用户量1.2亿的马蜂窝改名，鸥翎投资接下去还会投哪儿
用户量1.2亿、交易额达到100亿后，马蜂窝改名只为……
马蜂，又称为“蚂蜂”或“黄蜂”，改名之前的马蜂窝选择了“蚂蜂窝”这个名字，对许多初识马蜂窝的人来说，很容易写错企业名字，为了“更清晰的认知、更少的歧义和更长远的未来”，蚂蜂窝宣布改名为马蜂窝，今后使用起来自然更便利，更容易被新朋友记住。
马蜂窝旅游研究中心冯尧说，即日起“马蜂窝旅游网”将作为公司唯一品牌名称对外使用，与此同时，马蜂窝仍留有对于对于“蚂蜂窝”品牌的一切权益。新旧品牌名称将同时做好相关版权保护。
如今，马蜂窝被业内关注是因为其成为一股崛起的在线旅游新势力。去年12月，马蜂窝完成1.33亿美元D轮融资，这是过去一年多时间鲜有的在线旅游企业大额融资消息。不仅如此，这轮融资中除了几家知名的投机机构，值得注意的一家是鸥翎投资，该投资机构由本土资深旅游从业者创建并运营管理，张驰、江天一、梁建章、郑南雁是主要高管，这意味着鸥翎投资与携程系关系密切。
在线旅游创业创新的空间越来越小，优质的投资标的更是稀少，鸥翎投资与马蜂窝走到一起，也是被马蜂窝的良好成长势头和独特的商业模式所吸引。
2017年马蜂窝GMV达到100亿，其中交易额主要来自自由行、酒店交易。此外还有一部分收入来自于广告业务。
01
流量瓶颈
流量是在线旅游旅游企业生存的根本，近几年来，流量却越来越贵，越来越集中到头部几家OTA企业，而马蜂窝依靠大量游记攻略UGC社区内容，为自己解决了昂贵的流量难题。
10多年前，马蜂窝从攻略社区论坛起步，为用户提供旅游目的地旅游攻略、旅游问答、旅游点评等信息，以及经过“旅游大数据”优化处理后推荐的全球交通、酒店、当地游等自由行产品及服务，这吸引了大量访客。
如今，据官方披露的数据，马蜂窝现有用户量约1.2亿，但如此巨大的用户基础并不是稳步增长上来的，马蜂窝在2010年正式公司化运营后，用户数量规模开始逐渐步入爆发式增长通道。
根据此前的公开数据，2010年马蜂窝的用户规模大概只有15万，然后到2011年的时候突破百万，2014年破5000万，2015年C轮融资时用户规模则超过8000万用户。8年时间，利用互联网红利期，马蜂窝用户量从十几万做到1.2亿，而携程2017年底的用户规模约为3亿。
但是与携程不同的是企业定位，马蜂窝给自己的定位是自由行服务平台，另一家有相同定位的则是穷游网，这从基础上决定了马蜂窝的主要用户群体是80后、90后等年轻群体，而且他们也是当前国内消费能力最旺盛的群体。
坐拥巨大流量和用户规模，马蜂窝从2015年开始打造“内容+交易”的商业闭环，加快内容变现的步伐。马蜂窝利用平台游记攻略内容为用户出行提供信息决策后，还希望为用户提供产品交易服务。
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“内容+交易”模式
在线旅游市场仍然由少数几家OTA企业主导，OTA模式以渠道为王，以资源取胜，以货架和商城为主要商业模式，也是当前比较高效的旅游交易模式。但这些OTA企业每年都要花费巨额营销费用用于获客，携程每年的市场营销费用超过30亿元，Priceline、Expedia的更高，每年超过百亿元人民币。天量营销费用支出反映了市场竞争的惨烈。
旅行内容攻略社区平台此前并不被投资人看好，从全球范围内来看，行业老大TripAdvisor是该领域的成功典范，但近几年，TripAdvisor希望利用巨大的内容平台流量优势进行更大商业变现，然而，TripAdvisor启动向直订交易策略的转型并不顺利，股价和收入均遭遇滑铁卢，最终被迫停止推行该策略。
但作为同类商业模式的企业，马蜂窝则建立了由内容决策为入口的平台模式，除了酒店产品，还包括自由行线路。
冯尧认为，马蜂窝以攻略、内容为核心，以品牌为王，通过结构化大数据，将海量的用户UGC变成可供决策的消费信息，帮助用户打破旅游信息不对等，做出合理的消费决策，从而完成决策-交易-分享的闭环，同时也帮助旅游企业获得精准的流量和订单，共同为消费者提供最具性价比的旅游产品，实现用户、伙伴企业、马蜂窝平台三方共赢。
03
目的地营销业务
国内旅游业大发展，使得有营销需求的旅游目的地越来越多，目的地营销业务正在成为马蜂窝一项重要业务。
去年12月，马蜂窝与国家旅游局数据中心共同成立“自由行大数据联合实验室”，现在自由行越来越多，马蜂窝也在积极开拓国内外目的地营销业务。
冯尧透露，马蜂窝一直以来积极开展目的地营销合作，与北欧四国旅游局、新加坡旅游局、昆士兰旅游局等官方机构均达成长期战略合作，共同开展多样化的目的地营销，马蜂窝行业领先的旅游大数据将为目的地营销赋能。据不完全统计，仅2017年目的地营销业务收入超过2.5亿元。
