小雅闲话基金 | 我理想型的基金经理长这样

最近市场大涨，小雅写过的优秀投资人管理的基金，大家都赚钱happy！👏

好朋友出了个题，让小雅说说自己心中的优秀基金经理是什么样的。因为主要针对非专业的朋友们，小雅尽量用简单的方式来说哈。

讲真，做了17年多基金报道，小雅真正买过的基金经理不多（买主动管理基金，主要是买基金经理），一只手都数得过来。

但是，小雅没买并不代表不喜欢，有些投资人小雅也很喜欢，但小雅对风险波动的承受力较大，没有买那些比较“温”的产品啦。

其实，有些基金经理管理的产品虽然看起来比较“温”，拉长时间看，收益也非常可观，但小雅自己偏好更有“进攻型”的优秀投资人产品，长期收益也很让人愉悦。

其实，只要是优秀投资人，最后殊途同归，收益都不会差的，选择自己喜欢的比较重要。

就像有人喜欢章子怡，有人喜欢高圆圆或俞飞鸿，也有人喜欢苏菲玛索或奥黛丽赫本，各款都美，“最美”在于每个人的心里。

所以，小雅如果写“闲话基金”系列，一定会写清楚每个投资人的风格，或适应、不适应的场景，如果你不能接受他不适应的场景，那就选其他优秀投资人。

小雅写的也不一定对，但是对比自己访谈过的数百个投资人，将所见、所闻、所感的一些细节写出来，也算一个参考。

在小雅看来，优秀的基金经理长什么样呢？小雅一般用这三条标准去选，应该说，标准还是很苛刻的。

1，爱我的。

我都把自己的血汗钱交给他了，他必须拿我当回事儿，不然，不是傻嘛！

你交给某些p2p，交给想收割自己的骗子，你惦记着他帮你赚钱，他惦记的却是你的本金。

公募和阳光私募没法惦记你的本金，因为托管在银行。但是，基金经理有没有责任心，差别还是很大滴。

巴菲特、芒格的传承人李录（芒格家族财富管理者、喜马拉雅资本创始人）都说过，信托责任是一种天性，后天培养不了的。

一个人是否有信托责任的天性，不用看他说什么，要看他做什么。

随便举个栗子：

有着最强投研战队的睿远基金，目前只发了两只基金，基金经理傅鹏博和赵枫都是超级老将，募资都创下历史记录（700多亿和1200多亿），但都限量60亿，其余资金通通退回。

这两只基金在打开申购之后，都限购每日不超过1000元。

要知道，基金公司可以是根据规模收取管理费的，退回去的和拒收的可都是一大堆真金白银啊。

很多同行嫉妒地说，这是饥渴式营销。

小雅忍不住笑了，求求你们也这样做吧，鼓掌欢迎~~

反正，以小雅的理解，睿远基金要搞什么饥渴呀，想要1000亿根本不费力，管理能力也完全配得上，投研实力放在那儿，可人家就是不要。

愿意控制好规模欲望，多给投资者赚钱才是真爱，这件事睿远干得非常漂亮，点赞！

讲真，克制欲望这件事，全行业还真没几家能做到~~~

小雅统计了一下，全行业目前有60多位基金经理管理了百亿以上的基金，有的基金经理更是同时管着7、8只基金。很多规模是卖出来的，而不是管出来的。

其中，有些只做了一两年基金经理，没有多少实践，投资方法很难说稳定下来了，也未经历过极端市场的考验。如果为投资者着想，怎么有胆管这么多？

有的基金经理不仅管国内基金，还管海外基金，不仅管行业主题基金，还管混合型基金，也没做几年基金经理，你忙得过来吗？

有些基金经理委屈，都是公司的安排。问题是，公司是你选的，发行产品也是要你同意，你为基民抗争了吗。

某个百亿基金经理，小雅也不想点名了，有次公开路演，小雅问他，已经管不少产品了，能不能不要再发新基金了，他当众承诺，扭头就连发了多只新基金，据说有些只是挂名的，极其让人无语。

即便他委屈地说，都是公司安排，小雅也懒得多说，自己做不到的事情，就不要随意承诺！

说到这儿，必须说说现在管理规模最大的广发基金刘格崧。

这位兄弟，2019年站在了科技股的风口上当上了冠军，拼命宣传，发了一只又一只新基金，这还不够，趁着市场热度，新基金打开后又拼命吸金，管理规模直接搞到了700亿。

这样的基金经理，哪怕嘴巴上再说一万遍基民利益至上，小雅是坚决不信的！

对了，要支持刘格崧童鞋的，小雅没意见，你们大可以在自己的地盘上大加赞美，小雅不会去闹事。也请你们尊重小雅不认同的感观，就不要到这里非要争取发言权了。

是不是跟现在的医疗基金有点儿像？盯着看，又有谁再这么干了？

2，大叔型。

说到大叔，当然不是针对小雅的年纪（都做17年基金报道了，必然是老人家了），是针对年轻的你们。

股神巴菲特的搭档、博学家芒格说，40岁以前没有真正的价值投资者。

做投资时间越长的人，越懂这句话。

道理其实很简单，40岁以前，社会阅历、自我认知都难说成熟和稳定，很难有超常的定力。

嗯，芒格说的可不仅仅是生理年龄，更多的是投资实践的时间和心理年龄。

小雅一般用投资年限来观察基金经理。单单是做过多年投资是不够的，还必须是连续管理同一产品的时间足够长，因为投资人才流动太多，换来换去的，也不够专注。

长到多久呢？当然是越长越好，只不过国内资本市场和基金行业都很年轻，考察期太长几乎没几个人可选，就以七年为期吧。

A股市场几轮大牛熊，1999年是一个大牛市，之后是大熊；2006年下半年至2007年上半年是大牛市，2008年是熊市；2014年下半年到2015年上半年是大牛市，接着是熊市。

