IIGF观点 ｜ “金融+公益”模式助力慈善可持续发展 ——以腾讯光伏乡村振兴创新试点项目为例

“金融+公益”模式既包括公益事业借道、借力金融，也包括金融事业加入、加持公益慈善，这种创新模式旨在突破传统慈善局限，让金融加入慈善事业以实现更有效的社会问题解决和公益慈善推动。本文以腾讯光伏乡村振兴创新试点项目为案例，探讨了以慈善信托为代表的创新慈善金融工具在慈善可持续发展中的应用和影响，从六社联动、慈善文化及项目可持续性等视角分析该案例成功原因，为慈善信托模式下乡村振兴活动可持续发展提供借鉴思路。

一、项目实施背景

"金融+公益"模式已成为推动慈善事业可持续发展的强大引擎。这一创新模式将金融机构的力量与社会责任相结合，不仅为慈善项目提供了可靠的资金支持，还有效地推动了社会公益事业的进步。腾讯光伏乡村振兴创新试点项目的成功，正是因为它在实施中充分考虑了目前的的社会问题背景，同时又得益于政府提供的积极支持性政策环境。作为乡村振兴战略中的成功案例，展示了在国家政策引导下，金融工具如何赋能慈善事业以共同推动农村社区的可持续发展，改善居民生活质量，实现共同富裕的目标。
（一）社会背景
中国长期以来的高速经济增长已取得了显著成就的同时，社会问题和需求也在不断增加。城市化和工业化进程导致了城市贫富差距和社会不平等的加剧，一些弱势群体面临贫困、疾病、教育等多方面的挑战。在这一背景下，以实现“农业农村现代化”为总目标，要求“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”的乡村振兴战略，成为推动共同富裕的重要手段。
光伏项目在实现乡村振兴战略中发挥的要作用，它不仅可以有效地将清洁能源产业与村集体经济非法占相结合，在注重生态环境保护的同时，也能增强对周边农户的辐射带动作用，通过电费收益的方式进一步带动农户致富增收。在这一过程中，慈善事业作为国家可持续发展的有机组成部分，通过提供项目资金支持及相关教育培训服务，可以为乡村振兴战略实施奠定良好的宏观格局。而金融工具的使用可以提升公益资金效率，同时保障资金安全合规，以此放大公益慈善资金效用、提升资金的社会价值创造能力。 （二）政策环境
党的十九大提出了乡村振兴战略，是为了全面建设小康社会、实现第一个百年奋斗目标以及开启全面建设社会主义现代化国家新征程而制定的重要战略。为了贯彻党的十九大、中央经济工作会议、中央农村工作会议精神以及政府工作报告要求，政府依据《中共中央、国务院关于实施乡村振兴战略的意见》，制定了《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》作为各地区各部门分类有序推进乡村振兴的重要依据。
作为新时代中国特色社会主义事业的重要组成部分，公益慈善事业在实施乡村振兴战略和助力实现共同富裕目标方面具备重要的社会力量。党的二十大报告提出了“构建初次分配、再分配、第三次分配协调配套的制度体系”“引导、支持有意愿有能力的企业、社会组织和个人积极参与公益慈善事业”等重要论述，为新时代新征程我国慈善事业的发展提供了根本遵循、基本依据和远景目标。
目前，中国慈善与金融事业均处在高质量发展阶段，正是因为金融工具的使用可以放大慈善活动的影响力，以慈善信托为代表的一系列慈善金融产品应运而生。为规范慈善信托，保护慈善信托当事人的合法权益，促进慈善事业发展，根据《中华人民共和国慈善法》、《中华人民共和国信托法》、原《中华人民共和国银行业监督管理法》等法律法规，银监会及民政部共同制定了《慈善信托管理办法》，作为开展慈善信托活动的法律依据。

二、案例描述

在为践行企业发展使命而不断努力的过程中，腾讯集团于2021年8月18日宣布启动“共同富裕专项计划”，并投入另外500亿元资金。这一计划旨在通过在乡村振兴、低收入人群增收、基层医疗体系完善等民生领域提供持续助力，增进社会福祉，助力实现共同富裕的目标。这项计划是腾讯在推进可持续社会发展方面的新举措，同时也是该公司在四个月内连续规划投入1000亿元资金，持续探索可持续发展的体现。为了更好地推进这一使命，腾讯内部设立了全新的事业部——可持续社会价值事业部（SSV），将专注于实施和推进与社会责任和可持续发展相关的项目和倡议。