鸥翎投资:出手蚂蜂窝、同程艺龙后还会投哪儿
2016年初成立的鸥翎投资刚诞生就引起了不小的关注，创立者除了张弛、江天一两位旅游行业的资深投资者，这家私募基金的主要成员还有携程创始人梁建章、铂涛董事长郑南雁这样行业重量级人物。
这两年资本寒冬，旅游业也鲜有大规模投融资消息。但鸥翎成立后，已经参与了蚂蜂窝1.33亿美元D轮融资，随后又促成了同程和艺龙的合并。目前，鸥翎投了8家公司，预计到春节前将达到10家，投资目标基本是细分领域排名靠前的公司。
1月30日，鸥翎投资联席董事长张弛以联合创始人、合伙人江天一接受界面采访，他们谈到了最近几项投资背后的想法，以及对目前旅游行业趋势的判断。
同程艺龙在交叉销售上有协同作用 OTA流量之争白热化
原本同程旅游在去年实现了规模化盈利，按照自己的节奏稳步发展，而在去年底却突然宣布旗下同程网络与艺龙旅行网合并为“同程艺龙”，腾讯、携程成为新公司的主要战略大股东。
江天一告诉界面新闻，由于艺龙私有化之前的控股股东是美国公司Expedia，在中国“不够接地气，不够狼性”，私有化后，腾讯和携程对艺龙进行了调整。并且，同程和艺龙产品互补，同程的主要业务在火车票、机票等，而艺龙重点是酒店，两者合并，可以在交叉销售上产生协同作用。
“这点实际上很关键。对同程来说，它可以通过自己的业务把机票、火车票的量做上去。但在全球范围来看，实际上酒店是OTA很重要的一块收入来源。当有客人订了机票、火车票后，如果能对酒店的产品进行比较好的交叉销售，就会有非常大的利润空间。”江天一谈到。
同程网络与艺龙合并后，携程将在供应链资源上提供支持，而腾讯将在微信流量资源上助力同程艺龙。同程和艺龙分别拥有微信钱包中机票火车票，和酒店预订入口，面对具有流量优势的飞猪、美团旅行，掌握微信流量入口也至关重要。
“在OTA行业里面，我认为流量和供应链，以及服务缺一不可。”张弛说，“即便是全球最大的OTA Priceline，对它来说最大的成本支出也是在获取流量上。不同口径的计算结果不太一样，但粗略计算，每一个酒店订单大约1/3的收入用来购买流量。而在互联网环境，流量肯定是第一位的。”
蚂蜂窝将优化供应链 鸥翎看重内容变现的商业模式
去年12月12日，以旅游攻略社区起家的蚂蜂窝宣布完成D轮融资，鸥翎投资联合泛大西洋投资集团、淡马锡等国际资本共同以1.33亿美元投资蚂蜂窝，表现出资本对这家内容创业企业变现能力的信心。
“过去蚂蜂窝把最好的内容聚集到一个平台，用最好的方式呈现给中国不断增加的自由行游客，随后又重点搭建交易的闭环。”江天一说，“我觉得在蚂蜂窝融资完成后，接下来的重点之一一定是供应链的进一步优化和用户体验的进一步提升。”
蚂蜂窝模式也体现了鸥翎资本最近的一类投资思路：通过优质内容聚集一批特定的消费人群，主要是仍在壮大的城市中产阶级，然后以公司品牌为背书，销售衍生产品，“贩卖生活方式”。例如鸥翎投资的视频团队“一条”，制作文化生活类的短视频，平台有几千万中产粉丝，同时做电商，开办生活馆，单月收入超过一亿。或者是鸥翎最近投资的合纵文化，旗下的胡桃里品牌则是把现场音乐演出和餐饮、酒吧结合。
“目前很多人都希望通过一些内容、价值观，将不同种类的人群细分、汇集，这是个挺有意思的现象。不过做这些内容的大多都不是商人，而是文化人。”江天一说，“但我们也发现其中一部分文化人的商业精神在逐步兴盛，我们希望从中找出可实行的商业化模式。”
江天一谈到，针对这两类内容变现的商业模式，他们看中的团队素质，一是创办者是产品型人才，有把产品做到极致的热情，在产品没有完善之前，不应过于追求规模；同时也需要“既是文化人又是商人”，具备文化和商业头脑。
在线旅游还有创新余地吗？
在携程逐步收编了去哪儿网、艺龙、同程之后，在线旅游行业似乎已经发展到了一个相对稳定的阶段，与阿里的飞猪，面面俱到的美团，形成三足鼎立局面，很难想象会有新的创业企业崛起的机会。
而江天一认为，每个细分行业会不断出现新的模式，新的产品，有性价比更好的产品和能更好解决供应链及渠道的手段，这些都是可以关注和投资的领域。
“旅游本身有很多子行业，例如大交通、小交通、酒店、民宿、共享住宿，目的地服务、景区景点，而在整个旅游过程中，又包含购物、餐饮、娱乐、免税退税、金融保险等，产业链非常长。在旅游业增长的大背景下，每个细分的增长都非常快。”江天一说。
“过去几年中国每年旅游产业的增长速度都是GDP增长的数倍。”江天一对界面新闻表示，标品之外的旅游产品模式，性价比更好的产品， 供应链的每个环节，加上人工智能的应用，这些方面都会有很多创新机会。
参考来源：品橙旅游、执惠
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