这个会议开得好!
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10月20日煤炭股一片跌停,因为19日发改委开了个会。为了保供稳价,改革委在19日下午组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会,召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会,研究依法对煤炭价格实施干预措施。
既然保供稳价,煤炭价格似乎涨到头了。10月19日晚上煤炭期货也跌停,导致第二天煤炭股大面积跌停。
老邓认为,这个会议开得好!
因为这恰恰说明现在煤炭供求形势之严峻。
之前发改委在7月初说“7月底”煤价就会稳定然后下降,结果怎么样?9月中旬以来煤价又涨了30%。所以这次发改委真急了,大规模促产、进口……这些都不多说了。
我重点说两点。
第一点,10月19日陕西榆林市对动力煤长协的价格要求是:国企不得超过1200元/吨,民企不得超过1500元/吨。
这个价格明显低于当时高昂的期货价和现货价,比如秦皇岛当天的动力煤期货平仓价是2350元/吨。所以看似政府在帮助企业压价,但如果真按接近1200/1500元的价格卖煤,煤企会高兴疯了。
比如,潞安环能上半年的商品煤综合售价是609.22 元/吨,兰花科创是614.72元。请注意这是2021年上半年,而今年第三季度煤炭价格继续大涨,所以兰花前三季度的净利润大约在13.5-14.5亿之间,减去上半年的7亿,仅仅第三季度,利润就有7亿。主要原因当然是煤价的上涨。
可是,动力煤价格是在9月下旬开始疯狂的,我在上一篇《明年的CPI将会很难看》中给了幅动力煤期货价格走势图,大家可以看看基本上是九月份以后开始狂涨。这说明什么?
这说明,兰花科创第三季度极为优秀的业绩,是在动力煤价格在600-800元这个区间取得的。9月份仅仅是第三季度的一个月,10月20日甚至冲到2000元高位。那么就算煤价跌一些,比如跌到了1200元,兰花以后的利润恐怕也会比第三季度高得多吧?
煤炭股都是这样。因此如果以后煤炭价格长期在1000元以上,以现在大约700元左右的长协价(以后肯定涨),今年第四季度和明年,煤炭股的利润岂不是要疯了。
有人说万一煤价大跌呢?
这就说到第二点了。我们看看国际煤炭价格。
笔者写此文时截了个图(2021年10月20日晚8点23分),一些大宗国家商品的价格如下所示(各种商品的计价单位不同)。
可以看出,煤炭是每吨232美元,大约1500元人民币。
考虑到全球放水的大环境,以及今年最疯狂的、已经涨了五倍多的天然气,煤炭价格即便以后下跌,恐怕暂时也不敢预期下跌太多吧。
有没有可能煤价整理一段,然后继续……上冲呢?
我当然希望煤价下跌,甚至大幅下跌,但现在推动大宗商品价格大涨的最重要因素是钱太多,其次才是供求不均衡。
所以在可预期的未来,煤价不一定会下降太多。那么根据前文的分析,煤价从400多元涨到了600多元时,那些煤炭股的业绩已经大幅增长,如果煤价到1000甚至1200甚至……,煤炭股的业绩还用想吗?
坚决支持煤炭价格下跌,坚决支持管理层控制煤价的有力举措!
煤炭就说到这儿,今天我听到一个令人悲痛的消息:匈牙利伟大的经济学家,“短缺经济学”的提出者,亚诺什·科尔内,于10月18日去世,享年93岁(1928-2021)。
关于科尔内(有些人翻译为“科尔奈”)和他的短缺经济学理论,我几个月前专门写过一篇重磅文章,有兴趣的可以看看:
在老邓的印象里,“短缺经济学”已经熄火很多年了,是我在今年五月份重新提了这个话题,并写了上面这篇文章,结合历史和当前的现象都给了深入浅出的分析和讲解。现在市面上一些纪念科尔内的文章,都是拿我上面这篇改写的。
很希望大家能抽时间看看我上面这篇旧文,因为我写此文就是有感于煤炭的大涨。
尤其是9月份以来,煤炭价格的大涨难道不是短缺造成的吗?现在是上游的煤炭天然气短缺,以后呢?
