不增加收入，也能促进消费

去年小镇写了一篇对接下来政策节奏的推演，分了五级跳板，但小镇当时过于乐观了，现实比小镇预期的晚了半年左右。

第一级跳板是基建，也就是传统的投资逻辑，点了几个方面。

第二级跳板是预期，专门强调互联网非常适合作为改善预期的切入口，要结束对互联网的整顿，转为大力支持互联网和平台经济发展。

第三级跳板是资本市场，这实际也属于预期的范畴，之所以小镇单独作为第三级，是因为与刺激消费和金融改革有关。

大家最近应该看到了，7月召开了平台企业座谈会，强调更好促进平台经济规范健康持续发展，高度肯定了平台企业的重要性，小镇也分享了看法，尤其“国际竞争”这个点。（参考《平台：大国独有的剑与盾》）

然后是8月初，一日之内3大官媒齐发声，强调活跃资本市场，经济日报的《促销费，资本市场大有可为》，被解读成了“让居民通过股票、基金也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力”，挨了不少骂名。

通过资本市场赚到钱，确实能够非常有效的刺激消费，这是有理论和数据支撑的，但有些话不能直接这么说，容易挨骂，而且资本市场赚钱、刺激消费是要同金融体系改革结合在一起的，要打组合拳，而不是左手不管右手，空门大开，那是要被一拳KO的。

开头提到的小镇对未来政策走向的文章，题目是《破局未来：2022年的中国经济与政策调控》，虽然说得是2022年，但现在照样还能用，但毕竟过了一年了，大家愿意付费支持小镇很感谢，不付费也无所谓，因为小镇之后也会讲到，提这篇文章，是证明小镇的文过一段时间再看仍然有价值。

现在各方都认为消费疲软是经济走弱的关键，要想办法促进消费，出了很多政策，政策也在发生变化，逐步从过去的投资逻辑走出一条新路，但新路怎么走还没定，想要抓住先机的朋友，可以多看看小镇之前的文章《何必撞了南墙再回头，老路不通得开新路》。

各方普遍认为提高消费就必须想办法提高全民收入，要从共同富裕、缩小贫富差距、多给老百姓切蛋糕来解决，这当然没错，但时间周期有没有考虑呢？不说什么时候能实现，就说发生明显变化，又需要多久？一年？三年？五年？

等到收入上去了再促进消费，黄花菜都凉了。

为什么要强调治标、治本，很多时候更需要的是治标，不治标哪来的时间和资源去治本。

现在需要的是立刻马上就扩大消费，收入提升正确，但缓不应急。

更何况，消费和收入其实没有必然联系。

关于消费最核心的指数是“消费者信心指数”而不是“消费者收入指数”，消费的关键是主观感受，是对未来的预期，收入与预期没有必然联系。

比如一个人现在工资1万，给他加薪20%，他会不会选择增加消费？以目前的情况，他大概率会选择把增加的薪酬存起来，因为担心未来某个时刻会被裁员，对未来的不确定性导致不愿意消费，除非他很清楚未来收入稳定、一直涨。

小镇有很多在民企工作的朋友，不少曾是公务员辞职，一年到手几十万、上百万，但现在买个两三百的东西都犹豫，并不是没钱，只是因为对未来预期发生了动摇，眼看着周围整个部门的被裁撤，怎能不担心自己的未来？何况前些年买的房，月供着实不低。

国人从未经历完整的经济周期，对于经济和消费的理解存在缺陷，会认为自己的收入会一直上涨，但实际上只要是通过出卖劳动力获得薪酬（俗称“打工”），不论是几千一个月还是几万、几十万一个月，收入一定会有一个峰值，然后迅速下降。

总体上一个打工人一辈子能够积攒的财富上限，大概是年收入巅峰的10到15倍左右，除非能够找到第二增长曲线，或者跳出打工，获取其他价值，这个不展开说了。

最近越来越多的人开始明白了，过去经历的并不是永恒不变的，这才是消费萎缩的关键。

总结一下：短期收入增长对消费影响很小，长期收入增长影响巨大。

现在经济破局需要的恰恰是短期消费增长，怎么办？

很简单，想办法让资产增值。

有一些研究统计了一些国家几十年的消费大数据，发现一个规律：财富（资产）增长对消费的影响远远超过收入。

什么是资产？无论任何国家，对普通人来说，其实就是房子和资本市场。

看看2007年和2015年牛市到来的时候，消费被拉动到什么程度？这就跟打牌赢的钱请客不心疼一个道理，纸面财富的增长会令人异常的兴奋，觉得自己是股神在世，什么巴菲特不值一提，这周能赚1万，下周就要赚2万，还要做梦5年就要一个亿。

结果呢？牛市过后，多如牛毛的股神，突然不见了，也不说辞职炒股了。

太平洋对岸国家经济一直过热，拼命加息但就是压不下来，就是因为资本市场过热，产生的财富效应太大了，同样是赚钱，辛辛苦苦打工赚的钱更舍不得花，而炒股赚来的太轻松了，花起来根本不心疼，虽然还没有落袋为安但根本不影响立刻大幅增加消费，也就带动了物价普遍上涨。

这对消费的刺激远不是增加收入可比的，而服务业占比达到七成，消费增加立刻就拉动了就业，更多人因为资本财富选择放弃工作，减少了劳动力供给，劳动力供不应求，当然就业就更充分了。

现在最需要的就是一波长牛市，股市里赚钱了，立刻就会扩大消费，而且同样是赚1元钱，资本增值1元带来的消费是劳动收入增加1元的几倍。

一旦形成了羊群效应，越来越多的资金参与进来，也可以把存量资金激活，还能拉住一些想要去跑出去追逐更高收益的资金，稳定汇率。

当然，这只会在短期内，比如3个月或者半年产生效果，之后会迅速衰弱，从长期看效果很小，但我们并不缺长期增长，目前越来越多的产业已经到了质变的临界点，最突出的就是中国汽车业，快的话可能3、5年就能成为绝对的世界第一，在国内和海外市场每年新增1000万辆的销量，汽车产业产值实现翻番是有可能的。

治本的药不缺，各方面也在一直推进，现在缺的就是短期治本的药。

而要实现以资本市场赚钱促进消费，就必须加速资本市场改革，如果顺利，这是“一箭三雕”的大好事，就看后续如何跟进了。

当然，还有一个手段，那就是大幅下调存量房贷利率，从支持到鼓励再到指导，信号也在加强，怎么做，也要看后续。

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