巾擦pi 股还不如直接用纸币擦时，货币简直一文不值。别以为这种事不可能发生，要记得近现代民国时期的恶性通胀，以及津巴布韦的通胀全球皆知，简直“穷的只剩下钱了”。

明白了通胀使得货币贬值的观念，我们继续下一步。

3、持有优质资产胜于持有货币         

在这个货币超发的时代，持有货币（类现金）看似享受无风险收益，长期看实则无收益风险。    

而优质资产则不同，它是可以实现自我增值的，并且它是坐在通胀之上，即水涨船高的。比方说，市场上的商品，会随着通胀而物价上涨，就是这个道理。

就好比，大妈大爷们总喜欢购买黄金，就是担心货币贬值，而换购黄金来保值，同样的道理。

于我而言，在资产间做比较：ROE大于12％以上企业价值＞沪深300（或沪港深500）指数基金的回报率＞全体上市公司平均价值＞全社会企业平均价值≥名义GDP增长率＞实际GDP增长率＞长短债＞银行存款及现金。

这就是为什么巴菲特说通胀是投资者的天敌，但他又说股票是抗通胀是最好的投资标的。

4、当市场不景气时，照样持有优质资产         

市场低迷之时，会使上市公司的股价下跌，照样持有资产而不是持有货币。

道理很简单，只要企业是赚真钱（不是化妆出来的），那么股价下跌，可以买更多的股权，去赚取企业的盈利；就和购房投资一样的，房价跌了，可以买房，去收租（一般情况下，租金跟着土地周围配套服务成正相关，房价跌了租金不一定跌）。

当一家有实力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危机时，一个绝好的投资机会就悄然来临。——沃伦·巴菲特

5、购买优质资产长期看无需择时         

前面已经叙述了，货币只是计价工具，因而资产配置（除了数年内必要支出）长期「满仓」状态是优选，毫无「空仓」而言。    

常有人提议，投资应该根据宏观来做抉择，这观点我只能表示中立，看一看也无妨，但不做投资决策。

从经济学的角度来看，微观经济学其实就是「价格机制」，而宏观经济学是「货币理论」。虽然弗里德曼在《价格理论》中表述过这样不够严谨，不过对初学者而言，足矣。

简单粗暴理解就是（虽然不严谨，但通俗易懂），「价格机制」主要就是通过市场供求关系影响着商品价格的确定和变动。这是一种自发的调节机制，根据需求曲线向右下倾斜，来实现资源的有效配置。「货币理论」则相对复杂，由于它本身既是交易媒介，又是价值尺度。决策者通常将其作为经济周期的调节工具。

可以看出，货币理论（宏观）的决策者通常是govt，而主导价格机制（微观）的通常是由市场中的生产者与消费者间的供求关系变化而变化的。无论是govt还是市场，它们无形中都被“一只看不见的手”所牵引着，来增进私人利益（关于「自私」的角度，可以参考文章《凯恩斯主义之罪》）。

宏观的主导者是 govt，govt 讲 politics，politics 偏主观。

因此，想准确预测宏观这只手的节奏，难度太高。但拉长时间轴来观察，它们相互对冲掉了，最终决定企业前途的，还是要看企业自身的竞争优势和全体员工的努力。

如查理·芒格所诉，“宏观是我们需要接受的，而微观才是我们有所作为的。”

（图片出自：有知有行 App）

从上图可以看出，长期看股价随着净资产的变化而变化的，两者收益率差别不大。

理解了上述，就不难理解巴菲特对「利率」的有关叙述：“利率就像估值中的重力。如果利率是零，那么价值几乎可以是无限的。如果利率非常高，就会对价值产生巨大的引力……我不会关注任何人对利率的预测，即使是我自己的预测，甚至是查理的预测……我对宏观经济一窍不通，我认为汇率与利率根本无法预测。好在我在做分析与选择投资对象时根本不去考虑它们。”

巴菲特真的不懂吗？相信大家可以肯定的回答：怎么可能。但是你细品这句话：“我认为汇率与利率根本无法预测。好在我在做分析与选择投资对象时根本不去考虑它们。”就懂了他的寓意了。

价格随着价值波动而波动。就好比，铲屎官遛狗，这只狗有时候离铲屎官远一点，有时候近一点，但总是跟着铲屎官的方向随行。我们要做的就是当好铲屎官的角色，而不是本末倒置地去研究这条狗。

优质资产的美妙之处在于，自然会适应环境的发展，并从变化的市场当中，找到自己的盈利点，获取更好的收益，并由此得到市场资本的追捧，从而让市值增长也超越平均水平。也就是俗称的：穿越周期。

了解了上述的观点，在做投资决策时就不会想着去择时了。

①我不排斥「择时」，毕竟我没「择时」这本事。但是换个角度看，似乎又有该能力。「择时」的底层逻辑就是“估值高了就下跌，估值低了就上涨”。长期看在某个时点，价值投资者的买卖则被外人被看作——精准择时，仅此而已。懂的自然懂，不再赘述。

②长期看「择时」回报效果并不大。如查理·芒格所言：“长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。”

投资是场马拉松，不是今天赚了，明天见好就收，以后再也不干了。所以长期看无需择时。

最后再一遍，货币只是资产的价值尺度，以及交易媒介。

生活  

投资与消费             

愚以为，获得收入后的钱，无外乎「投资」或「消费」。

二者如何抉择？我的权衡做法是：当经济低迷时有闲钱就投资多一点，因为市场有更多的便宜货。当经济繁荣时，市场情绪高涨，价格贵了，就消费多一点。就是这么简单粗暴，无需过多纠结。

另外，投资是为了生活，而非生活只为投资，切勿本末倒置，以免造成家庭不和谐。投资的资金必须是闲钱，所谓闲钱较为主观，因人而异，大多数人的闲钱是为了改善生活，我也不例外。安全起见，我建议是扣除计提2-3年的年支出费用后，所剩余的资金用于投资。

再次强调，必须是闲钱，否则一旦急需用钱之时，现金将贵得惊人。底层逻辑就是，你将被迫以尽可能低的价格出售你所拥有的优质资产。

一个人对财务积累的控制，就是对自我生活本身的控制。

财务自由         

财务自由，这几乎是每个普通人一生的追求。那么，什么样的情况下才算是财务自由呢？

窃以为，这完全取决于个人欲望。欲望的大小，决定实现财务自由的进展。欲望越大，消费尺度越大，年支出就越大。

这下就简单了，可以根据「年支出」来推算出自以为的财务自由。

我的简单粗暴算法是：

扣除房产后剩余的流动资金＝「财务自由」＝「年支出」×25倍

为啥是25倍？

这类似于对企业估值的市盈率PE，「市盈率」＝1/「收益率」。

这样看是不是就很简单了，「年支出」＝「财务自由」×4%。    

大概意思就是啥也不用烦恼，扣除房产后剩余的流动资金放在银行理财就能维持一年的开支。就这么简单，没啥高深莫测的。

目前我还不知道市面上对「财务自由」的定义是不是也如此。如有雷同，纯属巧合，能与大佬们共振，乃吾之所幸。

其实，会得出此结论，主要还是归功于“财富是思考的副产品”，知识改变命运，文化摆脱贫困。当阅读的越多，自我思维体系将越成熟。

愚以为，财务自由不是为了为所欲为或炫耀，而是为了哪天不得不做某件事时，不是因为没钱！

前些年常提的那句话，“不计一切代 价”，而没能力的人往往就是那个“代 价”。加油吧，努力摆脱被莫名其妙牺牲掉的“代 价”。人生的所有努力就是为了让自己有得选，让家人有得选。

与君共勉

END