不多说了。还是说说科尔内对中国的忠告吧,以下内容来自于2013年的某篇文章《改革不要停步!不要走回头路!》,是他在2013年12月5日接受我国记者(凤凰财经)访谈时说的,或许叫做“科尔内语录”比较好。
下面就是科尔内语录。
问问你们的父辈什么是短缺!或者阅读记录这些苦痛的书籍!在东欧人民的记忆里,短缺意味着面包铺或肉铺前长龙似的队伍,意味着等待很多年才能买车、安电话或者拿到单位分房。
1999年访华时,我被带到商店里逛了逛。当时我的反应是:“短缺经济不复存在了!我要写一本新书《过剩经济》。”“过剩经济”指商场里摆满物品,供应极大丰富,产能过剩。过剩导致销售者相互竞争。这是非常健康的,因为它有力地激励了创新。
中国取得了长足的进步,而且在沿着正确的方向开展改革。不要停止前进的脚步!不要走回头路!沿着现在的方向继续前进!
我的确感到中国的制度改革在放慢脚步。我完全同意在制度改革方面应采取渐进主义,因为“大跃进式的制度改革”可能造成严重破坏。在很多情况下,可以先进行地方试点,对结果进行评估后再考虑是否可以推广至全国。但是讨论并不意味着犹豫不决,或止步于现有成就,或者倒退!最理想的状态是:怀着坚定的决心大步向前。
国家在经济运行方面的作用至关重要。它应该维持并强化自身的角色。国家掌握着不少工具,但是旨在生产产品和提供服务的国有企业并不是合适的工具。市场经济中的国企是过渡型,而非永久性形态。只有个别国企可以作为特例零星存在,其他国企都将消失。国企不适合功能健全的市场经济。
对国企制定规则固然重要,但不能为此集中太多精力。更重要的事情是,推动私营部门的发展,不要利用特殊补贴、支持和免税政策等,人为地推动国有部门的扩张。这样可以通过自然进化,健康地降低国企的比重。
依赖公共部门的扩张、国有企业和国家投资来发展经济是一种低效且失之偏颇的解决方法。私营部门和私人投资在自然进化过程中发挥着关键性作用。除了国家“看得见的手”以外,还要有市场“看不见的手”。
中国缺少引导人们自由思考的教育。中国的教育要求学生循规蹈矩、听话顺从、人云亦云。中国人应该用开放的心态接纳新观点。
中国需要打造一个鼓励政策辩论的环境。中国还应该学习国外经验,中国一直擅长与此。这与“民族自豪感”无关。美国的诺奖得主要比中国多,伟大的革命性创新也要比中国多。为什么呢?我们需要研究两国在生活、经济、政治生活和教育等各个领域里的制度差异——这会为找到答案提供一些线索。
可靠的调查表明,在社会经济转型的十年至二十年后,相当一部分民众非常怀旧。记忆并不可靠,会扭曲事实。苏联解体后,市场改革阶段同时出现了赢家和输家,特别是那些在集中计划经济中拥有铁饭碗,但在市场经济中失业的人群。由于存在不确定性,所以输家感觉到自己的境遇每况愈下。在过去的体制下,他们更有安全感。当然,主要问题不是校正人们的记忆,而是改善现状,即提高社会安全保障,让更多人享有教育和卫生服务,加大对贫困人口的关注,提高收入分配的公平性,加强对人权的保障。
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请注意,上面这些话都是科尔内在2013年12月5日说的。现在,斯人已逝,智者的声音更显得博大沉雄。
当然,科尔内教授毕竟不是中国人,对我国的了解只能是管中窥豹。我相信,无论未来的形势如何发展,谁也无法阻挡中国人民继续胜利前进的脚步!
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