SSV正在寻找相关项目机会，由于在助力乡村振兴和农民增收方面，户用分布式光伏已被证明是一种有效的手段，且光伏行业的标准化程度高，市场竞争充分，成本和收益透明，他们决定与金融机构合作，让公益资金以创新方式参与光伏电站项目，保证项目稳妥落地，同时帮助农户规避风险、获得收益。在2022年，腾讯可持续社会价值事业部与建设银行陕西分行、建信信托等建行相关机构合作，发起了“光伏乡村振兴创新试点项目”。 （一）项目介绍
项目采用创新模式，由腾讯作为委托人，出资800万元委托建信信托设立慈善信托，并在慈善信托之下设资金信托，资金信托下再设项目公司。以项目公司作为项目实施和运营的主体，去招标有意愿合作的光伏企业。在这一合作过程中，项目公司提供资本金，建行陕西分行提供项目贷款资金并做相应的场景创新，腾讯企业作为项目委托人及出资人，通过慈善信托协议固化其公益目的，各主体合力以“公益+金融”的模式支持光伏电站建设。光伏项目所带来的盈余，除了支付给农村户的租金以确保其稳定收入，其余部分将会再投资于慈善信托，进一步促进慈善事业的发展，实现自我循环。 （二）项目参与主体视角分析
腾讯企业作为慈善活动中的出资方，通过设立慈善信托，将捐款资金转入信托机构，可以实现慈善资金的专业化利用，同时降低企业慈善项目的运营成本。另一方面，企业能够在慈善领域发挥长期且持续的影响力并推动社会发展，同时履行企业社会责任，塑造积极的企业形象，实现自身利益和长远发展的目标。政府在这一项目中扮演了监管者和支持者的角色。因地制宜将清洁能源产业与巩固脱贫攻坚成果，推进乡村振兴有机结合，为乡村振兴注入不竭动能。同时制定相关政策法规，以确保项目的合法性和透明度，保障社会资金的使用安全和项目可持续发展目标的实现。
金融机构充当了项目管理和资金运作的中介，承担资金托管结算的工作，保证了资金链路的安全透明，扮演了关键的支持性角色。建行陕西分行负责提供项目所需的资金，以支持项目的启动及后期运行；建信信托负责设计慈善信托架构，构建了可持续的资金循环机制，同时作为受托人对项目及资金进行专业化管理，保证公益意愿的实现。
项目公司作为项目实施和运营的主体，将参与包括选址、工程设计、设备采购、施工、发电运营等各个环节。作为商业实体，他们依旧采用商业运营模式参与乡村振兴项目，以追求可持续的商业盈利，同时实现其社会使命，解决社会问题、促进社会变革。
村民作为项目受益人，通过在闲置屋顶上安装光伏板，防雨防晒的同时获得稳定的收入，改善了自身经济状况。与此同时，村民也可以作为项目参与者，参与光伏板的实施和维护，获得额外的收入机会，也可以增加他们的社会参与度。总的来说，该项目通过各方的合作，实现了社会治理中不同角色的协同作用，促进了光伏乡村振兴和公益事业的共同发展。 （三）慈善文化视角分析
光伏乡村振兴创新试点项目充分融合了陕北乡村社会的价值观和村民需求，将以人为本的慈善文化核心理念贯穿于项目始终。这种理念的引导和影响使得项目在推进乡村振兴的同时，实现了对当地社区居民的关爱和支持，项目的设计和实施紧密结合当地社区的需求和特点，为乡村振兴注入了更多的人文情怀和社会温度。项目执行者深入了解当地居民的需求和期望，确保项目的设计与当地实际情况相符。受制于当地“九山半水半分田”的地形条件所限，当地农业发展受限、难以实现农业规模化发展。在这样的背景下，引进分布式光伏电站，让发电收益归村集体，使每户可以收到每年500元的租金成为当地居民创收的新途径。在推进光伏项目的过程中，充分尊重居民的知情权和参与权，让他们成为项目的参与者和受益者，使项目在推动社会进步的同时，切实为当地社区带来积极的影响。 （四）项目可持续分析
首先，在光伏乡村振兴创新项目中，慈善信托作为顶层设计，与第二层出资方设立的资金信托想结合，实现了包括公益资本、商业资本、公共资本等对财务回报和社会效益有不同要求的资本的融合。这种融合机制充分发挥了各个层次的优势，捐赠的资金进入慈善信托，保证其公益性；出于商业目的的资金则可以进入资金信托，以此吸引更多社会资源参与。慈善信托在这一结构中发挥着引导和监督的作用。它为企业捐赠的资金提供了有效的管理和运用途径，确保捐赠的资金能够用于慈善事业和公益项目，并保证其公益性和社会价值。而资金信托作为慈善信托和项目公司之间的桥梁，将企业捐赠的资金专业地进行运营和管理。资金信托可以根据项目需求和资金规模，灵活地进行资金配置和投资，以追求更大的回报率和增值效益。它还可以协调慈善信托和项目公司之间的资金流动，确保慈善资金能够按照计划顺利投入到项目中。
其次，该项目旨在建立与不同参与主体的紧密合作，以确保捐赠资金得到有效利用并实现长期影响力。通过与捐赠人合作，项目能够赢得启动资本，确保项目能够顺利启动并运作。同时，捐赠人在项目的初期就参与了决策过程，例如选择受益地区和人群，用捐赠资金强化社会价值导向，确保资金投入到解决社会问题、改善社会生活质量、推动社会公平和和谐等具有积极社会影响的项目中，而不仅仅是追求经济回报或个别利益；通过与金融机构合作，为项目建立合规、安全、透明的管理架构，确保捐赠资金的使用符合相关法规和标准。金融机构的参与还可以为项目合理加杠杆，扩大项目的规模和受益人覆盖面，从而实现更大的社会影响力；通过与产业伙伴合作，慈善项目可以借鉴产业界的市场化经验和管理模式，将商业的专业化管理手段应用于慈善活动中。产业伙伴所拥有丰富的资源和专业知识能够为项目提供有效的支持和指导，也能为项目带来更多资源和资金的支持。其在相关领域具有一定的影响力和资源优势，有助于项目扩大规模并提高影响力。
综合来看，光伏乡村振兴创新试点项目的双层信托架构可以保障其公益目的，并使其可承载多元化资金，为乡村地区带来更多实实在在的经济和社会效益，实现可持续发展的目标。项目创新的“产业+金融+公益”合力架构，将慈善捐赠资金和私人产业资本及创新社会企业贷款相结合，建立捐赠人、金融机构、产业公司等参与主体的紧密合作关系，放大慈善项目影响力。同时项目采用多路径盈利模式，光伏发电的盈余首先将分配给当地村民，项目公司的相关盈利也将再次分配至慈善信托，从而实现双向的可持续。

