华为、腾讯和阿里······巨头们为何对这件事乐此不疲

7月10日晚，腾讯控股在港交所公告称，腾讯将进行新一轮股权激励计划。根据股份奖励计划，腾讯或将斥资142亿港元，以532.81港元/股的认购标准计算，发行2664万股新股份，拟授予不少于29700位受奖励人士。

截至当天港股收盘，腾讯股价为546.5港元，以该收盘价计算，受奖励人士人均获得的约897股折现后，将人均获利49.02万左右。如此大手笔的股权激励计划，无数人羡慕不已。果然，“别人家的公司”就是好！

股权激励大背景一

其实，腾讯这一轮股权激励计划并不是第一次了。早在2019年12月，腾讯也进行过一轮相似的股权激励，发给员工50万过大年。

现今，股权激励已经成为企业最有诱惑力的激励手段，世界500强企业中85%的企业，包括互联网、高科技企业的阿里、华为、腾讯以及小米都实施过股权激励计划。

为什么股权激励如此流行？个人认为主要有两大原因：

一、经济社会已经由工业时代（核心要素为机器与资本）进入知识经济时代（核心要素为人力资本），核心生产要素已经由机器、资本变成了人才资源。因此，能够极大程度绑定核心人员的股权激励越显重要。

二、在80、90、00后逐渐成为社会中坚力量的当下，企业人事关系已由原有的雇佣制向合伙制转变，年轻人更倾向于获得股权成为企业合伙人，而非以往单纯靠拿工资和提成的雇员。

股权激励常见方式

1股票期权模式

股票期权模式是指股份公司赋予激励对象（如经理人员）购买本公司股票的选择权，具有这种选择权的人，可以在规定时期内以事先确定的价格（行权价）购买公司一定数量的股票（此过程称为行权），也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让。

【案例详解】
某上市公司授予王经理共计300万股期权，分3年行权，每年100万股，授予价格为授权日前20交易日均价3.50元。三年行权后，王经理即可转让这3年间获取的300万股期权，若此时公司每股价格为10.00元，则价差为6.50元，期权收益1950万。

2限制性股票模式

限制性股票模式是指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。

这种方式的最突出好处在于其带有一定的对赌意味，只有激励对象积极经营建设企业才能获取股权激励，形成企业和员工之间的良性互促。

【案例详解】
某上市公司拟授予60名公司高管和核心技术（业务）人员限制性股票，授予价格为3元/股，锁定期为4年，要求公司4个会计年度净利润增长率分别不低于20%、40%、60%、80%，且激励对象上一年度绩效考核合格才能行权。即如果高管和核心人员必须努力工作，让自己和企业达标才能购买该限制性股票获得奖励。

3虚拟股票模式

虚拟股票模式是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，如果实现公司的业绩目标，则被授予者可以据此享受一定数量的分红，但没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。

【案例详解】
采取虚拟股票模式的典型代表就是华为。股东为华为投资控股有限公司工会委员会（持有98.58%）和任正非（持有1.42%）。其中华为工会分配股权采用TUP模式，即每年根据员工岗位及级别、绩效，分配一定数量的5年期权，员工不需花钱购买，可获得相应的分红权和增值权，5年后清零。

举例：2014年，某员工获得期权5000股，当期股票价值为5.42。2015年，可以获取5000*1/3 分红权。2016年，可以获取5000*2/3 分红权。2017年，可以获取5000股的全额分红权。2018年，可以获取全额分红权，同时对2014年的期权结算，如果2018年股票价值为6.42，则第五年获取的回报是：2018年分红+5000*（6.42-5.42），同时这5000股期权进行清零。

股权激励注意点

企业处在不同的发展时期，有不同的发展需求，因而需要不同侧重点的股权激励计划。

1不同时期不同股权激励方式

在创业初期，公司初步建立需要稳住主创班子，因而往往通过向合伙人授予实股股权方式进行激励。在成长期，公司处于快速增长阶段，需要快速吸纳大批优秀的管理人才和核心技术人才，因而可以考虑期权或虚拟股权方式。

在成熟期，企业已经进入资本市场，经营和激励机制都已趋于完善，此时股权激励的功能可以被其他成熟激励机制替代，且进行股权激励可能会引起控制权变动，因而应当以现金激励、提成激励为主。

2注意公司股权架构的合理设置

股权激励计划的根本目的虽是为了激励员工实现公司的进一步发展，但是股权激励毕竟涉及公司的股权架构问题，需要合理科学设置才能避免日后因股权引起的各种纠纷。

在这一问题上，个人认为应该做到两点：

一、关注六大股权占比线（如下图），防止高管、创始人等关键人物因获得过多股权而取得相应特殊权利，进而影响企业正常的决策经营秩序。

二、初创股权分配时，在形成有效控制的股权架构基础上，有意思预留或准备部分股权，以实施股权激励、吸收新合伙人、进行后续融资和资本运作。 

3采取全面完善的激励机制

股权激励虽好，但是股权激励是否能够具备足够吸引力，取决于公司未来的前景是否足够光明。

一方面，现在很多创业公司自己发展前途都不明朗，就搞股权激励给员工期权，画大饼说日后公司上市了，大家都可通过股权实现财务自由。但往往，可能不到3年公司就倒闭了，老板也跑路了，员工也就竹篮打水一场空，造成大家都不再认可股权激励的意义。

企业为了更好地吸引、留住人才，建立完善务实、可靠全面的激励体系势在必行。科技巨头华为、阿里、腾讯的走强之路上，股权激励功不可没。

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