雀巢，动力十足

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10月17日，雀巢2024年前三季度财报出炉：报告期内实现营收671亿瑞士法郎，有机增长率达到2.0%。在这背后，多元化产品组合为雀巢积累了广泛的消费者基础，成为雀巢保持稳定盈利能力的关键。聚焦中国市场，得益于多个品类的新产品推出和分销渠道的拓展，大中华区今年以来保持持续增长的态势。

值得关注的是，与财报同一时间披露的还有雀巢结构调整的消息：将五大区域市场精简为三大区，大中华大区（GCR）将重新并入亚洲、大洋洲和非洲区（AOA）。雀巢大中华大区董事长兼首席执行官张西强表示，中国依旧是雀巢在全球最重要的战略市场之一，而聚焦消费者需求进行产品创新是未来必要的发展策略。

营收671亿瑞士法郎

10月17日，雀巢公布的财报显示，2024年前9个月财报总销售额为671亿瑞士法郎，同比减少2.4%，这主要由于汇率致使销售额下降了4.1%；有机增长率达到2.0%；受消费者需求疲软以及他们由于地缘政治因素而对全球品牌犹豫不决的影响，实际内部增长率为0.5%。

分地区表现来看，雀巢的有机增长主要由新兴市场和欧洲地区推动，抵消了北美地区的轻微下降。发达市场的有机增长率为1.1%，定价贡献率和实际内部增长率均为正值。新兴市场的有机增长率为3.5%，由定价贡献率推动，实际内部增长率为正。

其中，雀巢北美洲大区收入185.24亿瑞郎；欧洲大区收入139亿瑞郎，有机增长率为3.3%；亚洲大洋洲和非洲大区收入125.42亿瑞郎，有机增长率为3.6%；拉丁美洲大区收入89.13亿瑞郎；大中华大区收入36亿瑞郎，实际内部增长率为3.9%；雀巢健康科学实现收入49.15亿瑞郎；奈斯派所45.86亿瑞郎；其他业务2.18亿瑞郎。

按渠道划分，零售渠道的有机增长率为1.9%。居家外渠道的有机增长率为3.4%。电商销售的有机增长率为9.7%，达到集团总销售额的18.5%。

对于2024年前9个月的业绩表现，雀巢集团首席执行官傅乐宏表示：“得益于实际内部正增长，我们取得了有机销售增长。近几个月来，消费需求有所减弱，我们预期消费环境将会持续疲软。鉴于这种前景和我们将在第四季度实施的进一步去库存措施。”

基于最新业绩表现，对于2024年的全年展望，雀巢方面表示，鉴于消费环境和第四季度进一步减少客户库存的措施，全年指引已更新。销售额有机增长率预计约为 2% ，与前 9 个月持平。基础交易营业利润率预计约为17.0%左右。按固定货币计算的每股基本收益将基本持平。

各项业务稳定发挥

保持稳定的盈利能力背后，多元化的产品组合和差异化的产品让雀巢在市场竞争中拥有独特的竞争力与广泛的消费者基础。在傅乐宏看来，雀巢的全球规模、丰富的标志性品牌组合，以及与人们每一天及生命各个阶段建立联系的创新产品，都让雀巢在食品饮料行业中具备独特的优势。

从雀巢今年前三季度的财报来看，雀巢旗下的各项业务都取得了良好表现。其中，雀巢咖啡业务仍是雀巢增长的最大贡献者，实现了中个位数增长，这得益于雀巢的三个领先咖啡品牌雀巢咖啡、星巴克和Nespresso奈斯派索的贡献。

雀巢普瑞纳宠物护理业务实现低个位数增长，这主要获益于以科学为基础的高端品牌普瑞纳冠能、万牌和珍致保持持续的增长势头。在业内人士看来，越来越多的家庭选择饲养宠物，宠物护理业务迎来了广阔的市场空间，这为雀巢普瑞纳宠物护理业务带来发展机会。

此外，有赖于奇巧和主要本土品牌的推动，雀巢糖果业务达到中个位数增长。水业务方面，得益于圣培露业务的持续增长势头和巴黎水业务的复苏，雀巢水业务实现中个位数增长。在今年巴黎奥运会期间，巴黎水旗下Maison Perrier氼颂家巴黎水推出三大新品系列，为消费者提供了更便捷、趣味的饮水体验。

值得一提的是，今年前三季度，雀巢健康科学业务实现低个位数增长，并在第三季度实现了双位数的增长，这主要得益于业务复苏计划进展顺利。

在傅乐宏看来，在实行差异化的产品策略下，雀巢会更加关注消费者和客户，将通过推动品类和市场份额的增长来提升业绩表现。

“为了确保雀巢的品牌在市场上取得成功，我们需要进一步投资。集团将通过优化效率和利用增长杠杆来获取所需的资源。各市场对上述举措的严格落实将帮助雀巢形成良性循环，从而保持长期的盈利性增长。”傅乐宏表示。

更聚焦消费者

对于中国市场的业绩表现，财报显示，今年前三季度，雀巢大中华大区销售额为36亿瑞郎，实现有机增长率2.5%。雀巢在财报中指出，大中华大区取得的增长主要得益于新品上市和婴儿营养业务表现的改善。

在产品品类方面，婴儿营养业务实现了中个位数增长，是雀巢大中华大区增长的最大贡献者，主要得益于雀巢超启能恩和惠氏启赋销售增长的推动；在咖啡即饮产品和速溶产品的带动下，雀巢咖啡业务实现了高个位数增长。脆脆鲨和奇巧产品推动糖果业务实现了中个位数的增长。

而在居家外渠道增长放缓的背景下，雀巢专业餐饮和调味品业务仍取得正增长。此外，依靠普瑞纳冠能和喜跃在新品品类以及电商渠道的强劲表现，普瑞纳宠物护理业务保持了双位数的增长。

在张西强看来，今年大中华大区业绩持续保持增长，主要得益于坚持创新。

值得关注的是，财报发布的同时，雀巢还迎来了组织架构变动的消息。根据雀巢最新公告，雀巢拉丁美洲区（LATAM）和北美区（NA）将合并为美洲区（AMS）；大中华区（GCR）将成为亚洲、大洋洲和非洲区（AOA）的一部分，由Remy Ejel领导，张西强将从执行董事会卸任，继续担任大中华区董事长兼首席执行官；欧洲区（EUR）保持不变。

在雀巢看来，组织结构的变动，旨在进一步提升集团绩效和加速转型。傅乐宏表示：“组织调整将使雀巢更为协同，让我们更加简化和专注。”

对于这次的架构调整，张西强表示，集团对于中国市场的信心和承诺始终保持不变，中国依旧是集团在全球最重要的战略市场之一。

此外，张西强还指出，大中华区为保持稳定的盈利能力，必须聚焦消费者需求进行产品创新是必要策略。唯有更加贴近消费者，才能最终提升市场竞争力，获取市场份额提升。

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