一个牛熊大轮回大概是7年，基金经理起码经历一个完整的市场周期，比较让人放心。

截至今年7月底，满7年的主动权益管理投资人（包括偏股型、股票型、灵活配置型和平衡混合型），是65位（合润母基金和两个子基金算一个，南方稳健成长和2号算一个，因为2号是复制基金）。

 按照管理年限来看，最“老”的前十位大叔是他们：

这些都超过10年了，年龄果然都超过40岁（其中一位未知），年化收益最高的朱少醒，管理时间也最长，快15年了，赚了超过16倍（1620.85%）,年化收益21.45%，真正是帅到没朋友！

此处必须上一张朱博士的高颜值帅照：

资历最“老”的前十位里面，有9位年化收益率超过10%。

千万不要以为10%很容易。投资江湖有句名言说，一年五倍者如过江之鲫,五年一倍者寥寥无几，要珍惜这些老将啊。

嗯，这张表还有很多没有列出来（总共65位呢）；另外，有些不到7年的基金经理也很优秀，不过，小雅希望看到他们优秀的时间更长一些。

有些基金经理说，我就差半年或几个月，有的说，你要看潜力呀。可是，对于所有投资人来说，总要有一个统一的观察边界。

放心，你要真的很好，岁月必不会负你，就等一个周期吧，时间过得很快的。

3，高颜值。

说的是业绩颜值啦，内涵型的。

小雅把至少经历过一轮完整周期（7年）的国内主动权益类基金经理，按照业绩再排了一下序。

合润B年化收益33.14%，但因为带杠杆，剔除排名。但即便如此，跟普通基金一样的母基金合润分级年化收益高达27%，排名第一。

忍不住感慨，7年赚了快5倍（490.92%），基金经理谢治宇实在业绩颜值太高了，易方达的整体高颜值呀，榜单上10位里面，张坤、萧楠、陈浩都在列，实在是帅的不要不要的！

讲真，这样的业绩颜值，都太合小雅心意啦！

其实，还有很多不错的啦！管理单一基金超过7年、年化收益超过10%的基金经理一共有54位，他们可都是久经沙场的老将，怕表格太长，你看着累，以后慢慢放哈。

还有很多可以更细化的标准，但能满足这三大条基本已经够了，因为长期业绩答案已经包含了很多东西。

接下来的事情就是，他们能否把业绩的时间周期拉得更长~~~

对我们基民来说，选到他们就等着赚钱吧，希望大家的投资，都是Happy ending......

这次小雅不像平时那样严肃了，轻松点儿，如果喜欢，记得点赞。如果不喜欢，那不是我~~~~

对了，最近的股市和基金表现可以用下图表示一下，说这句话的玄彬，是小鹿乱撞的开心和困惑~~~

你呢？最近心情怎么样？欢迎留言说说你买的基金收益情况，开心不？

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做个补充：

大涨之后，很多朋友来问，是否该加仓，是定投还是一次性买入？小雅懂大家的焦虑，但也不知道从何说起，真的很想简单给个答案，但是想想，赚钱从来都不是很简单的事情。

小雅很想推荐两篇文章给大家，看完了，对于现在的市场该怎么做，其实不难选择，这两篇文章其实也不复杂，一定一定认真看一下。

一篇是关于还能不能买、买什么的问题，原证监会主席肖钢虽然是“前任”，但是“前任”才敢说大实话，也一定是反映目前高层的想法，他的重点和潜台词，小雅写出来了，但是标题没起好，前两段太啰嗦了，很多人没注意，有点可惜，但它真的很值得看。

另外一篇文章，是泰康资产林佳洁做的基金科普，它可不是一般的说教，而是非常实用的操作方法，回答大家怎么买的问题，一定~一定~要看看。

很多人也在问选赛道和择时的问题，小雅一并简单回答一下。

一是，很多人说，看好科技和医药赛道，所以买科技和医药etf，这个思路没有错，但小雅个人的看法，科技公司（包括芯片股）可能是强者恒强，买ETF可能是一个选择，但医药行业分化严重，小公司可能更有成长性，买主动管理型产品会更好。

但事实上，小雅并不建议投资者自己去选赛道，交给优秀投资人去选就好了，专业机构买行业指数基金，更多是阶段性配置的需要，选赛道又选时间的做法，小雅不建议个人投资者这么做，如果你做了，还做对了，恭喜你，但那不见得是你的能力。

二是，很多人想选时，因为认为基金经理被迫要高仓位投资股票，只能自己做大周期择时。

讲真，你知道为什么公募基金为什么要求高仓位买股票吗？其实就是择时非常难，很多可以择时的灵活配置型基金、混合型基金都没有择时，择时没有那么容易。

推荐看一本书《周期》，海外大师霍华德马克思写的，影响市场的因素太多，政治周期、经济周期、市场周期、情绪周期......大周期里面叠加着小周期，大多数时候，市场的周期特征并不明显，只有极端时候可能非常明显。

极端时候的周期，专业投资人可能会感受到，但对于周期转换的时间也并不能准确把握，普通投资人更是难上加难，这么难的事情，也交给专业投资人吧，也希望他们尽量少做周期选择，真正大的周期，哪会经常发生呢？

好了，絮叨这么多，别嫌烦哈，真的还是希望大家能赚钱，能赚到大钱，但是前提是尽量不亏钱，少亏钱~~

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