三、慈善信托模式下乡村振兴活动可持续发展总结与借鉴

在慈善信托模式的引领下，腾讯和建设银行探索出一种项目自身可造血、公益资金可以持续用下去的乡村振兴帮扶模式。这一模式结合了慈善的社会使命与信托的财务管理优势，为乡村振兴提供了一种全新的推动方式，也为其他可持续发展项目提供了宝贵的借鉴经验。

（一） 主要结论

1. 多方合作共建完整的资金流动和运作机制

在慈善信托模式下，企业、金融机构和产业伙伴等不同类型的合作伙伴共同参与，能够将各自的资源和优势整合起来，实现优势互补。企业可以提供资金支持和战略指导，金融机构提供专业的资金管理和风险控制，产业伙伴则能够借鉴市场化经验和管理模式，综合的资源整合能够为慈善活动提供全方位的支持，从资金到专业化管理，从战略规划到市场运作，实现项目的全面推进。同时可以团结不同主体参与到慈善项目中，共同承担社会责任，有助于构建和谐的社会关系，推动社会的发展。

2. 专业化管理实现资产可持续运作

专业的投资团队和投资经验能够根据市场情况和项目需求，制定科学合理的资金投资策略。通过对不同资产类别的分散投资和风险管理，慈善信托可以最大程度地实现捐赠资金的保值增值。专业投资能力有助于增加慈善资金的回报率，从而为更多的慈善项目提供更大的支持。捐赠人的资金回报和项目的可持续发展相辅相成，形成良性循环。

