2.0战略下，百胜中国大步前进

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11月1日，百胜中国交出了2023年第三季度财报。百胜中国第三季度实现营收、净利润的双增长，营业利润3.27亿美元创历史新高。在百胜中国9月发布的新RGM战略的带动下，百胜中国三季度新增门店500家，新店的回报期和单店盈利性均保持稳健；肯德基、必胜客推出了极高性价比的产品，品牌交易量实现了同比上升。面向未来，百胜中国将继续在低线城市推出低价产品。业内人士表示，从高线市场向低线市场下沉，提升低线城市的门店覆盖率有助于百胜中国突破增长“天花板”。凭借其强大的品牌影响力、丰富的运营经验和持续的产品创新，预期百胜中国的2023年全年业绩能够继续保持稳健增长。

多项业绩表现不俗

11月1日，百胜中国发布了2023年第三季度财报。百胜中国第三季度实现总营收29.1亿美元，较去年同期增加9%；实现净利润2.48亿美元，较去年同期增加19%。调整后的营业利润达到3.27亿美元，创下历史最高纪录。

财报显示，百胜中国2023年第三季度系统总销售额较去年同期增长15%。其中，肯德基增长15%，必胜客增长13%。增长主要是受新店贡献、同店销售增长以及上年度临时关闭门店等因素影响。

“我们强大的供应链、行业领先的数字化生态系统、以及卓越的创新能力使我们能够在不断变化的市场环境中保持灵活。”百胜中国首席执行官屈翠容表示。

同时，百胜中国第三季度的同店销售同比稳健恢复，约达到2019年同期水平的90%。百胜中国首席财务官杨家威对第四季度的财报表现做出了预期，“我们观察到9月底至10月消费需求的疲软，因此第四季度从销售额和利润上讲都属于季节性小季度，销售的⼩幅波动可能会对我们的利润产生更明显的影响。”

此外，第三季度中，百胜中国完成了一次重大战略升级。在今年9月的投资者活动上，百胜中国宣布了“业务韧性、业务成长、战略护城河”（RGM）战略的“2.0”打法。

新战略的发布也奠定了百胜中国未来几年的发展基调。屈翠容曾表示，自2021年RGM战略实施以来，百胜中国不断扩张门店，业务稳健增长并持续盈利。面对未来，百胜中国将更加注重增长。随着百胜中国的进一步扩张，百胜中国不断优化的成本结构、积极的成本管理将支持百胜中国在未来保持并逐步提升盈利能力。

盘古智库高级研究员江瀚分析称，凭借其强大的品牌影响力、丰富的运营经验和持续的产品创新，百胜中国有能力在竞争中脱颖而出，实现营收的稳步提升。预期百胜中国的2023年全年业绩能够继续保持稳健增长。

朝“2万店”目标前进

门店表现仍是百胜中国三季报的亮点之一。百胜中国第三季度同店销售额同比增长4%，其中肯德基和必胜客分别增长4%和2%。门店扩张上，百胜中国保持高速开店，在三季度净新增500家门店。2023年前三个季度，百胜中国净新增门店达到1155家，朝着全年净新增1400至1600家门店的目标稳步迈进。新店的回报期和单店盈利性均保持稳健。

在9月公布的新战略中，百胜中国立下了未来三年的门店目标，即到2026年将达到20000家门店。2万家店的目标背后，百胜中国将通过采用灵活的门店形式以及与加盟商的战略合作，在更多的地区拓展业务布局。

其中，两大“王牌”之一的肯德基拥有标准店、Future store、Mini店及下沉市场餐厅在内的四种门店模式。Mini店主打面积小，主要用于高线城市的门店加密，“下沉市场”模式则通过设备及装修的优化在保障足够大面积的情况下，降低投资成本，足够大的面积可以保证小城市节假日的高峰堂食用餐需求。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，整个中国的高线市场在门店方面已经进入了饱和状态。对“巨头”连锁企业来说，低线城市是它们的增长重心，也是很多企业的增长点与机会点。从高线市场低一线市场下沉，提升低线城市的门店覆盖率有助于帮助像百胜中国这样的企业突破增长“天花板”。整体来看，百胜中国的门店策略是正确的。

另一“王牌”必胜客则多采用“一托多”、“子母店”的模式有力地扩大外送范围半径，在为顾客提供更多便利的同时，可以有效减少开店的资本投入。此外，百胜中国也强调了对加盟门店未来的布局。百胜中国预计未来15%-20%的新门店将为加盟，主要渠道为在大学、高速公路服务中心、旅游景点和加油站等战略位置以及偏远地区的门店。

重视产品性价比

与门店模式的多元化对应的是产品。RGM的2.0战略中，百胜中国提到，将重点推出具有美味、创新性和极致性价比等优势的产品赢得了更多消费者的喜爱和支持。从百胜中国的三季报中，则可以看到其在产品性价比方面的进一步探索。

三季报中提到，百胜中国正在扩大价格范围，来吸引更广大的客户群体。必胜客通过提供更多价格低于50元披萨的选择，来提升在披萨这一细分市场的市场份额。而肯德基的产品范围则从牛肉汉堡等优质产品到19.9元的三品超值套餐，满足消费者对不同产品的需求。

高性价比的产品也提升了肯德基和必胜客的交易量。财报数据显示，2023年第三季度，肯德基的平均客单价同比下降5%，但交易量却实现了9%的同比上升，同店销售增长4%。必胜客三季度的平均客单价降幅更大，平均客单价同比下降9%，但交易量上升了12%，同店销售上涨2%。

在财报电话会议上，屈翠容还指出，百胜中国的策略是在保证业绩利润的同时，在低线城市推出一些不一样但消费者更容易获得的产品。

以肯德基瞄准中式汉堡赛道推出的“饼汉堡”为例。屈翠容透露，“饼汉堡”在江西、福建地区的效果很好，百胜中国正在努力计划饼汉堡的下一步。而当一切准备妥当，肯德基的价格会更具竞争力，东西也会更加实惠。

江瀚指出，“饼汉堡”的市场优势在于差异化创新和本土化特色。如果百胜中国能够持续推出更多具有创新性和本土特色的产品，并辅以有效的市场推广策略，那么“饼汉堡”类产品则有可能为百胜中国带来新的增长动力。

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