3. 坚持以人为本的公益导向，关注当地社会的文化特色和价值观

慈善信托模式下的乡村振兴活动始终坚持以人为本的慈善价值观，尊重当地居民的文化特色，深入了解当地的社会需求和民生问题，并对乡村实际情况进行分析。在了解到地区间光照条件存在差异这一情况后，项目采取了“分级分策”的措施，利用“差中选优”的原则，将光照相对较好的地区作为“优质资产”，用以补充光照较差的地区，形成一种优劣相融、综合收益可达一定水平的光伏电站资产结构，实现综合利用各地资源，最大限度地推动乡村振兴活动的目的。项目的针对性设计帮助农村地区解决实际问题，提高居民的生活质量和福利水平。

4. 慈善信托模式注重项目的长期影响力

慈善信托模式可以有效地统一各方不同诉求，激励包括政府、金融机构、企业、公益组织乃至个人等不同主体共同参与相关领域的可持续建设，以解决社会问题为导向，利用慈善金融产品，撬动不同属性资金，扩大受益人覆盖面及项目影响力。同时慈善信托相关案例的成功经验可以激励金融机构针对具有公益性质的项目进行产品创新，吸引更多主体参与慈善项目，让社会价值与商业价值融合共生，保证慈善项目的可持续性。

（二）主要建议

1. 对捐赠人而言

捐赠人在参与慈善项目时，可以与金融机构及相关社会组织制定明确的合作方案，包括资金用途和项目目标，确保捐赠资金能够专款专用，实现项目的社会价值导向。同时捐赠人可以将慈善活动与企业的发展战略和价值观融合，了解慈善项目与本业业务的可能关联，实现公益、社会企业责任、经济效益的有机结合。企业需重视慈善资金力量，加强对慈善金融产品的了解，利用相对较小的资金来撬动更大市场，扩大社会影响力，为可持续性发展作出贡献。最后，捐赠人需持续关注慈善项目的发展情况，履行项目情况监督监管的责任，在必要的时候提供相关帮助，确保项目可以取得可持续的社会效益。

2. 对金融机构而言

建议金融机构强化自身专业管理能力，通过数字化建设和信息化技术的应用，以及对组织内部人员的培训，实现资金的高效管理和项目的科学评估，提升公益项目的影响力。同时需注重加强资金透明度，作为受托人可以确保捐赠资金专款专用，用于项目的公益目标，并及时向捐赠人和社会公开项目进展和成果。此外，建议金融机构持续创新和改进具有公益性质的产品项目，需意识到提供慈善金融产品不仅可以实现企业社会责任，也可以产生商业价值，慈善金融产品可以带来多元化的收入流，有助于降低金融机构对传统金融产品的依赖，创造全新的盈利机会。

3. 对政府而言

建议政府重视政策环境的建设，在相关领域制定长期规划和战略，明确政府的角色和责任，规划慈善项目的定位和目标，并为其提供持续的政策支持，以此鼓励和引导企业、社会组织和个人参与慈善项目，增加慈善项目的吸引力和可持续性。同时，政府可以加强与企业、金融机构和社会组织的合作与协调，形成多方合力，可以更有效地整合资源，共同推动慈善项目的实施。

在监管方面，建议政府建立健全慈善项目的监管机制，明确监管责任和监督程序，保障捐赠资金的安全和合规使用。政府可以要求项目公开相关信息，包括项目的资金使用情况、项目进展和成效等，通过提高透明度，增强公众对项目的信任。政府需要加强对慈善信托项目的评估和监测，及时掌握项目的运行情况和社会影响，推动项目朝着可持续发展的方向发展。

参考文献

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[7]樊融杰. 记者观察：携手推动慈善信托可持续发展[N]. 中国银行保险报, 2023-03-21.

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作者：

张舟帆 中央财经大学绿色金融国际研究院科研助理‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

指导老师：

田   婧 中央财经大学绿色金融国际研究院艺术品金融与慈善财经研究中心主任

原创声明

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新媒体编辑：刘芋麟